ین ژاپن در محدودهای باریک تثبیت میشود؛ معاملهگران در انتظار تصمیم بانک مرکزی ژاپن
ین ژاپن روز چهارشنبه در پاسخ به نشانههای بنیادی متناقض، جهت مشخصی در معاملات درونرو ندارد. فضای مثبت ریسک و دادههای کلان ناامیدکننده ژاپن رشد این ارز امن را محدود کرده است. در همین حال، انتظارات برای افزایش نرخهای بهره بانک مرکزی ژاپن در سال ۲۰۲۵، از ین در برابر نوسانات کمرمق دلار آمریکا حمایت میکند.
ین ژاپن (JPY) روز چهارشنبه در جلسه آسیایی در برابر همتای آمریکایی خود در محدودهای باریک نوسان کرد و نتوانست حرکت قابلتوجهی داشته باشد. رئیسجمهور آمریکا دستور امضاء کرد تا تأثیر تعرفههای جدید بر صنعت خودرو کاهش یابد. نشانههای پیشرفت در مذاکرات تجاری، فضای مثبت ریسک را تقویت میکند. با این حال، دادههای داخلی ناامیدکننده عامل اصلی محدودکننده رشد این ارز امن بودند. معاملهگران تمایلی به اتخاذ موقعیتهای پرریسک ندارند و ترجیح میدهند تا پایان نشست دو روزه بانک مرکزی ژاپن که امروز آغاز میشود، صبر کنند.
بانک مرکزی ژاپن روز پنجشنبه تصمیم خود را اعلام خواهد کرد و انتظار میرود میان ریسکهای فزاینده ناشی از تعرفههای آمریکا بر اقتصاد شکننده ژاپن، نرخ بهره را ثابت نگه دارد. با این حال، علائم گسترش تورم در ژاپن درها را برای ادامه عادیسازی سیاست پولی باز نگه داشته و احتمالاً همچنان به عنوان محرکی برای ین عمل خواهد کرد.
در آمریکا نیز رئیسجمهور دونالد ترامپ فرمانی را امضا کرد که به خودروسازان این کشور اجازه میدهد مالیات واردات قطعات خارجی را کاهش دهند. علاوه بر این، مقامات کاخ سفید اعلام کردند قطعات ساخت کانادا و مکزیک که مطابق قوانین تجارت آزاد آمریکای شمالی باشند، مشمول تعرفه نخواهند شد.
این تحولات در کنار پیشرفت در مذاکرات تجاری و امیدها برای توافقهای بیشتر، فضای مثبت ریسک را حمایت میکند. در واقع، وزیر خزانهداری آمریکا، اسکات بسِنت، پیش از این اعلام کرده بود بسیاری از مهمترین شرکای تجاری آمریکا پیشنهادات تعرفهای «بسیار خوبی» ارائه کردهاند.
دادههای دولتی که پیش از این چهارشنبه منتشر شد، نشان داد تولید صنعتی ژاپن در ماه مارس ۱.۱٪ کاهش یافته و بسیار بدتر از پیشبینیها بوده است. همچنین فروش خردهفروشی ژاپن در ماه مارس با رشد ۳.۱٪ نسبت به سال گذشته، کمتر از انتظارات ظاهر شد که به عنوان عامل بازدارنده برای ین عمل کرد.
نشست سیاستگذاری بانک مرکزی ژاپن امروز آغاز میشود و تصمیم نهایی روز پنجشنبه اعلام خواهد شد. انتظار میرود این نهاد با احتیاط عمل کرده و در حالی که نگرانیها از تأثیر تعرفههای جدید آمریکا بر رشد اقتصادی ژاپن افزایش یافته است، از افزایش بیشتر نرخ بهره خودداری کند. چشمانداز پس از نشست آوریل در سایه سیگنالهای اقتصادی متناقض از ژاپن، هنوز تقسیم شده است. با این حال، فشارهای تورمی مداوم و افزایش دستمزدهای بالا توسط شرکتهای بزرگ در سال جاری، به بانک مرکزی امکان ادامه تنگتر شدن سیاست پولی را میدهد.
در مقابل، دادههای ضعیف آمار فرصتهای شغلی و گردش نیروی کار (JOLTS) و شاخص اعتماد مصرفکننده مؤسسه کنفرانس برد آمریکا که سهشنبه منتشر شد، احتمال آغاز دوباره کاهش نرخهای فدرال رزرو در ماههای آینده را تقویت کرد. اداره آمار کار آمریکا گزارش داد تعداد فرصتهای شغلی در انتهای مارس با کاهش قابلتوجه به ۷.۱۹ میلیون رسید که پایینتر از پیشبینی ۷.۵ میلیون بود. همچنین شاخص اعتماد مصرفکننده آمریکا در آوریل به ۸۶.۰ سقوط کرد که کمترین سطح حدود پنج سال گذشته است. شاخص شرایط فعلی و شاخص انتظارات نیز به ترتیب به ۱۳۳.۵ و ۵۴.۴ کاهش یافتند.
ابزار CME FedWatch احتمال کاهش ۲۵ واحد پایهای نرخ فدرال رزرو در ژوئن را ۶۵٪ برآورد میکند. معاملهگران همچنین احتمال کاهش تا ۱۰۰ واحد پایه تا پایان سال را قیمتگذاری کردهاند که یکی از عوامل نگهدارنده دلار آمریکا در نزدیکی سطوح چندساله پایین است.
معاملهگران اکنون منتظر دادههای مهم آمریکا در روز چهارشنبه مانند گزارش ADP از اشتغال بخش خصوصی، رشد اقتصادی سهماهه اول پیشرفته و شاخص قیمت هزینههای مصرفی شخصی (PCE) هستند. علاوه بر این، گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی جمعه آینده میتواند چشمانداز سیاست پولی فدرال رزرو را روشن کند.
در این بین، انتظارات متفاوت از سیاستهای بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو به نفع ین با بازده کمتر عمل کرده و رشد دلار آمریکا در برابر ین را محدود نگه میدارد.
تحلیل تکنیکال جفت ارز USD/JPY
از منظر تکنیکال، جفت ارز USD/JPY اوایل این هفته در نمودار چهار ساعته نتوانست بالاتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دورهای تثبیت شود و نزدیک محدوده ۱۴۴.۰۰ با فشار فروش مواجه شد. افت قیمت و نوسانگرهای نزولی در نمودارهای ساعتی و روزانه چشمانداز نزولی کوتاهمدت را تأیید میکنند. گفته میشود تا قبل از اتخاذ موقعیت برای کاهش بیشتر قیمتها، صبر برای تثبیت فروش زیر سطح ۱۴۲.۰۰ اقدام محتاطانهای خواهد بود. در آن صورت، قیمتهای لحظهای ممکن است سرعت ریزش را به سمت میانههای محدوده ۱۴۱.۰۰ هدایت کنند و تا ناحیه ۱۴۱.۱۰-۱۴۱.۰۰ پیش بروند.
مسیر نزولی میتواند تا حمایت میانی ۱۴۰.۵۰ ادامه پیدا کند و در نهایت جفت ارز به کف چندماهه زیر سطح روانی ۱۴۰.۰۰ برسد. در سمت مقابل، ناحیه ۱۴۲.۶۰-۱۴۲.۶۵ به عنوان مقاومت فوری عمل خواهد کرد که در صورت شکست آن، احتمالا فشار خرید کوتاهمدتی قیمت را بالاتر از ۱۴۳.۰۰ و تا محدوده ۱۴۳.۴۰-۱۴۳.۴۵ هدایت میکند. تثبیت بالای این محدوده نیز میتواند جفت ارز را برای صعود به سطح گرد ۱۴۴.۰۰ آماده کند. ارتقاء پایدار بالای این سطح نشانه شکلگیری کف کوتاهمدت خواهد بود و راه را برای افزایش معنادار قیمتها میگشاید.