احتمال ۲۶٪ کاهش نرخ امروز بانک کانادا؛ بازار در انتظار

دلار / دلار کانادا

مفاهیم کلیدی

• ۲۶٪ احتمال کاهش نرخ بهره بانک کانادا در اعلامیه امروز

• افزایش تورم و رشد GDP ۲.۲٪ شانس کاهش پیش‌بینی شده را محدود کرد

• بازار انتظار کاهش ۴۲ واحد پایه تا پایان سال و ۷۱٪ احتمال در ژوئیه را دارد

پیش‌نمایش تصمیم بانک کانادا: ۲۶٪ احتمال کاهش نرخ امروز

بانک کانادا دوست دارد بازار را در حالت حدس نگه دارد. فدرال رزرو آمریکا به نظر خود متعهد است که هرگز حرکت غیرمنتظره‌ای نکند اما بانک کانادا چنین دیدگاهی ندارد، به همین دلیل اغلب در تصمیمات نرخ بهره با شگفتی و عدم قطعیت مواجه می‌شویم.

اعلامیه امروز ساعت ۱۰ صبح به وقت شرقی نیز استثنا نیست و بازار ۲۶٪ احتمال کاهش نرخ و مابقی احتمال تثبیت نرخ را قیمت‌گذاری کرده است.

دو هفته پیش شانس کاهش نرخ بیشتر بود اما داده‌های تورمی کانادا داغ آمد و GDP هفته گذشته با ۲.۲٪ در برابر ۱.۷٪ مورد انتظار فشار را بالا برد. با این حال، تجارت یک منبع بزرگ عدم قطعیت در کانادا است و بازار مسکن نیز روبه‌وخامت است. انجمن املاک تورنتو گزارش داد فروش آپارتمان‌ها ۲۵٪ و فروش خانه‌های مستقل ۱۰.۶٪ نسبت به سال قبل کاهش یافته و قیمت‌ها ۵–۶٪ افت کرده‌اند. در مجموع ماه‌های آوریل و مه، فروش کلی مسکن ۱۷.۱٪ کاهش سالانه داشت و موجودی به‌مراتب بیشتر از تقاضا است.

بنابراین می‌توان دلیلی برای کاهش پیش‌دستانه دید، گرچه باید اشاره کنم گزارش پیرامون توافق تجاری احتمالی آمریکا-کانادا کمتر به چشم آمده است. در صورت دستیابی به توافق، دسترسی کانادا به بازار آمریکا و اطمینان تجاری تضمین می‌شود که برای دلار کانادا یک نیروی محرک بزرگ خواهد بود و بانک کانادا ممکن است برای مدت طولانی‌تری بی‌تحرک بماند.

در حال حاضر بازار انتظار ۷۱٪ احتمال کاهش در جلسه ۳۰ ژوئیه را دارد و ۴۲ واحد پایه تسهیل اضافی تا پایان سال قیمت‌گذاری شده است. به نظر نمی‌رسد بانک کانادا سیگنال قوی درباره گام بعدی بدهد، بنابراین ممکن است این اعداد تغییر زیادی نکند.

با این حال، من به اظهارنظرهای بانک مرکزی در مورد تورم توجه خواهم کرد، چرا که نرخ‌ها دوباره به زیر ۲٪ بازگشته است. برایم مهم است بدانم از دیدگاه بانک کانادا این وضعیت تا چه حد پایدار است.

در مجموع، ریسک بزرگی برای دلار کانادا امروز نمی‌بینم اما اگر تغییری در نرخ رخ ندهد، انتظار افت USD/CAD را دارم چرا که احتمال ۲۶٪ از معاملات حذف می‌شود. در این صورت سطح مورد توجه ۱.۳۶۷۲ خواهد بود، که کمترین میزان از اکتبر و پایین‌ترین نقطه هفته گذشته بود.

توضیح تصویر: نمودار روزانه USD/CAD