چرا سقوط روپیه هند شدت گرفت؟ تاثیر تنش‌های منطقه و قیمت نفت بر دلار

شروع جهش USD/INR همزمان با سقوط روپیه هند

جفت‌ارز دلار آمریکا به روپیه هند (USD/INR) بیش از ۰.۶ درصد افزایش یافت و به حدود ۸۶.۲۵ رسید. این رشد به دلیل صعود چشمگیر دلار آمریکا، افزایش قیمت نفت و فروش سهام توسط سرمایه‌گذاران خارجی رخ داده است.

افزایش تنش‌ها در خاورمیانه و تقویت دلار به‌عنوان دارایی امن

با بالاگرفتن تنش‌های سیاسی در خاورمیانه، تقاضا برای دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن افزایش یافت. همزمان، قیمت نفت بیش از ۷ درصد پس از حملات اسرائیل به ایران اوج گرفت. این عوامل باعث شد روپیه هند به پایین‌ترین حد خود در برابر دلار آمریکا برسد.

عوامل تاثیرگذار بر کاهش ارزش روپیه هند

عملکرد ضعیف روپیه تحت تاثیر چند عامل مختلف قرار گرفت؛ از جمله داده‌های تورم مصرف‌کننده (CPI) ماه مه در هند، جهش قیمت نفت و فضای ناامیدکننده بازار ناشی از تنش‌های منطقه‌ای، همچنین خروج سرمایه توسط سرمایه‌گذاران خارجی از بازار سهام هند.

بازیابی قوی دلار آمریکا، ناشی از افزایش تقاضا به عنوان دارایی امن، دلیل دیگر جهش USD/INR بوده است.

کاهش تورم در هند و چشم‌انداز سیاست پولی

داده‌ها نشان داد تورم سالانه مصرف‌کننده در ماه مه به ۲.۸۲ درصد رسید؛ کمترین میزان در شش سال اخیر. این نرخ، پایین‌تر از میانگین پیش‌بینی ۳ درصد و همچنین نرخ ۳.۱۶ درصدی ماه آوریل بود. این چهارمین ماه پیاپی است که تورم از هدف ۳.۷ درصد بانک مرکزی هند پایین‌تر می‌ماند.

کاهش تورم مواد غذایی نقش مهمی در فروکش فشار قیمتی گسترده داشته است و نرخ تورم مواد غذایی به ۱ درصد—کمترین سطح از اکتبر ۲۰۲۱—رسیده است.

این وضعیت انتظارات بازار را برای کاهش مجدد نرخ بهره بانک مرکزی هند در سال جاری تقویت می‌کند. هفته گذشته بانک مرکزی هند سیاست پولی را از حالت حمایتی به حالت خنثی تغییر داد و اعلام کرد فضای زیادی برای تسهیل بیشتر وجود ندارد.

تاثیر افزایش قیمت نفت و خروج سرمایه از هند

افزایش قیمت نفت و فضای منفی ناشی از تنش‌های شدید منطقه‌ای تاثیر منفی مهمی بر روپیه هند گذاشته است. هند یکی از بزرگ‌ترین واردکنندگان نفت جهان است و افزایش قیمت نفت به ضرر ارزش پول ملی این کشور تمام می‌شود. همچنین، جذابیت ارزهای پرریسک مانند روپیه در دوره‌های تنش ژئوپلیتیکی کاهش می‌یابد.

تا ۱۲ ژوئن، سرمایه‌گذاران خارجی سهام هندی به ارزش ۳۵۴۸.۸۷ میلیون روپیه فروخته‌اند. این خروج سرمایه پس از رشد چشمگیر شاخص نِفتی۵۰ از آوریل رخ داده است و شرایط نامطلوبی برای روپیه به وجود آورده است.

تقویت دلار آمریکا و اثرات سیاست‌گذاری فدرال رزرو

در روز جمعه، دلار آمریکا با تقویت قابل توجه روبه‌رو شد؛ شاخص دلار (DXY) با ۰.۳۵ درصد افزایش به نزدیکی ۹۸.۲۰ رسید که بالاتر از کمترین سطح سه ساله روز پنجشنبه (۹۷.۶۰) است.

صبح جمعه، اسرائیل چند پایگاه نظامی و هسته‌ای را در شمال‌شرق تهران هدف حمله قرار داد و فرمانده سپاه پاسداران، حسین سلامی، کشته شد. تل‌آویو این حمله را اقدامی یک‌جانبه در راستای کاستن از تهدید ایران برای بقای اسرائیل اعلام کرده است و نخست‌وزیر بنیامین نتانیاهو گفته “عملیات شیر صعودی” ادامه پیدا خواهد کرد.

در ساعات معاملات آسیایی، دونالد ترامپ رئیس‌جمهور آمریکا تاکید کرد که ایران نباید به بمب هسته‌ای دست پیدا کند و ابراز امیدواری کرد تنش‌ها به شکل مسالمت‌آمیزی پایان یابد.

نگاه بازار به نشست فدرال رزرو و انتظارات آینده

در صحنه داخلی آمریکا، مهم‌ترین عامل تاثیرگذار در هفته آینده، اعلام سیاست پولی فدرال رزرو در روز چهارشنبه خواهد بود؛ انتظار می‌رود بانک مرکزی نرخ بهره را در بازه فعلی ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد حفظ کند. سرمایه‌گذاران همچنین انتظار دارند طبق ابزار FedWatch، از نشست سپتامبر فدرال رزرو کاهش نرخ بهره آغاز شود.

ترامپ روز پنجشنبه پس از انتشار داده‌های ضعیف‌تر از انتظار تورم تولیدکننده (PPI) انتقاد خود را نسبت به عدم تغییر سیاست پولی توسط فدرال رزرو تکرار کرد.

تحلیل تکنیکال و چشم‌انداز USD/INR

جفت‌ارز USD/INR زیان‌های هفته‌های اخیر خود را جبران کرد و در جریان معاملات آسیایی جمعه به بالای ۸۶.۰۰ رسید. جهش قیمت با ورود خریداران در نزدیکی میانگین متحرک ۲۰ روزه (۸۵.۷۵) همراه بوده است. شاخص قدرت نسبی (RSI) تایم‌فریم ۱۴ روزه به حدود ۵۶ رسیده است و در صورت عبور از ۶۰ احتمال رشد بیشتر وجود دارد. در صورت اصلاح قیمتی، EMA 20 روزه حمایت کلیدی و سطح ۸۶.۴۴ (سقف ۲۳ مه) مقاومت مهم پیش رو خواهد بود.