آیا سقوط ین ژاپن متوقف می‌شود؟ سرنوشت ارز به تصمیم بانک مرکزی گره خورد

ین ژاپن برای جلب خریداران به مشکل خورده و منتظر به‌روزرسانی سیاست بانک مرکزی است

روز سه‌شنبه، ارزش ین ژاپن نسبت به دلار آمریکا به زیر سطح ۱۴۵.۰۰ کاهش یافت و این در حالی است که اندکی دلار در بازار قوی‌تر شده است. با وجود این ضعف، تنش‌های ژئوپلتیک رو به افزایش باعث شده‌اند تا ریزش ارزش این ارز امن محدودتر شود و سرمایه‌گذاران چشم به تصمیم سیاستی بانک مرکزی ژاپن داشته باشند.

انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند و آمارها می‌گویند این نهاد، خرید اوراق قرضه خود را در سال آینده کاهش خواهد داد. به‌دلیل نامشخص بودن سیاست تعرفه‌ای آمریکا، احتمال دارد بانک مرکزی ژاپن افزایش نرخ بهره را به سه‌ماهه اول سال آینده موکول کند. این انتظار، همراه با تقویت خفیف دلار، باعث شده جفت ارز دلار/ین از سطح روانی ۱۴۵.۰۰ عبور کند.

با این حال، معامله‌گران بازار ارز، قبل از اعلام تصمیم مهم بانک مرکزی ژاپن، از انجام شرط‌بندی‌های سنگین خودداری می‌کنند. این تصمیم، چشم‌انداز سیاستی بانک مرکزی را مشخص‌تر خواهد کرد.

این هفته همچنین جلسه دو روزه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) آمریکا برگزار می‌شود که تاثیر زیادی بر مسیر دلار خواهد گذاشت و در نتیجه بر جفت ارز دلار/ین هم اثرگذار است. همزمان با ریسک‌های کلیدی مربوط به تسهیل پولی بانک‌های مرکزی، تنش‌های ژئوپلتیک در خاورمیانه می‌تواند افت بیشتر ارزش ین به عنوان ارز امن را محدود کند. بعلاوه، باور رو به رشد بازار به اینکه فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ نرخ‌های بهره را بیشتر کاهش می‌دهد، می‌تواند به زیان دلار منجر شود و رشد جفت ارز دلار/ین را نیز محدود نماید.

ضعف ین ژاپن زیر مرز ۱۴۵ در برابر دلار تحت تاثیر احتمالات عدم افزایش نرخ توسط بانک مرکزی ژاپن در سال جاری و ابهام در تجارت است. نخست‌وزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا و رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، در نشست گروه هفت درباره تعرفه‌ها به توافق نرسیدند. ایشیبا خواستار حذف تعرفه ۲۵ درصدی آمریکا روی خودروهای ژاپنی و تعرفه متقابل ۲۴ درصدی روی سایر واردات ژاپن شد که فعلا اجرای آن‌ها تا ۹ ژوئیه تعلیق شده است.

ایشیبا به خبرنگاران گفت: «هنوز برخی نکات مورد توافق دو طرف نیست، بنابراین هنوز به توافق کلی تجاری دست نیافته‌ایم.» در همین حال، وزیر دارایی ژاپن، کاتسونوبو کاتو، نیز تاکید کرد فعلاً برنامه مشخصی برای ادامه مذاکرات با وزیر خزانه‌داری آمریکا وجود ندارد. کاتو افزود: افزایش قیمت نفت و کاهش ارزش ین برای اقتصاد ژاپن – به عنوان واردکننده بزرگ انرژی – مطلوب نیست.

بانک مرکزی ژاپن قرار است امروز تصمیم سیاست پولی خود را اعلام کند و انتظار می‌رود نرخ بهره کوتاه‌مدت را روی ۰.۵٪ ثابت نگه دارد. علاوه بر این، رئیس بانک مرکزی، کازوئو اوئدا، احتمالاً آمادگی این بانک برای ادامه افزایش نرخ بهره را اعلام می‌کند؛ چرا که درگیری ایران و اسرائیل می‌تواند قیمت نفت را افزایش داده و دورنمای قیمت‌ها را تغییر دهد.

تمرکز بازار بر بازبینی برنامه کاهش خرید اوراق فعلی، که تا پایان سال مالی ادامه دارد و ارائه برنامه‌ای جدید تا سال مالی ۲۰۲۶ خواهد بود. بانک مرکزی در حال بررسی کندکردن روند کاهش خرید اوراق در سال آینده طبق برنامه انقباض مقداری (QT) است.

از نظر ژئوپلتیک، درگیری مرگبار میان اسرائیل و ایران وارد پنجمین روز خود شده و حملات هر دو طرف تشدید شده است. ترامپ در شبکه اجتماعی «تروث سوشال» به ایرانیان هشدار داد فوری تهران را ترک کنند. مقام‌های کاخ سفید گفتند این پیام بیانگر فوریت برای آمدن ایران پای میز مذاکره است.

سرمایه‌گذاران همچنین به‌روزرسانی سیاست پولی جدید فدرال رزرو را بررسی خواهند کرد تا سرنخ بیشتری از مسیر کاهش نرخ بهره به دست آورند که این امر، جهت حرکت بعدی دلار و جفت ارز دلار/ین را تعیین خواهد کرد.

دیدگاه تکنیکال

از منظر تکنیکال، عبور و تثبیت قیمت بالای سطح روانی ۱۴۵.۰۰ نشان‌دهنده شکست صعودی از دامنه معاملاتی چند هفته‌ای خواهد بود. با توجه به اینکه نوسان‌گرهای نمودار روزانه شروع به حرکت مثبت کرده‌اند، جفت ارز دلار/ین می‌تواند پس از عبور از سقف ماهانه ۱۴۵.۴۵ به سمت عدد مهم ۱۴۶.۰۰ حرکت کند. این روند حتی می‌تواند تا محدوده ۱۴۶.۲۵-۱۴۶.۳۰ ادامه یابد که اوج قیمت ۲۹ مه است.

در مقابل، هر اصلاح نزولی فعلی احتمالاً در نزدیکی محدوده حمایتی ۱۴۴.۵۰-۱۴۴.۴۵ و سپس سطح ۱۴۴.۰۰ حمایت خواهد شد. شکست قطعی زیر این سطح می‌تواند قیمت را به محدوده حمایت میانی ۱۴۳.۵۵-۱۴۳.۵۰ و سپس رقم روانی ۱۴۳.۰۰ و کف قیمت جمعه گذشته یعنی محدوده ۱۴۲.۸۰-۱۴۲.۷۵ سوق دهد. پس از آن، مرز پایینی دامنه معاملاتی در اواسط ۱۴۲.۰۰ هدف بعدی خواهد بود و در صورت شکست این سطح، روند نزولی از اوج ماه مه از سر گرفته می‌شود.