آیا تنش‌های خاورمیانه و سیاست ژاپن USD/JPY را به اوج جدید می‌رساند؟

افزایش ارزش دلار آمریکا نسبت به ین ژاپن به دلیل تنش‌های خاورمیانه و سیاست‌های محتاطانه بانک مرکزی ژاپن

دلار آمریکا در مقابل ین ژاپن به بالای سطح ۱۴۴.۰۰ معامله می‌شود که علت آن افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به‌دلیل شدت گرفتن تنش‌های خاورمیانه، به ویژه گزارش‌های حمله اسرائیل به تاسیسات هسته‌ای ایران است. این اخبار باعث افزایش نگرانی‌ها درباره ریسک‌های ژئوپلیتیک شده و در نتیجه به سود دلار آمریکا و زیان ین ژاپن عمل می‌کند.

موضع بانک مرکزی ژاپن و تاثیر آن بر بازار ارز

در حالی که بانک مرکزی ژاپن انتظار می‌رود نرخ بهره را تغییری ندهد، این مسأله حمایت از ین را محدود کرده است، با وجود این که قبلاً سیگنال‌هایی برای افزایش نرخ بهره توسط رئیس بانک مرکزی، آقای اوئدا، داده شده بود. هرچند انتظار می‌رود طی نشست هفته آینده بانک نرخ بهره بدون تغییر بماند.

در شرایطی که تولید صنعتی ژاپن کاهش یافته و بخش تولیدی که وابسته به صادرات است تحت فشار تعرفه‌های سنگین آمریکا بر روی فولاد، آلومینیوم و خودرو قرار گرفته، اقتصاد ژاپن همچنان آسیب‌پذیر است. این صنایع از ارکان مهم تولید ناخالص داخلی (GDP) ژاپن محسوب می‌شوند.

تاثیر داده‌های آمریکا و انتظار برای تصمیم فدرال رزرو

شاخص اطمینان مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای آمریکا در روز جمعه نشان‌دهنده افزایش قابل توجه اعتماد مصرف‌کنندگان بود. در همین حال انتظارات تورمی هم در افق یک ساله و هم در افق پنج ساله کاهش داشته است (افق یک ساله از ۶.۶٪ به ۵.۱٪ و افق پنج ساله از ۴.۲٪ به ۴.۱٪). این وضعیت با آمار پایین‌تر از انتظار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و تولیدکننده (PPI) هماهنگ است و موجب افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر شده است.

با وجود این، انتظار غالب بر بازار این است که فدرال رزرو نرخ بهره را در ماه‌های ژوئن و ژوئیه ثابت نگه‌دارد. همین موضوع در کنار عدم تمایل بانک مرکزی ژاپن به افزایش نرخ بهره، سبب شده فاصله نرخ‌های بهره از دلار حمایت کند.

تحلیل تکنیکال USD/JPY و چشم‌انداز بازار

جفت‌ارز USD/JPY حوالی ۱۴۴.۱۴ معامله می‌شود و به محدوده ۱۴۴.۳۷ که سطح فیبوناچی ۲۳.۶ درصدی کاهش ژانویه تا آوریل است، نزدیک شده است. نمودار این جفت‌ارز شکل یک مثلث متقارن را نشان می‌دهد که با خط روند نزولی از اوج ژانویه ۱۵۸.۸۸ و حمایت صعودی از کف آوریل ۲۰۲۵ در ۱۳۹.۸۹ تعیین شده است. شاخص‌های میانگین متحرک ۲۰ روزه (۱۴۳.۹۶) و ۵۰ روزه (۱۴۴.۱۴) در همین حدود قرار دارند که بلاتکلیفی بازار و احتمال وقوع یک شکست قیمتی را نشان می‌دهد.

اگر قیمت به بالای مقاومت مثلث و سطح ۱۴۴.۳۷ بسته شود، احتمالاً حرکت به سمت ۱۴۷.۱۴ (سطح فیبوناچی ۳۸.۲ درصدی) و ۱۴۹.۳۸ (سطح فیبوناچی ۵۰ درصدی) رخ می‌دهد. در مقابل، افت قیمت به زیر ۱۴۳.۰۰ می‌تواند فشار فروش را تا سطح ۱۴۱.۰۰ و کف ماه آوریل افزایش دهد. شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۴۹ قرار دارد و حاکی از عدم وجود مومنتوم قوی در هیچ‌یک از دو جهت است؛ اما فشردگی قیمتی نشانه‌ای از احتمال یک حرکت بزرگتر در آینده نزدیک است.