پزو مکزیکی: داده‌های قوی، نگرانی رکود و نوسانات دلار

افزایش پزو مکزیکی با داده‌های قوی و اشتیاق به ریسک در مقابل دلار آمریکا

پزو مکزیکی برای کسب افزایش هفته‌ای ۰.۸۹٪ آماده شده است؛ چرا که داده‌های اقتصادی مثبت و بهبود روحیه ریسک‌آفرین، بازارها را شگفت‌زده کرده است. نظرات متناقض ترامپ در خصوص تعرفه‌ها نوسانات را افزایش داده، اما افزایش میل به ریسک، ارزهای نوظهور را تقویت کرده است. معامله‌گران در انتظار اعلام تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول مکزیک در هفته آینده، جهت سنجش خطر رکود هستند.

پزو مکزیک برای دومین روز متوالی نسبت به دلار آمریکا پایدار شده و انتظار می‌رود هفته را با افزایش ۰.۸۹٪ به پایان برساند. در زمان نگارش، جفت ارز USD/MXN با نرخ ۱۹.۵۲ معامله می‌شد که نسبت به قبل ۰.۳۲٪ کاهش داشته است. وال استریت در پایان جلسه جمعه با افزایش بسته شد، اگرچه رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، اظهارنظرهای متناقضی درباره چین ارائه داد. اخبار شبانه نشان می‌دهد که پکن آمادگی کاهش تعرفه‌ها بر روی محصولات آمریکایی را دارد، ولی ترامپ اعلام کرده «تا زمانی که چیزی به‌طور قابل توجهی ارائه نشود» تعرفه‌ها کاهش نخواهد یافت.

موسسه ملی آمار، جغرافیا و اطلاعات مکزیک (INEGI) اعلام کرد که اقتصاد مکزیک در ماه فوریه رشد کرده است، در حالی که پیش‌بینی‌ها انتظار گسترش متعادلی را داشتند. در همین حال، شاخص احساس مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان (UoM) در آوریل به شدت کاهش یافت و چهارمین پایین‌ترین سطح از دهه ۷۰ را ثبت کرد که نشان از تردید مصرف‌کنندگان درباره افق اقتصادی آمریکا دارد. به همین دلیل، جفت ارز USD/MXN به لطف داده‌های مثبت مکزیک، کاهش یافت.

در هفته آینده، INEGI نرخ رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) سه ماهه اول ۲۰۲۵ را منتشر خواهد کرد. در صورت انتشار داده‌های منفی، این امر تأیید خواهد کرد که اقتصاد وارد رکود فنی شده است. اختلاف نظر میان بانک مرکزی مکزیک (Banxico) و فدرال رزرو آمریکا موجب افزایش پتانسیل رشد نرخ USD/MXN شده است. شورای حاکم Banxico تصمیم به ادامه نرمش خواست، در حالی که فدرال رزرو به دلیل نگرانی‌هایی از افزایش دوباره تورم ناشی از تعرفه‌ها، محتاط عمل می‌کند.

فعالیت اقتصادی مکزیک در فوریه نسبت به ماه قبل ۱٪ رشد داشته که بالاتر از پیش‌بینی رشد ۰.۶٪ بود. از نظر سالانه، فعالیت از ۰٪ به -۰.۷٪ کاهش یافته که بهتر از انتظارات تحلیل‌گران بود. داده‌های منتشر شده نیز افزایش تورم در نیمه اول آوریل را نشان داده و فروشگاه‌های خرده‌فروشی در فوریه کمتر از حد انتظار بوده‌اند که نشانه کاهش سرعت رشد اقتصادی است.

معاون بانک مرکزی مکزیک، عمر مجیا کاستلازو، اعلام کرد که اقتصاد از سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۳ کاهش یافته است. طبق نظرسنجی اقتصاددانان Citi Mexico، انتظار می‌رود Banxico در جلسه ماه مه نرخ بهره خود را ۵۰ نقطه پایه کاهش دهد و نرخ اصلی در پایان سال به حدود ۷.۷۵٪ برسد.

تحلیلگران خصوصی پیش‌بینی می‌کنند که جفت ارز USD/MXN در پایان هفته به نرخ ۲۰.۹۳ برسد که اندکی بالاتر از مقدار ۲۰.۹۰ می‌باشد. انتظار می‌رود تورم در سال ۲۰۲۵ با نرخ ۳.۷۸٪ به پایان برسد و ارقام اصلی نزدیک به ۳.۸۰٪ باقی بمانند که با نظرسنجی‌های قبلی هماهنگ است.

تحلیل حرکت قیمت نشان می‌دهد که جهت نزولی برای USD/MXN برقرار است و ممکن است پس از ثبت بسته‌شدن روزانه زیر ۱۹.۵۰، روند نزولی ادامه یابد. در این صورت، حمایت بعدی کمینه ۱۹.۴۶ (سطح پایین سال جاری) و سپس سطح روانشناسی ۱۹.۰۰ محسوب می‌شود. برای تغییر روند به بالا، خریداران باید ابتدا میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۱۹.۹۳ و سپس سطح ۲۰.۰۰ را بازیابی کنند. شکست این سطح می‌تواند به عبور از تقاطع قیمتی میان سقف ۱۴ آوریل و میانگین متحرک ۵۰ روزه در حدود ۲۰.۲۵-۲۰.۲۹ و سپس آزمایش میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در ۲۰.۳۳ منجر شود.