طلا دوباره صعودی شد؛ چرا ریسک‌های جدید قیمت را بالا برده‌اند؟

افزایش قیمت طلا با وجود خوش‌بینی تجاری و دلار قوی‌تر

قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات آسیایی روز چهارشنبه دوباره تقویت شد و بالاتر از سطح ۳،۳۴۰ دلار قرار گرفت که به اوج هفتگی روز قبل نزدیک شد. حکم دادگاه تجدیدنظر فدرال آمریکا مبنی بر باقی‌ماندن موقت تعرفه‌های گسترده رئیس‌جمهور ترامپ، به پیچیدگی‌های جدیدی به ماجرای تنش تجاری افزوده است. این موضوع در کنار افزایش تنش‌های ژئوپولیتیک از دلایل اصلی حمایت از تقاضای طلا به عنوان دارایی امن است.

جدای از این، انتظار سرمایه‌گذاران نسبت به اقدام احتمالی فدرال رزرو برای حمایت از اقتصاد آمریکا و کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر نیز از قیمت طلا حمایت می‌کند. با این حال، نتیجه مثبت مذاکرات تجاری بین آمریکا و چین باعث افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران و بهبود جو بازار شده است. اما افزایش ملایم ارزش دلار آمریکا از صعود بیشتر طلا جلوگیری می‌کند و تمایل معامله‌گران برای ورود قوی به معاملات خرید طلا را کاهش داده است.

روز سه‌شنبه، رئیس‌جمهور ترامپ به دنبال رای دادگاه تجدیدنظر که تعرفه‌های «روز آزادی» او را موقتاً حفظ می‌کند، خبر خوبی دریافت کرد. ماه قبل، دادگاه تجاری آمریکا اجرای برخی تعرفه‌های ترامپ را غیرقانونی اعلام کرده بود، اما رای جدید فعلاً مانع لغو تعرفه‌ها شده است. این در حالی است که آمریکا و چین پس از دو روز مذاکره در لندن بر سر اجرای چارچوب توافق ژنو برای کاهش تنش‌های تجاری توافق کردند. وزیر تجارت آمریکا نیز اعلام کرد این توافق می‌تواند مشکلات مربوط به عناصر کمیاب و آهنرباها میان دو کشور را حل کند.

در عرصه ژئوپولیتیک، روسیه همچنان حملات خود به شهر خارکیف اوکراین را ادامه می‌دهد و پیشنهاد آتش‌بس بدون قید و شرط را رد کرده است. همچنین اسرائیل حملات خود به نوار غزه را افزایش داده است که همچنان باعث افزایش ریسک‌ و جریان نقدینگی به سوی دارایی‌های امن مانند طلا شده است.

از سوی دیگر، گزارش بهتر از انتظار اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در جمعه گذشته نشان می‌دهد بازار کار آمریکا همچنان مقاوم است، بنابراین انتظارات برای کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو کاهش یافته است. با این وجود، بازارها هنوز احتمال دو بار کاهش نرخ بهره تا پایان سال را در نظر می‌گیرند. دلار آمریکا فعلاً در محدوده‌ای محدود باقی مانده و سرمایه‌گذاران در انتظار انتشار گزارش نرخ تورم مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در ادامه جلسه معاملاتی آمریکای شمالی هستند؛ گزارشی که می‌تواند سرنخ‌های جدیدی درباره مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو بدهد. همچنین، فردا گزارش شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا نیز می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر روند کوتاه‌مدت دلار و طلا داشته باشد.

در مجموع، عوامل بنیادین فعلی همچنان به عنوان نیروی محرکه برای صعود XAU/USD عمل می‌کنند.

تحلیل تکنیکال قیمت طلا

از منظر تکنیکال، بازگشت قیمت از نزدیکی میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته و حرکت صعودی بعدی به نفع خریداران طلاست. همچنین، اسیلاتورها در این نمودار دوباره نشانه‌های رشد نشان داده‌اند و احتمال ادامه افزایش قیمت را بیشتر کرده‌اند. عبور از مقاومت ۳،۳۵۲ تا ۳،۳۵۳ دلار تاییدی بر روند صعودی است و می‌تواند قیمت را به سطح ۳،۳۷۷ تا ۳،۳۷۸ دلار و سپس عدد رند ۳،۴۰۰ دلار برساند.

در سمت مقابل، افت دوباره قیمت زیر منطقه ۳،۳۲۳ تا ۳،۳۲۲ دلار می‌تواند دوباره برخی خریداران را جذب کند و حمایت مناسبی حوالی سطح ۳،۳۰۰ دلار فراهم شود. اگر فشار فروش ادامه داشته باشد و قیمت زیر منطقه ۳،۲۸۸ تا ۳،۲۸۷ دلار (میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای) برود، احتمال چرخش روند به نفع فروشندگان و سقوط قیمت تا کف ماهانه در محدوده ۳،۲۴۵ دلار وجود دارد. در این صورت، کاهش بیشتر تا حوالی ۳،۲۰۰ دلار نیز ممکن است.