چرا توافق تجاری آمریکا و چین دلار را تقویت نکرد؟

تحلیل توافق آمریکا و چین توسط کومرتس‌بانک و تاثیر آن بر دلار

روز گذشته، دلار آمریکا پس از اعلام ارقام کمتر از حد انتظار برای تورم این کشور، تضعیف شد و نرخ مبادله یورو به دلار توانست تا نزدیکی بالاترین سطح خود در ماه آوریل افزایش یابد. در این میان، Thu Lan Nguyen رئیس بخش تحقیقات ارزی و کالایی کومرتس‌بانک بیان داشت که می‌توان زمان زیادی را به بررسی دلیل این واکنش اختصاص داد؛ از جمله بررسی دلیل عدم رشد تورم به‌رغم تعرفه‌های آمریکا و همچنین تفسیر این اعداد از منظر فدرال رزرو.

اما نکته جالب توجه در این حرکت بازار، نادیده گرفته شدن خبر توافق بر سر اختلافات تعرفه‌ای میان آمریکا و چین بود. این خبر تقریباً هیچ تأثیری بر نرخ مبادله نداشت. این در حالی است که در نتیجه این توافق، ریسک بالا گرفتن اختلاف میان دو قدرت اقتصادی بزرگ، اکنون به طور قابل توجهی کمتر شده است که به خودی خود، می‌توانست برای دلار یک نکته مثبت باشد.

Nguyen اشاره می‌کند که شاید بتوان گفت توافق پس از گفت‌وگوهای لندن، پیش‌بینی می‌شد و تایید دیروز خبر چندان جدیدی نبود. با این حال، حتی چشم‌انداز حاصل از این مذاکرات نیز در ابتدای هفته نتوانست به دلار کمکی کند. نتیجه این است که این «توافق»، همانند توافق قبلی با بریتانیا، از دید بازار چندان ارزشی ندارد و وضعیت تعرفه‌ها عملاً تغییری نکرده و تنها وعده‌هایی برای تسهیل تجارت برخی کالاها داده شده است.

بر این اساس، احتمال این که دیگر شرکای تجاری آمریکا نیز بتوانند تا پایان مهلت ۹۰ روزه، امتیازی برای کاهش تعرفه‌های متقابل بگیرند، بسیار کم خواهد بود؛ حتی اگر بسیار تلاش کنند. این خبر بدی برای دلار به حساب می‌آید و به ویژه با توجه به اینکه واکنش نرخ ارز دلار آمریکا نسبت به اخبار مثبت محدود شده اما شایعات مربوط به کاهش نرخ بهره، فشار مضاعفی را بر دلار ایجاد کرده است. بنابراین، پتانسیل کاهش نرخ یورو به دلار در کوتاه‌مدت محدود است اما احتمال رشد بیشتر وجود دارد.