طلا پیش از تصمیم فدرال رزرو با تشدید ریسکگریزی صعود کرد
طلا (XAU/USD) روز سهشنبه با شتاب قابلتوجهی صعود کرد، ناشی از همگرایی درگیریهای ژئوپولیتیک، ابهام سیاستهای تجاری و گرایش محافظهکارانه سرمایهگذاران پیش از تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو (Fed) و کنفرانس خبری جروم پاول بود.
در زمان نگارش، قیمت طلا حدود ۳۳۹۶ دلار به ازای هر انس معامله میشود که با رشد ۱٫۹۰ درصدی نسبت به روز گذشته و ۴٫۵ درصدی در هفته جاری، سرمایهگذاران را در جستجوی پناهگاه امن در برابر ریسکهای جهانی و تضعیف دلار آمریکا (USD) قرار داده است.
این صعود قیمت طلا منعکسکننده افزایش نگرانیهای جهانی است. گسترش عملیات نظامی اسرائیل در نوار غزه همراه با فعالیت بیشتر شبهنظامیان مورد حمایت ایران در عراق و سوریه، خطر یک درگیری منطقهای گستردهتر را افزایش داده است.
این تحولات باعث تشدید نگرش ریسکگریزی در بازارهای مالی شده و تقاضا برای داراییهای دفاعی را بالا برده است.
همزمان تنشهای تجاری نیز شعلهور شده است. اعلام رئیسجمهور آمریکا، دونالد ترامپ، درباره تعرفه ۱۰۰ درصدی بر فیلمهای خارجی و محدودیتهای پیشنهادی بر واردات دارو، ترس از گسترش جنگ تجاری جهانی را برانگیخته است.
این اقدامات موجب واکنش کمیسیون اروپا شده و تعرفههای تلافیجویانهای را در برابر کالاهای فناوری و مصرفی آمریکا در دستور کار قرار داده است.
پیامدهای اقتصادی این تنشها برای بازارها قابل توجه است: فشارهای هزینهای، اختلال در زنجیره تأمین و افزایش عدم قطعیت که همگی از طلا به عنوان پوششی در برابر شوکهای سیستماتیک حمایت میکنند.
معاملهگران با افزایش حفاظت پرتفوی، تقاضای بیشتر برای مصونیت در برابر نوسانات و جریان ورود مجدد سرمایه به پناهگاههای امن مانند طلا، ین ژاپن و اوراق خزانهداری آمریکا واکنش نشان دادهاند.
بیثباتی سیاسی در اروپا نیز به حق بیمه ریسک افزوده است. در آلمان، شکست ائتلاف حاکم در انتخابات داخلی، چالشهای رهبری را تشدید کرده و گمانهزنی درباره برگزاری انتخابات زودهنگام فدرال و نگرانی از انسجام سیاستهای حوزه یورو را افزایش داده است.
در همین حال، نخستوزیر کانادا، مارک کارنی، برای گفتوگوهای سطح بالا با رئیسجمهور ترامپ به واشنگتن سفر کرده است. اگرچه این نشست مستقیماً بر طلا تأثیر نمیگذارد، اما نشاندهنده قطبی شدن دیپلماسی جهانی و واگرایی سیاستها است که برای جریانهای پناهگاهی اهمیت دارد.
اگرچه انتظار نمیرود فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه نرخ بهره را تغییر دهد، لحن راهنمایی آینده این بانک مرکزی بسیار مهم خواهد بود. معاملهگران به دقت اظهارات جروم پاول را برای هرگونه اشاره به احتمال کاهش نرخ در اواخر سال ۲۰۲۵ زیر نظر خواهند داشت.
عدم وجود لحن جنگطلبانه میتواند مسیر فعلی طلا را تقویت کند، زیرا کاهش انتظارات نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری داراییهای بدون بازده را کاهش میدهد. از سوی دیگر، هرگونه هشدار پاول درباره شتاب گرفتن دوباره تورم ممکن است موجب بازنگری در قیمتگذاری نرخها و فشار کوتاهمدت بر طلا شود.
موضعگیری پیشنشست امروز در بازارهای ارز و اوراق با درآمد ثابت مشهود است. شاخص دلار آمریکا (DXY) به ۹۹٫۵۰ کاهش یافته و بازدهی اوراق دهساله خزانهداری آمریکا نرم شده است که هر دو از قیمت طلا حمایت میکنند.
برای معاملهگران، این محیط مستلزم احتیاط است؛ زیرا نوسانات بزرگ در طول روز ممکن است پس از اظهارات فدرال رزرو، به ویژه اگر پاول بازار را شگفتزده کند، رخ دهد.
طلا روند صعودی خود را از سر گرفته و بالای میانگین متحرک ۲۰ روزه (در حال حاضر حدود ۳۲۷۵ دلار) بسته شده که تأییدکننده بازگشت اخیر از سطح بازگشتی فیبوناچی ۳۸٫۲ درصدی حرکت آوریل در ۳۲۹۲ دلار است. کندل صعودی قوی، مومنتوم تازهای را نشان میدهد و بالاترین قیمت سهشنبه به ۳۳۹۸ دلار رسیده است.
هم اکنون مقاومت فوری در سطح بازگشتی فیبوناچی ۱۴٫۱۴ درصدی نزدیک ۳۴۲۳ دلار قرار دارد. در صورت عبور از این سطح، گاوها ممکن است هدف خود را روی سقف تاریخی ۳۵۰۰ دلار قرار دهند که از نظر روانی و تکنیکی اهمیت دارد.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود ۶۴ قرار دارد که نشاندهنده مومنتوم مثبت بدون رسیدن به شرایط بیشخرید است. این موضوع نشان میدهد که فضای رشد بیشتری در کوتاهمدت وجود دارد، هرچند معاملهگران باید رفتار قیمت نزدیک سطح ۳۴۲۳ دلار را برای نشانههای خستگی زیر نظر بگیرند.
در سمت پایین، حمایت اولیه توسط میانگین متحرک ۲۰ روزه در ۳۲۷۵ دلار تقویت شده است. شکست این سطح میتواند منطقه پیوت افقی حوالی ۳۲۰۲ دلار و حمایت خط روند گسترده نزدیک ۳۱۶۷ دلار را در معرض خرید خریداران افت قرار دهد، به ویژه اگر نگرش ریسکپذیری بهبود یابد.