ین ژاپنی؛ افزایش تقاضای امن با چالش شور خرید پایدار
در حالی که خوشبینی پیرامون توافق تجاری میان ایالات متحده و چین در حال فروکش است، ین ژاپنی توانسته است بخشی از خریداران در زمان کاهش ارزش را جذب کند. انتظار بازار مبنی بر ادامه افزایش نرخ بهره توسط بانک ژاپن در سال ۲۰۲۵، از عوامل حمایتی این ارز به حساب میآید.
انتظارات نسبتاً ملایم فدرال رزرو مانع از بازگشت قوی دلار آمریکا از حداقل چندساله گذشته شده و باعث کاهش قدرت دلار در برابر ین میشود. به همین ترتیب، اگرچه ین ژاپنی با نگرش مثبت وارد جلسه اروپایی روز پنجشنبه شده است، اما فاقد ادامه حرکت صعودی بوده و نزدیک به حداقل یک هفته گذشته نسبت به دلار آمریکا قرار دارد.
افزایش امید به حل سریع مناقشه تجاری بین آمریکا و چین، همراه با انتظار برای امضای توافق تجاری میان ژاپن و آمریکا و شرطبندیها مبنی بر افزایشهای بیشتر نرخ بهره توسط بانک ژاپن، تقاضا برای ارز امن ین را دوباره به میان آورده است. در مقابل، انتظارات جهت سیاستهای تسهیلیتر فدرال رزرو، باعث ضعف نسبی ین با بازدهی کمتر شده است.
در همین حین، دلار آمریکا در تلاش برای بهرهبرداری از روند بهبودی دو روزه پس از رسیدن به کف چندساله، سهمی در تعیین تنشهای موجود در جفت ارز دلار/ین دارد. همچنین فضای مثبت ریسکپذیری مانع از ورود شرطبندیهای جدید بر نفع ین میشود.
رئیسجمهور دونالد ترامپ اعلام کرد که تعرفه ۱۴۵٪ بر واردات از چین به مرور زمان کاهش قابل توجهی خواهد یافت. در حالی که وزیر خزانهداری آمریکا، اسکات بسرنت، گزارشی از جانب وال استریت ژورنال مبنی بر کاهش یکطرفه تعرفههای وارداتی چین را تکذیب کرد، اظهارات وی نشان میداد که دولت ممکن است منتظر اولین حرکت چین باشد. این وضعیت باعث کاهش خوشبینی نسبت به زودتر کاهش تنشهای تجاری بین دو قدرت اقتصادی شده و موجب جلب جریانهای سرمایهگذاری امن به سوی ین ژاپنی گشته است.
وزیر دارایی ژاپن، کاتسونوبو کاتو، در گفتگویی با کشورهای گروه هفت ابراز کرد که تعرفههای آمریکا بسیار ناامیدکننده بوده و موجب ابهامات در بازارهای مالی میشود. از سوی دیگر، وزیر احیای اقتصادی ژاپن، ریوسئی آکازاوا، از ۳۰ آوریل به آمریکا سفر خواهد کرد تا مذاکراتی پیرامون تعرفهها داشته باشد. علاوه بر این، فرماندار بانک ژاپن، کازوئو اوئدا، هفته گذشته هشدار داد که در صورت آسیب دیدن اقتصاد ژاپن از تعرفههای آمریکا، ممکن است اقداماتی در سیاستهای پولی صورت گیرد. گزارشها همچنین نشان میدهد که بانک ژاپن احتمالاً پیشبینیهای رشد اقتصادی خود را کاهش داده و از خطرات افزایش تعرفههای گسترده ترامپ هشدار میدهد.
سرمایهگذاران همچنان بر این باورند که بانک ژاپن در سال ۲۰۲۵ افزایش نرخ بهره را ادامه خواهد داد، چرا که تورم در ژاپن به مدت حدود سه سال در سطح یا بالاتر از هدف معین ۲٪ قرار داشته است؛ وضعیتی که تفاوت چشمگیری با انتظارات ملایم فدرال رزرو ایجاد میکند. در واقع، معاملهگران احتمال از سرگیری دوره کاهش نرخ توسط فدرال رزرو در ژوئن و کاهش هزینههای وامرسانی تا سه بار تا پایان سال را در نظر گرفتهاند، امری که کمکی به روند بهبودی دلار آمریکا نکرده است.
ترامپ رئیسجمهور همچنین از اظهارنظرهای رئیسجمهور اوکراین، ولودیمیر زلنسکی، که گفته بود اوکراین کنترل کریمه را به روسیه نخواهد شناخت، انتقاد کرد. وی افزود که هرچند توافق برای پایان جنگ نزدیک است، اما امتناع زلنسکی از پذیرش شرایط آمریکا "تنها باعث طولانی شدن درگیری" خواهد شد. این موضوع همچنان بار ریسکهای ژئوپولیتیکی را در بازار حفظ میکند که، به همراه اختلاف انتظارات سیاستی بانک ژاپن و فدرال رزرو، به نفع ین با بازده کمتر عمل میکند.
معاملهگران اکنون نگاهی دقیق به تقویم اقتصادی آمریکا دارند که شامل آمار درخواستهای اولیه بیکاری هفتگی، سفارشات کالاهای بادوام و فروش خانههای موجود میشود.
از دیدگاه فنی، بسته شدن معاملات در شب گذشته بالاتر از سطح بازگشتی ۲۳.۶٪ فیبوناچی از سقوط بین مارس و آوریل و سطح ۱۴۳.۰۰ دلار به عنوان ماشهای کلیدی برای افزایش فشار خرید بر دلار/ین محسوب میشود. علاوه بر این، نوسانسنجهای نمودارهای ساعتی، شرایط حمایتی مثبتی را برای ورود خریداران در نواحی ۱۴۲.۴۵-۱۴۲.۴۰ فراهم آوردهاند، که میتواند از کاهش بیشتر قیمت به زیر عدد گرد ۱۴۲.۰۰ جلوگیری کند و مسیر حرکت قیمت به سمت حدود میانه ۱۴۱.۰۰ تا منطقه ۱۴۱.۱۰-۱۴۱.۰۰ را هموار سازد.
از جهت مقابل، حرکتی دوباره بالاتر از سطح ۱۴۳.۰۰ ممکن است با مقاومتهایی در نزدیکی منطقه ۱۴۳.۵۵ یا اوج نوسانی شبانه مواجه شود. خریدهایی که پیگیری شوند، این پتانسیل را دارند که جفت ارز دلار/ین را فراتر از عدد گرد ۱۴۴.۰۰ به سطح تقاطع ۱۴۴.۳۵ برسانند. این سطح شامل فیبوناچی ۳۸.۲٪ و میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دورهای در نمودار ۴ ساعته میشود که در صورت شکستن آن بهطور قاطع، زمینه را برای بهبودی قابل توجه در کوتاهمدت فراهم خواهد کرد.