رشد شاخص داوجونز و عبور از ۴۲٬۸۰۰
شاخص صنعتی داوجونز (DJIA) در روز دوشنبه رشد کرد و برای اولین بار در هشت هفته سطح ۴۲٬۸۰۰ را لمس کرد، چرا که بازارها پس از سقوط سهام ناشی از تعرفههای سال جاری، به آرامی به محدوده بالاتر بازمیگردند.
کاهش رتبه اعتباری آمریکا توسط Moody’s
شرکت رتبهبندی Moody’s جمعه گذشته آخرین رتبه AAA ایالات متحده را از اوراق خزانه حذف کرد و به استناد انباشت بدهی و کسری بودجه فزاینده دولت که دولتهای پیدرپی نتوانسته یا نخواستهاند آن را کنترل کنند، این تصمیم را گرفت. سایر آژانسهای رتبهبندی از سال ۲۰۱۳ شروع به خدشهدار کردن رتبه AAA آمریکا کرده بودند و این اولین باری است که Moody’s از سال ۱۹۱۳ اقدام به کاهش رتبه آمریکا میکند.
واکنش بازار و بازده اوراق خزانه
احساسات سرمایهگذاران در واکنش به این خبر اندکی لرزان شد، اما به سرعت بهبود یافت و کاهش اعتبار آمریکا را نادیده گرفتند: حتی با تضعیف کیفیت سرمایهگذاری، عملاً جایگزینی برای داراییهای با کیفیت خزانه وجود ندارد، بهویژه با در نظر گرفتن حجم عظیم بازار بدهی آمریکا که از هر بازار دیگری بزرگتر است.
با این حال، همه چیز در بازار اوراق خزانه کاملاً مثبت نیست: نرخ بازده اوراق ۳۰ ساله در روز دوشنبه از ۵٪ عبور کرد و اوراق ۱۰ ساله بالای ۴.۵٪ معامله شدند. آخرین باری که بازده ۱۰ ساله اینقدر سریع و تا این حد بالا رفت، دولت ترامپ مجبور شد طرح تعرفه متقابل خود را در آوریل کنار بگذارد.
اظهارات مقامات فدرال رزرو و دادههای PMI
سخنرانان فدرال رزرو این هفته از همان ابتدا تلاش میکنند انتظارات بازار را برای کاهش نرخ بهره تعدیل کنند. همه سیاستگذاران فدرال رزرو با صراحت به سرمایهگذاران یادآوری کردهاند که سیاستهای تعرفهای و تجاری آمریکا پیشبینی اوضاع اقتصادی داخلی و تنظیم نرخ بهره را دشوار میسازند. فدرال رزرو در حالت «صبر و نظارت» باقی مانده، بدون توجه به اینکه بازار نرخهای آتی تا چه حد کاهش نرخ را قیمتگذاری کرده باشد.
با وجود این، معاملهگران نرخ بهره هنوز امید دارند دور تازهای از کاهش نرخ در سال ۲۰۲۵ آغاز شود، اما زمان دقیق شروع همچنان به تعویق میافتد. طبق ابزار FedWatch گروه CME، بازارها اکنون کاهش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره را در سپتامبر قیمتگذاری کردهاند که نسبت به انتظارات ماه ژوئن که کمتر از یک ماه پیش بود، عقبتر افتاده است.
مهمترین داده اقتصادی این هفته انتشار شاخص مدیران خرید (PMI) شرکت S&P Global برای ماه مه است. بر اساس میانگین پیشبینیهای بازار، هر دو بخش تولید و خدمات در گزارش PMI بهدلیل تعرفهها کمی کاهش خواهند داشت.
ادامه روند صعودی داوجونز
شاخص صنعتی داوجونز برای چهار هفته متوالی مثبت بسته شده و پس از آغاز مصمم روز دوشنبه، در آستانه ثبت هفته پنجم صعودی قرار دارد. داوجونز حتی بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه نزدیک ۴۱٬۵۰۰ حرکت میکند و از سقوط ناشی از تعرفههای آوریل که منجر به رسیدن شاخص به ۳۶٬۶۰۰ شده بود، حدود ۱۷٪ رشد داشته است.
