قیمت طلا بالای ۳۲۰۰ دلار در سایه تورم پایین و ریسک‌های ژئوپلیتیک

مفاهیم کلیدی

• شاخص PCE به ۲.۱٪ رسید و احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو قوی‌تر شد

• ریسک‌های ژئوپلیتیک و تنش‌های تجاری از جذابیت طلا حمایت می‌کنند

• قیمت طلا با مانع ۳۳۲۶-۳۳۲۸ دلار مواجه است؛ هدف بعدی ۳۴۰۰ دلار

قیمت طلا ثابت در بالای ۳۲۰۰ دلار با حمایت چندین عامل

روز دوشنبه، قیمت طلا در پی تضعیف اندک دلار، خریداران تازه‌ای را جذب کرد. نگرانی‌های مالی آمریکا و انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو موجب شدند که دلار در برابر طلا ضعیف عمل کند. بی‌ثباتی‌های تجاری و ریسک‌های ژئوپلیتیک نیز به نفع جفت ارز XAU/USD تمام شدند.

قیمت طلا (XAU/USD) در آغاز هفته جدید روند صعودی گرفته و در جلسه معاملاتی آسیایی به بالای ۳۳۰۰ دلار برگشته است و بخش عمده افت جمعه گذشته را جبران کرد. شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) که جمعه منتشر شد، نشانه‌های کاهش فشارهای تورمی در آمریکا را نشان داد و احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرد. این موضوع به نوبه خود فشار بر دلار را افزوده و به عنوان عامل مثبتی برای فلز زرد بدون بازده عمل کرد.

در همین حال، ریسک‌های ژئوپلیتیک ناشی از جنگ طولانی‌مدت روسیه و اوکراین و درگیری‌ها در خاورمیانه، همراه با تنش‌های تجاری تازه میان آمریکا و چین، رغبت سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک‌تر را کاهش داده است. این موضوع از فضای کلی ضعیف بازار سهام مشخص است و گامی دیگر در جهت حمایت از قیمت طلا به شمار می‌رود.

با این حال، نبود خرید قوی بعد از این رشد، باعث احتیاط در میان صعودی‌های XAU/USD شده است تا پیش از انتشار داده‌های کلان اقتصادی آمریکا که آغاز ماه جدید را رقم می‌زنند.

اداره تحلیل اقتصادی آمریکا جمعه گذشته گزارش داد که شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) در ماه آوریل به ۲.۱٪ سالانه کاهش یافته که کمترین میزان از فوریه ۲۰۲۱ است. همچنین شاخص PCE هسته‌ای که قیمت‌های ناپایدار مواد غذایی و انرژی را شامل نمی‌شود، با ثبت ۲.۵٪ رشد نسبت به ۲.۷٪ ماه مارس کاهش یافت.

معامله‌گران همچنان بر این باورند که فدرال رزرو سپتامبر نرخ بهره را کاهش خواهد داد و امکان یک کاهش دیگر در دسامبر را نیز در قیمت‌های خود لحاظ کرده‌اند. کریستوفر والِر، عضو هیئت حاکمه فدرال رزرو، روز دوشنبه گفت که حتی با وجود تعرفه‌های دولت ترامپ که ممکن است موقتا فشارهای قیمتی را افزایش دهد، کاهش نرخ بهره در ادامه سال هم ممکن است.

سرمایه‌گذاران اکنون منتظر سخنرانی چندین عضو کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) از جمله جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، هستند تا نشانه‌هایی از چشم‌انداز سیاست پولی به دست آورند. این موضوع نقش مهمی در پویایی کوتاه‌مدت قیمت دلار و جهت‌گیری بعدی قیمت طلا خواهد داشت.

اوکراین در آستانه دور دوم مذاکرات صلح مستقیم در استانبول، حملات با پهپادهای بزرگ خود را علیه روسیه افزایش داد. اوکراین روز یکشنبه به پایگاه‌های هوایی نظامی روسیه در پنج منطقه حمله کرد و بیش از ۴۰ فروند هواپیمای نظامی روسیه، از جمله بمب‌افکن‌های دوربرد هسته‌ای، را هدف قرار داد.

اسرائیل هرگونه مداخله در حادثه مرگبار که حداقل ۳۰ فلسطینی را به کام مرگ فرستاد، شدیدا تکذیب و حماس را متهم به شلیک به غیرنظامیان گرسنه‌ای کرد که برای دریافت کمک‌های انسانی در جنوب غزه تجمع کرده بودند. این گزارش‌های متضاد، ریسک‌های ژئوپلیتیک را در مرکز توجه نگه داشته و از XAU/USD حمایت می‌کند.

معامله‌گران حالا منتظر انتشار داده‌های مهم کلان اقتصادی آمریکا در آغاز ماه جدید هستند که با ISM PMI بخش تولید در روز دوشنبه آغاز می‌شود. سخنرانی جروم پاول نیز می‌تواند بر نوسانات دلار تاثیر گذاشته و فرصت‌های معاملاتی کوتاه‌مدت را در بازار طلا ایجاد کند.

از نگاه تکنیکال، جفت XAU/USD احتمالاً با مانع مهمی در محدوده ۳۳۲۶-۳۳۲۸ دلار مواجه است. با توجه به جهش هفته گذشته از حمایت میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای (EMA) در نمودار چهار ساعته، تثبیت قیمت بالاتر از این ناحیه می‌تواند محرک جدیدی برای خریداران صعودی باشد. حرکت بعدی ممکن است قیمت را به مقاومت‌های میانی ۳۳۴۵-۳۳۵۰ دلار برساند که در صورت عبور از آن، طلا می‌تواند هدف ۳۴۰۰ دلار را در دستور کار قرار دهد. شتاب حرکت گاوی ممکن است تا ناحیه بعدی ۳۴۳۲-۳۴۳۴ دلار ادامه یابد.

در سمت دیگر، افت زیر سطح ۳۳۰۰ دلار ممکن است در ناحیه ۳۲۸۰-۳۲۷۸ دلار با حمایت روبه‌رو شود. هر نزول بیشتر می‌تواند به عنوان فرصت خرید دیده شده و احتمالا تا حوالی ۳۲۵۸-۳۲۵۷ دلار محدود باقی بماند. این نقطه میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار چهار ساعته است که در صورت شکست قطعی، طلا ممکن است شتاب نزول به سوی ۳۲۰۰ دلار را تجربه کند.