پایداری گسترده پزو مکزیک با افزایش خوشبینی تجاری
پزو مکزیک در حالی پایداری میکند که بازارها با خوشبینی نسبت به اعلام توافق تجاری بین آمریکا و انگلستان همراه شدهاند. توجه معاملهگران پس از تصمیم چهارشنبه فدرال رزرو مبنی بر ثابت نگهداشتن نرخ بهره، به دادههای تورمی مکزیک معطوف شده است. نرخ USD/MXN در آستانه تصمیم نرخ بانک مرکزی مکزیک در هفته آینده، بالای سطوح حمایتی تثبیت میشود.
در زمان نگارش این گزارش، USD/MXN حدود ۰.۰۶٪ کاهش داشته و نزدیک به ۱۹.۶۰۱ معامله میشود. این جفت ارز پس از ناکامی در شکستن حمایت کلیدی اوایل هفته، در یک محدوده باریک باقی مانده است.
چهارشنبه فدرال رزرو نرخ بهره معیار را در بازه ۴.۲۵٪ تا ۴.۵۰٪ ثابت نگه داشت و جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، رویکرد «انتظار و مشاهده» را در مواجهه با تردیدهای تورمی و رشد نابرابر اقتصادی تأکید کرد.
گزارش تورم آوریل مکزیک نشان میدهد رشد قیمتها به ۳.۹٪ در سال رسیده است که فشارهای پایهای ملایمی اما پایدار را نمایان میکند. در صورتی که تورم سالانه و تورم پایه افزایش یابد، تصمیمگیران بانک مرکزی مکزیک (بانکسو) را با پیچیدگی بیشتری در نشست هفته آینده روبهرو خواهد کرد.
معاملهگران اکنون به تأثیر رویکرد «انتظار و مشاهده» فدرال رزرو، افزایش اندک تورم مکزیک و ریسکهای ژئوپلیتیکی کلی میاندیشند. تمرکز بازارها به نشست بانکو در هفته آینده معطوف شده است تا اختلاف نرخها، سیاستهای تجاری و موقعیتهای سیاسی همچنان انتظارات را شکل دهند.
خبر احتمال ارائه جزئیات توافق تجاری بین آمریکا و انگلیس توسط دونالد ترامپ، رئیسجمهور پیشین آمریکا، موجب افزایش اشتها به ریسک در بازارها شد. با این حال معاملهگران منتظر دادههای کلیدی تورمی مکزیک میمانند.
انتظار میرود بانکو در نشست ۱۵ می نرخها را بین ۲۵ تا ۵۰ واحد پایه کاهش دهد، اما افزایش تورم پایه ممکن است امکان تسهیل بیشتر را محدود کند. همچنین اقدامات حمایتی مالی برای گروههای کمدرآمد که دوشنبه اعلام شد، میتواند فشار بر پزو را افزایش دهد چون اختلاف نرخ با آمریکا کاهش مییابد.
روز چهارشنبه کلودیا شینباوم، رئیسجمهور مکزیک، حمایت خود را از توافق USMCA (T-MEC) تأیید کرد تا نگرانیها از احتمال اصلاح این قرارداد توسط دولت ترامپ کاهش یابد. دسترسی بدون تعرفه به بازارهای آمریکا و کانادا برای صادرات مکزیک حیاتی است و هرگونه اختلال میتواند تأثیر منفی بر تجارت و احساسات نسبت به پزو داشته باشد.
احساسات جهانی از سهشنبه با گزارشهای مذاکرات تجاری آمریکا و چین در سوئیس بهبود یافته است. در صورت نتایج سازنده، بازار داراییهای بازارهای نوظهور تقویت خواهد شد.
مکزیک همچنان در برابر تعرفههای هدفمند آمریکا بر فولاد و خودرو آسیبپذیر است و احتمال گسترش تدابیر تعرفهای تحت دستور ترامپ میتواند اعتماد سرمایهگذاران را تضعیف و پزو را تحت فشار قرار دهد.
تولید ناخالص داخلی مکزیک در سهماهه اول سال ۰.۲٪ رشد کرد و از رکود فاصله گرفت، در حالی که اقتصاد آمریکا ۰.۳٪ کوچک شد. کندی رشد آمریکا فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ ایجاد کرده اما تصمیمگیران همچنان برای کاهش محتاطاند.
جروم پاول چهارشنبه مجدداً رویکرد مبتنی بر داده را تأکید کرد و گفت: «کار درست این است که منتظر اطلاعات بیشتر بمانیم.» او هشدار داد که تورم ناشی از تعرفهها میتواند تاخیر در تسهیل سیاست پولی را طولانیتر کند.
تعرفههای اخیر آمریکا بر صادرات مهم مکزیک از جمله فلزات و خودرو، فشار را بر بخش خارجی افزایش داده و چشمانداز تجارت و سرمایهگذاری را تحت تأثیر قرار داده است.
نرخ USD/MXN در نزدیکی سطح روانی مهم ۱۹.۶۰ تثبیت شده که با میانگین متحرک ساده ۱۰ روزه و میانه محدوده باریک بین ۱۹.۴۶ و ۱۹.۷۶ همراستا است. این وضعیت نشاندهنده کاهش شتاب صعودی و مردد بودن معاملهگران است.
حمایت اصلی در کف محدوده و سطح پایین آوریل یعنی ۱۹.۴۶ قرار دارد و شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک ۴۰ تثبیت شده که نشاندهنده شتاب اندک نزولی بدون ورود به منطقه اشباع فروش است. شکست زیر ۱۹.۵۶ پایینترین سطح چهارشنبه را بازمینماید و خطر سقوط بیشتر را افزایش میدهد.
برای بازگشت به روند صعودی، این جفت ارز باید بالای ۱۹.۶۰ بسته شود و مقاومت روانی بعدی ۱۹.۷۶ را بشکند که میتواند راه را برای رسیدن به سطح بازگشتی فیبوناچی ۲۳.۶٪ از حرکت آوریل در ۱۹.۸۵ هموار کند؛ هرچند خریداران پیش از تصمیم بانکو همچنان محتاطاند.