داو جونز با کاهش تورم PPI حدود ۲۰۰ واحد جهش کرد
شاخص صنعتی داو جونز (DJIA) پس از جبران زیانهای اوایل هفته، روز پنجشنبه حدود ۲۰۰ واحد افزایش یافت. سهام با انتشار گزارش بهتر از انتظار شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) تقویت شد که نشان داد تأثیرات تورم در مراحل اولیه زنجیره تأمین سریعتر از حد انتظار در حال کاهش است.
خطرات تعرفه و رکود تورمی
اگرچه ریسکهای ناشی از تعرفهها بر اشتغال و تورم همچنان ادامه دارد، سرمایهگذاران امیدوارند که مذاکرات تجاری اولیه بین ایالات متحده و چین به تعلیق دائمی و معنادار تعرفههای سنگین در هر دو طرف منجر شود.
تورم تولیدکننده آمریکا در آوریل بیش از پیشبینیها کاهش یافت و تورم در سطح کسبوکار ماهانه ۰٫۵٪ منقبض شد. همچنین هسته تورم تولیدکننده ۰٫۴٪ کاهش یافت و تورم سالانه هسته کسبوکار از ۲٫۷٪ به ۲٫۴٪ رسید. با درخشش دادههای تورم مصرفکننده (CPI) و تولیدکننده (PPI) در آوریل، سرمایهگذاران امیدوارند که مذاکرات تجاری ادامهیافته جلوی بدترین پیامدهای تعرفهای را بگیرد.
دولت ترامپ هفته گذشته بهصورت موقت تعرفه ۱۴۵ درصدی بر تمام کالاهای چینی را برای ۹۰ روز تعلیق کرد که چین نیز در پاسخ تعرفههای خود را لغو کرد. این تعلیق موقت به سرمایهگذاران فرصت نفس کشیدن میدهد، اما نباید باعث سهلانگاری کامل شود.
انتشار شاخص احساس مصرفکننده میشیگان
بازارهای سهام فعلاً دلایل کافی برای خرید پیدا میکنند، اما چالشهای پیش رو همچنان پابرجاست. حتی با استراحت ۹۰ روزه تعرفهها، مالیات وارداتی اکثر کالاها برای آمریکا در سالهای اخیر بیسابقه بالا باقی مانده است. براساس برآوردهای فیچ، نرخ مؤثر تعرفه (ETR) آمریکا در ۲۰۲۵ بیش از ۱۳٪ خواهد بود، درحالیکه در ۲۰۲۴ فقط ۲٫۴٪ بود. نرخ تعرفه کالاهای چینی نیز حتی پس از تعلیق موقت، بیش از ۳۰٪ باقی مانده است که میتواند خطر افزایش تورم، بیکاری و بروز دوره رکود تورمی را تشدید کند.
جو کاسیک، معاون ارشد کالاموس اینوستمنتز، میگوید: «این بازاری است که به خوشبینی محتاطانه منتقل شده است… چون ترس از رکود کاهش یافته و بازارهای سهام قدرت زیرساختی خود را نشان میدهند. با این حال، مجموعهای از ریسکهای کلان و خرد همچنان دیواری از نگرانی را برای سرمایهگذاران ایجاد کردهاند.»
شاخص احساس مصرفکننده دانشگاه میشیگان (UoM) روز جمعه منتشر خواهد شد. پیشبینیهای میانه بازار رشد اندکی را در نظرسنجی مصرفکنندگان نشان میدهد که برای چهار ماه متوالی افت کرده و به کمترین سطح دو ساله ۵۲٫۲ رسیده است. سرمایهگذاران امیدوارند این شاخص تا ۵۳٫۴ افزایش یابد.
اخبار بیشتر سهام: گروه یونایتدهلث ۱۷٪ سقوط کرد پس از آن که وزارت دادگستری تحقیق تقلب در Medicare را آغاز کرد.
تحلیل فنی بازار
شاخص صنعتی داو جونز بخش عمده زیانهای اوایل هفته خود را جبران کرده است، اما هنوز نسبت به قله روز دوشنبه ۴۲٬۴۱۰ پایینتر است. مومنتوم صعودی، داو را بالای میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه (EMA) در نزدیکی ۴۱٬۶۰۰ نگه داشته است. تا زمانی که عوامل بنیادی پایدار باشند، روند صعودی ادامه خواهد داشت. با این حال، نوسانسنجهای فنی اخطار میدهند که قیمتها در محدوده خرید افراطی قرار دارند و نیاز به اصلاح تکنیکال دارند.
