اودا: مذاکرات تجاری با آمریکا ادامه دارد؛ ابهامات اقتصادی بالاست

مفاهیم کلیدی

• ابهامات ناشی از تعرفه‌های آمریکا تقاضا و رشد اقتصادی ژاپن را تحت فشار قرار می‌دهد.

• تورم پایه ژاپن به‌طور معتدل در حال افزایش است و بانک ژاپن انتظار دارد تا رسیدن به هدف ۲ درصد ادامه یابد.

• بانک ژاپن توافق بین پیش‌بینی‌پذیری و انعطاف‌پذیری در کاهش خرید اوراق تا آوریل ۲۰۲۶ را ضروری می‌داند.

بانک ژاپن: مذاکرات تجاری با آمریکا ادامه دارد و ابهامات بالا باقی‌مانده

گاورنر بانک ژاپن (BoJ)، کازوئو اودا، در مصاحبه با رویترز درباره تأثیر تعرفه‌های آمریکا بر چشم‌انداز اقتصادی و تورم اظهار نظر کرد.

وضعیت اقتصادی و قیمتی به‌طرز پیچیده‌تری در حال تغییر است. از زمان اعمال تعرفه‌های ترامپ در ماه آوریل، تحولات اقتصادی به‌طور چشمگیری تغییر کرده است.

تعرفه‌ها می‌توانند از طریق افزایش ابهام، تقاضا را تضعیف کنند و همین موضوع ممکن است اقتصاد را تحت فشار قرار دهد.

شرکت‌ها ممکن است هزینه‌های بالاتر ناشی از تعرفه‌ها را تحمل کنند، اما این امر باعث کاهش سودآوری آن‌ها می‌شود و در نهایت می‌تواند تأثیر منفی روی دستمزدها داشته باشد.

تعرفه‌ها همچنین می‌توانند از طریق تحرکات مالی و بازار ارز، بر اقتصاد ژاپن تأثیر بگذارند.

با این حال، انتظار می‌رود قیمت‌ها به‌تدریج افزایش یابند و در برابر فشارهای کاهشی ناشی از تعرفه‌ها مقاومت کنند. سودآوری شرکت‌ها علی‌رغم تأثیر تعرفه‌ها همچنان بالاست و تورم پایه در ژاپن به‌طور معتدلی در حال افزایش است.

حتی اگر اقتصاد کند شود، احتمالاً مکانیزمی که دستمزد و قیمت‌ها همزمان افزایش یابند حفظ خواهد شد و دیدگاه ما مبنی بر رسیدن تورم پایه به هدف ۲ درصد تغییر نمی‌کند.

انتظار می‌رود در صورتی که تورم پایه به سمت ۲ درصد شتاب گیرد، بانک ژاپن به افزایش نرخ بهره ادامه دهد. ما بدون پیش‌داوری قضاوت خواهیم کرد که آیا پیش‌بینی‌های اقتصادی و تورمی محقق می‌شوند یا خیر.

رفتار شرکت‌های ژاپنی در تعیین دستمزد و قیمت‌ها می‌تواند به‌دلیل تأثیر تعرفه‌ها به‌طور قابل‌توجهی تغییر کند.

خرید اوراق قرضه توسط بانک ژاپن تأثیر مطلوبی بر بهبود عملکرد بازار اوراق داشته است و بسیاری از فعالان این بازار در نشست اخیر با دیدگاه بانک موافق بودند.

بانک ژاپن باید توازن بین پیش‌بینی‌پذیری و انعطاف‌پذیری را در برنامه کاهش خرید اوراق تا آوریل ۲۰۲۶ حفظ کند.

در حال حاضر نیازی به تغییر دیدگاه پایه درباره اقتصاد ژاپن احساس نمی‌شود و تصویر کلی اقتصاد و تحولات قیمتی از زمان انتشار گزارش چشم‌انداز در اول مه ثابت مانده است.

مذاکرات تجاری با آمریکا همچنان ادامه دارد و ابهامات بالا باقی‌مانده است. هرگونه تصمیم درباره افزایش نرخ بهره و زمان‌بندی آن وابسته به تحولات اقتصادی و قیمتی ژاپن خواهد بود.

در مورد حرکت‌های کوتاه‌مدت بازده اوراق قرضه اظهارنظری نخواهیم کرد.