پسو مکزیک ثبات مییابد همزمان با انتظار بازارها برای لحن پاول و سیگنالهای تعرفهای
روز چهارشنبه پسو مکزیک (MXN) در برابر دلار آمریکا (USD) رشد قبلی خود را حفظ کرد. این ثبات ناشی از بهبود اشتهای ریسکپذیری پس از اعلام گفتوگوهای تجاری میان ایالات متحده و چین است. اکنون نگاه بازارها به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو و اظهارات جروم پاول معطوف شده است.
امیدها به کاهش تنشهای تجاری جهانی پس از تحولات مثبت میان مقامات ارشد آمریکا و چین در لوکارن سوییس افزایش یافته است. این چشمانداز مثبت بر کلیت احساسات بازارهای نوظهور (EM) تاثیر گذاشته و شرایط را برای ارزهایی مانند پسو مکزیک مساعد کرده است.
برای مکزیک، کاهش اختلافات تجاری جهانی به تقاضای خارجی کمک میکند، ریسکگریزی را کاهش میدهد و فشار بر جریانهای سرمایه را تسکین میدهد. این عوامل در ثبات اخیر پسو نقش داشتهاند.
جفت ارز USD/MXN در حوالی 19.639 معامله میشود و با 0.17 درصد کاهش در زمان نگارش همراه است. این جفت ارز همچنان با نوسانات احساسات ریسکپذیری و انتظارات سیاست پولی همگام است.
در حالی که گفتوگوهای تجاری و عدم قطعیت تعرفهها همچنان در پوزیشنگیری سرمایهگذاران نقش دارند، توجه بازارها اکنون به تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو است که روز چهارشنبه اعلام میشود. بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول برای تعیین چشمانداز کوتاهمدت دلار آمریکا و به تبع آن پسو مکزیک اهمیت زیادی دارد.
ابزار CME FedWatch در حال حاضر احتمال 95.6 درصد تثبیت نرخها در محدوده 4.25% تا 4.50% را نشان میدهد، اما اظهارات پاول درباره تورم، رشد و شرایط اعتباری میتواند بازارها را تکان دهد. بهویژه اگر لحن او انتظارات راجع به کاهش نرخ در ژوئیه را تغییر دهد.
تغییرات بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا و مسیر دلار احتمالا بر ارزهای بازارهای نوظهور مانند پسو اثر خواهد گذاشت، چرا که این ارزها به نقدینگی جهانی و تفاوت نرخهای بهره حساسند.
در همین حال، تنشهای امنیتی و دیپلماتیک میان مکزیک و ایالات متحده همچنان یک ریسک پسزمینه مهم است. شنبه گذشته رئیسجمهور مکزیک، کلودیا شینباوم، پیشنهاد دونالد ترامپ مبنی بر اعزام نیروهای آمریکایی به خاک مکزیک برای مقابله با کارتلهای مواد مخدر را رد کرد. او گفت: «ما به همکاری دوجانبه احترام میگذاریم اما اجازه حضور سربازان خارجی را نخواهیم داد.»
ترامپ روز یکشنبه در جریان صحبت با خبرنگاران در هواپیمای ایر فورس وان پیشنهاد خود را تایید کرد و تصریح کرد: «ما این پیشنهاد را ارائه کردیم. کارتلها تهدیدی برای هر دو کشور هستند. اگر کمک بخواهند، خواهیم داد.»
روز سهشنبه وزارت خارجه مکزیک با صدور بیانیهای مجددا موضع خود را درباره حاکمیت ملی تقویت کرد: «مکزیک به توافقات بینالمللی پایبند است، اما حاکمیت قابل مذاکره نیست.»
این تحولات در کنار تعرفههای کنونی آمریکا بر صادرات مکزیک باعث شده اعتماد دو طرف تضعیف شده و عدم قطعیت در تجارت و سرمایهگذاری منطقهای افزایش یابد. از آنجا که حدود 80 درصد صادرات مکزیک به آمریکا معطوف است، هر تنش جدید میتواند فشار بیشتری بر پسو وارد کند.
با این حال، سیگنالهای مثبت از فضای تجاری جهانی و گفتوگوهای آمریکا-چین ممکن است تا حدودی این فشار را خنثی کند، مشروط بر ادامه بهبود احساسات بازار.
دونالد ترامپ صراحتا جروم پاول را به دلیل نرخهای بهره بالا مورد انتقاد قرار داده و مدعی شده که این سیاستها «رقابتپذیری آمریکا را تضعیف میکنند». اگرچه فدرال رزرو مستقل است، اما فشارهای سیاسی در این مرحله حساس قابل انکار نیست.
در حوزه سیاست داخلی، دولت مکزیک روز دوشنبه بستهای مالی برای حمایت از کسبوکارهای کوچک و توسعه زیرساختها اعلام کرد تا از کاهش رشد اقتصادی داخلی جلوگیری کند. این طرح با هدف تقویت تقاضای داخلی بدون به خطر انداختن ثبات مالی تدوین شده است.
انتظار میرود بانک مرکزی مکزیک در 15 مه نرخ بهره رسمی را 50 واحد پایه کاهش دهد زیرا تورم همچنان رو به کاهش است. تولید ناخالص داخلی در سهماهه اول سال 0.2 درصد رشد کرد و از رکود فنی اجتناب کرد، اما ضعف سرمایهگذاری و تقاضای خارجی همچنان مانع شتاب اقتصادی باقی ماندهاند.
جفت ارز USD/MXN در حوالی 19.64 معامله میشود و محدوده تثبیت 19.46 تا 19.76 را ادامه داده است. حمایت اولیه در میانگین متحرک ساده دهروزه (SMA) در سطح 19.60 قرار دارد. در صورت شکست این سطح، کف آوریل در 19.46 مجددا در معرض خطر قرار خواهد گرفت.
نمودار روزانه USD/MXN 
شاخصهای مومنتوم همچنان ضعیف هستند. شاخص قدرت نسبی (RSI) اطراف 42.44 تثبیت شده و زیر خط میانی 50 قرار دارد که نشاندهنده عدم قاطعیت جهتدار است. ساختار کلی بازار همچنان دوپهلو باقی مانده است.
برای صعودی شدن حرکت، مقاومت روانی 19.80 باید شکسته شود. عبور از این سطح میتواند راه را برای اصلاح فیبوناچی 23.6 درصدی از سقف 21.08 (9 آوریل) به کف 19.46 (23 آوریل) در 19.85 و سپس 20.07 (38.2 درصد) هموار کند. با این حال، تحقق این سناریو احتمالا مستلزم تغییر لحن قابلتوجه یا شگفتی خوشبینانه در اظهارات جروم پاول در کنفرانس امروز خواهد بود.