حرکت کمنوسان ین ژاپن با تعویق در انتظار افزایش نرخ بهره بانک مرکزی
ین ژاپن هفته جدید را با نوسان محدود در برابر دلار آمریکا آغاز کرد، زیرا سیگنالهای بنیادی متناقض معاملهگران را مردد نگه داشته است.
در جلسه آسیایی روز دوشنبه، ین ژاپن در محدودهای باریک نوسان میکرد و از روند بازگشت اخیر خود از بالاترین سطح چندماههای که هفته گذشته در برابر دلار آمریکا ثبت کرده بود، توقف داد.
اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، ادعای دونالد ترامپ مبنی بر آغاز مذاکرات تعرفهای با چین را تأیید نکرد. این موضوع خوشبینی نسبت به حل سریع تنشهای تجاری بین دو اقتصاد بزرگ جهان را محدود کرده و از ین بهعنوان دارایی امن حمایت میکند.
در عین حال، معاملهگران بهدلیل افزایش ریسکهای اقتصادی ناشی از تعرفههای جدید آمریکا، انتظار برای افزایش فوری نرخ بهره توسط بانک ژاپن را عقب انداختهاند.
با این حال، نشانههای گسترش تورم در ژاپن در را برای افزایش بیشتر نرخ بهره این سال توسط بانک ژاپن باز نگه داشته است؛ موضوعی که با پیشبینی تسهیل بیشتر سیاست پولی از سوی فدرال رزرو در تضاد است. این مسأله باعث میشود گاوهای دلار تحتفشار قرار گیرند و از ین با بازدهی پایین حمایت شود.
بسنت روز یکشنبه گفت که نمیداند آیا ترامپ با شی جینپینگ گفتگو کرده است یا خیر؛ او افزود که هفته گذشته با مقامهای چینی گفتوگو داشته اما درباره تعرفهها سخنی به میان نیاورده است.
علاوه بر این، چین بارها وجود هرگونه مذاکرات تجاری با آمریکا را تکذیب کرده است. این موضوع امیدها برای کاهش تنشهای تجاری را کمرنگ کرده و ممکن است از ین بهعنوان پناهگاه امن حمایت کند.
آتسوشی میمورا، معاون امور بینالملل وزارت دارایی ژاپن و دیپلمات ارشد پولی، گزارش رسانهها را مبنی بر اینکه بسنت در دیدار با کاتونوبو کاتو، وزیر دارایی ژاپن، گفته است دلار ضعیف و ین قوی مطلوب است، تکذیب کرد.
در عین حال، بسنت در پستی در شبکه اجتماعی ایکس اعلام کرد که گفتوگوهای سازندهای با مقامهای ژاپنی داشته که این موضوع نیز به امید دستیابی به توافق تجاری بین آمریکا و ژاپن دامن زده و از ین حمایت کرده است.
با وجود تورم بالا، پیشبینی میشود بانک ژاپن محتاطانه عمل کرده و بهدلیل نگرانی از اینکه تعرفههای جدید آمریکا ممکن است ۰.۵ درصد تولید ناخالص داخلی ژاپن را کاهش دهد، از افزایش بیشتر نرخ بهره صرفنظر کند. انتظار میرود بانک ژاپن در نشست سیاستگذاری این هفته نرخها را ثابت نگه دارد.
با این حال، تورم برای سومین سال متوالی بالاتر از هدف ۲ درصد باقی مانده و شرکتهای بزرگ همچنان دستمزدها را بهطور چشمگیری افزایش میدهند. این امر به بانک ژاپن فضای لازم برای تشدید سیاست پولی در سال ۲۰۲۵ را میدهد و از احتمال تقویت بیشتر ین حمایت میکند.
در مقابل، معاملهگران بر این باورند که فدرال رزرو در ژوئن چرخه کاهش نرخ بهره را از سر خواهد گرفت و تا پایان سال نرخها را یک درصد کامل کاهش خواهد داد. این پیشبینی به دلار کمک نکرد تا از جهش هفته گذشته از پایینترین سطح چندساله بهرهمند شود.
در همین حال، کره شمالی تأیید کرد که نیروهایی را برای حمایت از روسیه در جنگ اوکراین اعزام کرده است و مارکو روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا، گفت ایالات متحده ممکن است اگر روسیه و اوکراین پیشرفتی نداشته باشند، از تلاش برای میانجیگری صرفنظر کند. این مسایل، همراه با انتظارات متضاد سیاستی بین بانک ژاپن و فدرال رزرو، باعث حفظ ریسک ژئوپلیتیک در بازار و نشاندهنده مسیر احتمالی افزایشی ین است.
از نظر فنی، تثبیت قیمت بالای میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای در نمودار چهار ساعته بهعنوان محرک اصلی برای گاوهای جفت ارز دلار/ین در پسزمینه شکست بالای سطح اصلاحی ۲۳.۶ درصد فیبوناچی روند نزولی مارس تا آوریل در نظر گرفته میشود. اسیلاتورها در نمودار چهار ساعته نشانههایی از حرکت صعودی درونروزی را نشان میدهند، اما شاخصهای روزانه هنوز تأییدی بر تمایل مثبت ندادهاند. بنابراین، هرگونه قدرتنمایی فراتر از مرز ۱۴۴.۰۰ ممکن است با مقاومت سخت در حوالی ۱۴۴.۳۵ یا سطح ۳۸.۲ درصد فیبوناچی مواجه شود. با این وجود، خریدهای پیوسته میتواند راه را برای صعود معنادار هموار کند.
در سمت دیگر، ناحیه ۱۴۳.۲۵ و پس از آن ۱۴۳.۰۰ از سقوط بیشتر حمایت میکنند. افت بیشتر ممکن است خریداران در کف را در حوالی ۱۴۲.۶۰ یا سطح ۲۳.۶ درصد فیبوناچی به بازار آورد که میتواند از ریزش تا منطقه ۱۴۲.۲۵ جلوگیری کند. با این حال، شکست قاطع زیر ۱۴۲.۲۵ و عبور از مرز ۱۴۲.۰۰ ممکن است دلار/ین را در معرض تضعیف بیشتر تا میانه ۱۴۱.۰۰ و سپس محدوده ۱۴۱.۱۰-۱۴۱.۰۰ قرار دهد. این مسیر نزولی میتواند تا حمایت میانی حوالی ۱۴۰.۵۰ ادامه یابد و کف چندماهه زیر سطح روانی ۱۴۰.۰۰ که هفته گذشته لمس شد را در معرض دید قرار دهد.