پزو مکزیک در آستانه جلسه فدرال رزرو و انتشار تورم؛ آینده چیست؟

پزو مکزیک پیش از تصمیم فدرال رزرو کاهش یافت

پزو مکزیک (MXN) هفته را با کاهش حدود ۰.۵۸٪ نسبت به دلار آمریکا (USD) آغاز کرد؛ زیرا معامله‌گران منتظر جلسه سیاست‌گذاری پولی فدرال رزرو در ۷ می و انتشار آمار تورم مکزیک هستند. در زمان نگارش، نرخ برابری USD/MXN در سطح ۱۹.۶۷ معامله می‌شود.

معامله‌گران همچنان اخبار مرتبط با تجارت آمریکا را تحلیل می‌کنند؛ واشنگتن احتمال توافق تجاری با هند، کره جنوبی و ژاپن را مطرح کرده است. اگرچه رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، گفت چین «خیلی مایل» به توافق است، اما چین هنوز آغاز مذاکرات را تأیید نکرده است و این موضوع سرمایه‌گذاران را محتاط نگه داشته است.

در تقویم اقتصادی مکزیک در روز دوشنبه خبر مهمی نبود و معامله‌گران در انتظار انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ماه آوریل در ۸ می هستند. در مارس، تورم سالانه ۳.۸٪ و تورم پایه ۳.۶۴٪ بود. اگرچه نرخ‌ها در محدوده هدف بانک مرکزی مکزیک (۳٪ ±۱٪) باقی مانده است، شتاب‌گیری مجدد تورم می‌تواند فشار بیشتری بر بانک مرکزی وارد کند؛ چرا که این بانک دوره تسهیل پولی را آغاز کرده است.

خبرگزاری رویترز فاش کرد که رئیس‌جمهور مکزیک، کلاودیا شین‌باوم، و رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، درباره عملیات نظامی آمریکا در خاک مکزیک برای مبارزه با کارتل‌های مواد مخدر گفتگو کرده‌اند. با این حال، شین‌باوم این پیشنهاد را رد کرد و در یک رویداد گفت: «ما می‌توانیم با هم همکاری کنیم، اما شما در سرزمین خود و ما در سرزمین خودمان.»

در آن سوی مرز شمالی، مؤسسه مدیریت تأمین (ISM) اعلام کرد که فعالیت بخش خدمات در آوریل بهبود یافته است. یکی از زیرشاخص‌ها نشان داد که کسب‌وکارهای آمریکایی افزایش قابل‌توجهی در شاخص «قیمت‌های پرداخت‌شده» گزارش کرده‌اند. نرخ USD/MXN همچنین به تغییرات احساسات بازار حساس مانده است.

معامله‌گران چشم به سیاست‌های پولی فدرال رزرو دوخته‌اند و انتظار دارند نرخ بهره بدون تغییر باقی بماند. با این حال، لحن جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس خبری پس از نشست بسیار مورد توجه است. تصمیمات آتی فدرال رزرو و اختلاف نرخ بهره بین آمریکا و مکزیک می‌تواند جهت حرکت USD/MXN را تحت تأثیر قرار دهد. اگر فدرال رزرو با موضع جنگ‌طلبانه نرخ‌ها را ثابت نگه دارد یا پاول دیدگاه محدودکننده‌ای داشته باشد، ارزهای بازارهای نوظهور ضعیف می‌شوند و نرخ برابری USD/MXN افزایش خواهد یافت؛ مقاومت کلیدی میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در سطح ۱۹.۹۸ است.

شاخص PMI خدمات ISM در آوریل به ۵۱.۶ رسید که نسبت به ۵۰.۸ ماه قبل افزایش داشت و از پیش‌بینی ۵۰.۶ فراتر رفت؛ این موضوع از بهبود ملایم فعالیت‌های بخش خدمات حکایت دارد. زیرشاخص «قیمت‌های پرداخت‌شده» نیز به ۶۵.۱ صعود کرد که بالاترین سطح از فوریه ۲۰۲۳ است (افزایش از ۶۰.۹)، و نشان‌دهنده شتاب‌گیری مجدد فشارهای تورمی هزینه‌های ورودی است.

آمار تورم مکزیک که کمتر از حد انتظار بود، ممکن است بانک مرکزی مکزیک را به کاهش نرخ بهره در جلسه ۱۵ می ترغیب کند. در دو جلسه قبلی، بانک مرکزی مکزیک نرخ‌ها را مجموعاً ۱۰۰ واحد پایه کاهش داده و بیشتر تحلیل‌گران سیتی مکزیک پیش‌بینی می‌کنند کاهش ۵۰ واحد پایه دیگر نیز در راه باشد. این موضوع اختلاف نرخ بهره بین مکزیک و آمریکا را که تاکنون به سود مکزیک بود، کاهش خواهد داد. اگرچه آمار اخیر تولید ناخالص داخلی مکزیک بازارها را شگفت‌زده کرد و اقتصاد از رکود فنی اجتناب کرد، تعرفه‌های جدید بر کالاهای مکزیکی، کاهش بودجه و عدم‌قطعیت‌های ژئوپلیتیکی همچنان بر وضعیت مالی کشور و پزو تأثیر خواهد گذاشت.

روند نزولی USD/MXN همچنان پابرجاست، اما به نظر می‌رسد این جفت ارز در محدوده ۱۹.۴۶-۱۹.۵۰ کف خود را یافته است و فروشندگان نتوانسته‌اند قیمت را پایین‌تر ببرند. خریداران با توجه به شاخص قدرت نسبی (RSI) در حال کسب شتاب هستند؛ بنابراین احتمال آزمایش میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در سطح ۱۹.۹۸ وجود دارد. عبور از این سطح می‌تواند اهداف بعدی را در ۲۰.۰۰ و سپس میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه در ۲۰.۲۶ نمایان کند. از سوی دیگر، کاهش USD/MXN زیر ۱۹.۴۶ ممکن است سقوط به سمت ۱۹.۰۰ و سپس حمایت تاریخی ۱۸.۵۹ (ثبت‌شده در ۲۸ ژوئن) را تشدید کند.