ثبات نسبی دلار، چالشها پابرجا - اسکوشیابانک
بازارها هفته را با حالتی نسبتاً پایدار به پایان میبرند. دلار کمی قویتر است، قراردادهای آتی سهام آمریکا پس از جهش دیروز کمی کاهش یافته و اوراق قرضه خزانهداری آمریکا کمی محکمتر شدهاند. شان اوزبورن، استراتژیست ارشد ارز اسکوشیابانک اظهار داشت: «روحیه بازار با توجه به امید به پیشرفتهای حاصل در تجارت میان آمریکا و چین بهبود یافته است.»
اداره آمریکا همچنان اعلام میکند که این دو کشور در حال مذاکره بر سر تجارت هستند، اما چین صراحتاً این موضوع را رد میکند. بیجنگ در نظر دارد برخی از کالاهای آمریکایی را از تعرفهها معاف کند، به روشی مشابه با آخرین تصمیم آمریکا برای حذف تعرفههای برخی کالاهای الکترونیکی؛ اما این اقدام به دلیل واقعبینیهای ناشی از افزایش هزینههای داخلی است و نشانهای از کاهش تشدید جنگ تجاری محسوب نمیشود. همچنین شایعات درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در تابستان به بهبود روحیه بازار سهام کمک کرد، پس از آنکه رئیس فدرال رزرو کلیولند، هَمَک، پیشنهاد داد در صورت ارائه دادههای «واضح و قانعکننده»، فدرال رزرو میتواند در ماه ژوئن نرخها را کاهش دهد.
تاخیرهایی که پیش از آشکار شدن توقف در تجارت آمریکا و چین در اقتصاد واقعی رخ میدهد، ممکن است نشان دهد که ژوئن هنوز زمان کافی برای اقدام فدرال رزرو نیست. امروز گزارش شده است که رئیسجمهور ترامپ انتظار دارد توافقات تجاری در «۳ تا ۴ هفته» آینده امضا شود. هرچند امیدهای تجاری همواره زنده است، اما هنوز دلیل واقعی برای خوشبینی قاطع در این زمینه وجود ندارد. چین در بازی بلندمدت خود پیش قدم است و موقعیتی که آمریکا برای خود ایجاد کرده، نشان میدهد که تعداد کمی از طرفین قصد اقدام فوری به توافقات تجاری عینی را دارند. از منظر مثبت برای آمریکا، دادهها افزایش دریافتی تعرفهها در گزارش روزانه خزانهداری را نشان میدهد و دریافتهای روزانه در ابتدای هفته به ۱۱.۷ میلیارد دلار رسیده است.
به نظر میرسد دلار همچنان در معرض خطر تضعیف بیشتر قرار داشته باشد؛ نگرانیها از رشد کندتر و احتمال رکود اقتصادی ممکن است نهایتاً از طریق کاهش نرخ بهره آمریکا، به کاهش ارزش دلار منجر شود. سرمایهگذاران بینالمللی نیز احتمالاً میزان قرار گرفتن در معرض دلار را کاهش میدهند، زیرا «استثنایی بودن آمریکا» رو به افول است و سبدهای سرمایهگذاری از بازارهای سرمایه آمریکا به سایر بخشها منتقل میشوند. اصلاحی در ارز که همچنان بیش از حد ارزشگذاری شده است، نتیجه بلندمدت تمایل اداره آمریکا برای تعادلبخشی به تجارت جهانی به شمار میآید. در کوتاهمدت، رشد شاخص دلار (DXY) در حدود مقاومت ۹۹.۸۵ محدود باقی میماند.