تردید در بازار طلا؛ آیا اصلاح قیمت فرصتی برای خرید است؟

قیمت طلا با گرایش منفی جزئی زیر بالاترین سطح دو هفته معامله می‌شود

طلا هفته جدید را با نرمی آغاز کرده و صعودگران پس از خوش‌بینی‌های تجاری محتاط شده‌اند. نگرانی‌های مالی آمریکا و پیش‌بینی کاهش نرخ فدرال رزرو ارزش دلار را تضعیف کرده و از فلز گران‌بهای بدون بازده حمایت می‌کنند. هر کاهش بیشتر می‌تواند در میان پایه‌های بنیادی مثبت فرصتی برای خرید فراهم آورد.

در جلسه آسیایی روز دوشنبه قیمت طلا (XAU/USD) در واکنش به تصمیم رئیس‌جمهور آمریکا برای تأخیر در اعمال تعرفه‌ها بر اتحادیه اروپا کاهش یافت. این موضوع از ثبت موقعیت‌های خرید جدید پس از رشد تقریباً ۵٪ هفته گذشته جلوگیری کرد.

با این حال، اصلاح قابل‌توجه همچنان با نگرانی از وخیم‌تر شدن وضعیت مالی آمریکا و پیش‌بینی حداقل دو کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ دشوار به نظر می‌رسد. این عوامل، دلار آمریکا را به پایین‌ترین سطح ماهانه جدید کشانده و طلا را تقویت می‌کنند.

از سوی دیگر، ریسک‌های ژئوپلیتیک مداوم ازجمله جنگ روسیه و اوکراین و درگیری‌های خاورمیانه مانع از افت شدید قیمت می‌شود.

به‌همین‌دلیل، بهتر است قبل از تأیید پایان روند صعودی اخیر و ورود به موقعیت‌های فروش عمیق، منتظر تثبیت فروش قدرتمند باشیم. معامله‌گران احتمالاً تا انتشار صورت‌جلسه نشست FOMC و داده‌های مهم آمریکا ازجمله شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) منتظر خواهند ماند.

در تغییر رویه‌ای بزرگ، دونالد ترامپ اعمال تعرفه ۵۰٪ بر محصولات اتحادیه اروپا را از اول ژوئن به نهم ژوئیه موکول کرد. اورسولا فون در لایِن، رئیس کمیسیون اروپا، گفته بود که اتحادیه آماده مذاکرات سریع با آمریکا است اما به زمان بیشتری نیاز دارد.

طرح بزرگ کاهش مالیات و افزایش هزینه‌های دولت آمریکا که می‌تواند تا ۴ تریلیون دلار به کسری بودجه فدرال در دهه آینده بیفزاید، هفته گذشته در مجلس نمایندگان تصویب شد و این هفته در سنا به رأی گذاشته می‌شود. این مسأله نگرانی‌ها درباره افزایش سریع‌تر کسری بودجه را تشدید کرده است.

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا که اوایل هفته منتشر شدند، کمتر از حد انتظار بودند و چشم‌انداز رشد ضعیف‌تر، پیش‌بینی دخالت فدرال رزرو برای حمایت از اقتصاد را تقویت کرد. اکنون معامله‌گران دو کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در سال جاری را قیمت‌گذاری می‌کنند.

نیل کاشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، روز دوشنبه هشدار داد که تمدید تعرفه‌ها خطر رکود تورمی را افزایش می‌دهد. او افزود که مقیاس این رکود تورمی هنوز نامشخص است.

دلار آمریکا دو هفته است که در روند نزولی قرار دارد و به پایین‌ترین سطح ماهانه جدید رسیده است که این موضوع به نفع قیمت طلا تمام می‌شود.

از نظر ژئوپلیتیک، نیروهای روسیه بزرگ‌ترین حمله پهپادی و موشکی خود را علیه شهرهای اوکراین انجام دادند و ترامپ آن را غیرقابل‌قبول خواند و تهدید به تحریم جدید روسیه کرد. در غزه نیز حملات اسرائیل ادامه دارد که ریسک‌های سیاسی را حفظ می‌کند.

تمرکز بازار اکنون بر صورت‌جلسه FOMC روز چهارشنبه و انتشار داده‌های کلیدی آمریکا شامل سفارشات کالاهای بادوام (چهارشنبه)، رشد اقتصادی اولیه (پیش‌نهایی) و شاخص PCE (پنجشنبه و جمعه) است.

از دید تحلیل تکنیکال، حرکت صعودی اخیر همراه با خط روند صعودی و اندیکاتورهای مثبت در نمودارهای ساعتی و روزانه چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا را تأیید می‌کند. هر افتی احتمالاً در حوالی منطقه ۳۳۲۵-۳۳۲۴ دلار حمایت خواهد شد و تنها شکست قطعی این سطح می‌تواند فروش تکنیکال را تحریک و قیمت را تا ۳۳۰۰ دلار و سپس ۳۲۸۳ دلار (میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته) بکشد.

در سمت صعودی، عبور از اوج جمعه در حوالی ۳۳۶۶ دلار می‌تواند سیگنال خرید جدید و هدف‌گیری ۳۴۰۰ دلار را برای طلا فعال کند. مقاومت بعدی در حدود ۳۴۳۰ دلار است و در صورت عبور می‌توانند سقف تاریخی ۳۵۰۰ دلار با مانعی در محدوده ۳۴۶۵-۳۴۷۰ دلار را هدف قرار دهند.