سقوط USD/CHF به زیر 0.8250؛ بیم کسری بدهی آمریکا و چشم‌انداز نرخ‌ها

کاهش USD/CHF به نزدیکی 0.8250 در پی نگرانی از بدهی‌های آمریکا

جفت ارز USD/CHF تحت تأثیر نگرانی‌های رو به رشد در مورد کسری مالی ایالات متحده کاهش یافت. دفتر بودجه کنگره (CBO) پیش‌بینی می‌کند که طرح «یک لایحه بزرگ و زیبا» ترامپ ممکن است کسری را تا ۳.۸ میلیارد دلار افزایش دهد.

فرانک سوییس به‌عنوان ارز امن از افزایش تمایل به ریسک‌زدایی ناشی از افزایش بدهی آمریکا، نگرانی‌های مربوط به تعرفه‌ها و تنش‌های ژئوپلیتیک حمایت می‌شود. جفت USD/CHF در ساعات معاملاتی اروپایی جمعه حوالی 0.8260 معامله شد و بازده‌های قبلی خود را بازپس داد.

شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، به حدود 99.60 سقوط کرد و نزدیک به کمترین سطح دو هفته اخیر قرار گرفت. کاهش ارزش دلار عمدتاً به دلیل نگرانی‌های رو به رشد از کسری بدهی آمریکا رخ داد، در حالی که طرح «یک لایحه بزرگ و زیبا» ترامپ در مسیر بررسی در سنا قرار دارد.

مجلس نمایندگان آمریکا روز پنجشنبه با یک رأی اختلاف (۲۱۵-۲۱۴) بودجه ترامپ را تصویب کرد که شامل معافیت‌های مالیاتی روی درآمد انعام و وام‌های خودرو ساخت آمریکا است. طبق برآورد CBO، این لایحه کسری بودجه را تا ۳.۸ میلیارد دلار افزایش می‌دهد.

با این حال، دلار از داده‌های قوی شاخص مدیران خرید (PMI) جهانی S&P پشتیبانی گرفت که شانس کاهش بیشتر نرخ‌ها توسط فدرال رزرو را کاهش داد. به گزارش S&P، شاخص ترکیبی PMI ماه می به ۵۲.۱ رسید که از ۵۰.۶ در آوریل افزایش داشت. شاخص PMI بخش تولیدی به ۵۲.۳ و بخش خدماتی نیز به ۵۲.۳ ارتقا یافت.

کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، روز پنجشنبه گفت اگر میانگین تعرفه‌ها به حدود ۱۰٪ برسد، اقتصاد برای نیمه دوم سال در وضعیت خوبی قرار دارد و فدرال رزرو می‌تواند در پایان سال نرخ‌ها را کاهش دهد. ابزار FedWatch در CME نشان می‌دهد که بازارها حدود ۷۱٪ احتمال می‌دهند که نرخ‌های بهره در جلسات ژوئن و ژوئیه فدرال رزرو بدون تغییر بماند.

افزایش تمایل به دارایی‌های امن به‌دلیل نگرانی‌های کسری بودجه آمریکا، نگرانی‌های تعرفه‌ای و تنش‌های ژئوپلیتیک، تقاضا برای فرانک سوییس را تقویت کرد. ترامپ به رهبران اروپایی گفته است که ولادیمیر پوتین آماده پایان جنگ نیست، چون فکر می‌کند در حال پیروزی است، و پیشنهاد مذاکرات در سطح پایین‌تر در واتیکان را به جای تحریم‌ها مطرح کرده است.

انتظار برای تسهیل پولی بیشتر از سوی بانک ملی سوئیس (SNB) فشار نزولی بر فرانک را محدود می‌کند و از افت بیشتر جفت USD/CHF جلوگیری می‌کند. مارتین شلیگل، رئیس SNB، اخیراً اعلام کرد که همه ابزارهای سیاستی از جمله بازگشت احتمالی به نرخ‌های منفی مورد بررسی است، اما تمایل دارد از این اقدام اجتناب کند. بازارها اکنون کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ به صفر در جلسه SNB در ۱۹ ژوئن را محتمل می‌دانند.