افت EUR/USD به زیر 1.13 پس از احتیاط فدرال رزرو در مواجهه با ریسک رکود تورمی
در جلسه معاملاتی آمریکای شمالی، نرخ EUR/USD به زیر 1.1300 عقبنشینی کرد، زیرا دلار آمریکا (USD) پس از انتشار صورتجلسه آخرین نشست فدرال رزرو (Fed) تقویت شد. بازده بالای اوراق قرضه آمریکا و جو کمی منفی، باعث شد تا دلار در برابر اغلب ارزهای گروه G7 تقویت شود.
در نشست 6-7 می، فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخها را بدون تغییر نگاه دارد و به عدم قطعیت درباره تأثیر تعرفهها بر اقتصاد اشاره کرد. صورتجلسه نشان داد که مقامات نگران پایداری تورم هستند؛ چرا که سیاستهای تجاری تورمزا مصوبه دولت ترامپ میتواند فشارهای قیمتی را افزایش دهد.
سیاستگذاران به ریسک رکود تورمی نیز اذعان کردند و اشاره کردند «کمیته ممکن است با انتخابهای دشواری مواجه شود اگر تورم پایدارتر از انتظار باشد در حالی که چشمانداز رشد و اشتغال تضعیف شده باشد». از این رو، فدرال رزرو رویکرد محتاطانهای در پیش گرفته و منتظر شفافتر شدن «تأثیرات خالص تغییرات مختلف در سیاستهای دولتی» شده است. شایان ذکر است این نشست پیش از کاهش تعرفههای چین از 145٪ به 30٪ توسط ترامپ برگزار شد.
در همین حال، معاملهگران به خرید دلار پرداختند و شاخص دلار آمریکا (DXY) با 0.26٪ رشد، در آستانه آزمون سطح 100.00 قرار گرفته است. گزارش مثبت اواسط هفته از شاخص اعتماد مصرفکننده ایالات متحده، ضعف گزارش سفارشات کالاهای بادوام ماه آوریل را که تحت تأثیر سیاستهای تجاری ترامپ قرار گرفته بود خنثی کرد.
در آن سوی آبهای اقیانوس اطلس، نظرسنجی انتظارات مصرفکننده بانک مرکزی اروپا در آوریل نشان داد که مصرفکنندگان منتظر افزایش قیمتها هستند؛ چرا که انتظارات تورمی به دلیل ابهامات بالای تعرفههای آمریکا رشد کرده است. فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد ECB، گفت نرخها به کمتر از 1.50٪ نخواهد رسید مگر آنکه چشمانداز تورم به شدت وخیم شود: «نرخهای زیر 1.5٪ قطعاً انبساطی هستند و تنها در صورت خطرات نزولی قابلتوجه برای تورم یا کندی شدید اقتصاد مناسب خواهند بود. در حال حاضر چنین وضعیتی نمیبینم.»
بازده اوراق قرضه خزانهداری آمریکا در حال افزایش است و بازده اوراق 10 ساله با 4.5 واحد پایه به 4.493٪ رسیده که برای جفتارز EUR/USD یک مانع بهشمار میآید. رئیس فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، نیز در روز چهارشنبه اظهار داشت انتظارهای تورمی به خوبی تثبیت شده و او میخواهد از پایداری شدید تورم جلوگیری کند، چرا که میتواند دائمی شود.
اعتماد مصرفکننده آمریکا در ماه می به 98.0 رسید که بالاترین رقم در چهار سال گذشته است. سفارشات کالاهای بادوام در آوریل نیز 6.3٪ ماهانه کاهش یافت، در حالی که در مارس 7.6٪ رشد داشت و پیشبینیها از 7.8٪ افت حکایت داشت.
سایر مقامات ECB لحن ملایمتری اتخاذ کردند و شانس کاهش نرخ در نشست ژوئن را افزایش دادند. فرانسوا ویلروی گفت افزایش تورم در اروپا محتمل نیست و کلااس نوت نیز اشاره کرد که ریسکهای کوتاهمدت رشد و تورم به سمت پایین متمایل است.
نظرسنجی انتظارات مصرفکننده ECB نشان داد تورم مورد انتظار به 3.1٪ افزایش یافته که بالاتر از پیشبینی 2.9٪ ماه قبل و هدف 2٪ بانک مرکزی اروپا است. نرخ بیکاری در آلمان نیز مطابق انتظار در 6.3٪ ثابت ماند.
بازارها به طور کامل انتظار دارند ECB هفته آینده نرخ سپردهگذاری را 25 واحد پایه کاهش داده و به 2٪ برساند. روند صعودی EUR/USD متوقف شده است؛ یورو نتوانست از 1.14 عبور کند و راه را برای اصلاح باز کرد. فروشندگان روی حمایت پویا در 1.1265 (میانگین متحرک ساده 20 روزه) تمرکز کردهاند، اما ابتدا باید سطح روانی 1.1250 را از پیش رو بردارند.
اگر فروشندگان بتوانند کف نوسان 12 می در 1.1064 را بشکنند، چراغ سبز برای اصلاح عمیقتر روشن میشود. با این حال، شتاب بازار با اندیکاتور RSI همچنان صعودی است. در صورت تثبیت روزانه بالای 1.1300، EUR/USD میتواند روند صعودی خود را از سر گیرد و تا 1.1350 و اوج 27 می در 1.1407 پیشروی کند.
