حرکت صعودی دلار به ین؛ آیا دلار آمریکا با تصمیم فدرال رزرو جهش می‌کند؟

افزایش نرخ دلار به ین با تثبیت نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن و تمرکز بر تصمیم فدرال رزرو

نرخ ارز دلار به ین ژاپن (USD/JPY) در روز سه‌شنبه به افزایش خود ادامه داد و حوالی عدد ۱۴۵.۰۵ معامله شد، زیرا معامله‌گران با نگرانی‌های جهانی از ریسک، دلار آمریکا را ترجیح می‌دهند. بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نرخ بهره را بدون تغییر در ۰.۵ درصد حفظ کرد و همچنین برنامه تدریجی کاهش خرید اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) تا سال ۲۰۲۷ را مورد تأیید قرار داد. اکنون تمرکز بازارها به تصمیم فدرال رزرو ایالات متحده و چشم‌انداز نرخ بهره جدید در روز چهارشنبه معطوف شده است تا سرنخ‌های تازه‌ای درباره مسیر دلار آمریکا به دست آید.

ین ژاپن (JPY) برای سومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا (USD) تضعیف شد، زیرا دلار با توجه به تداوم تنش‌ها در خاورمیانه و سیاست ثابت بانک مرکزی ژاپن، همچنان قوی مانده است. بانک مرکزی ژاپن مطابق انتظار بازار، نرخ بهره را بدون تغییر در ۰.۵ درصد رها کرد که حمایت چندانی از ین به همراه نداشت و معامله‌گران به جذابیت امن دلار آمریکا ادامه دادند. در حال حاضر، جفت ارز USD/JPY در نزدیکی ۱۴۵.۰۵ معامله می‌شود و حدود ۰.۶۷ درصد طی هفته افزایش داشته و به اوج هفته گذشته نزدیک است.

رشد دلار آمریکا در برابر ین، حتی با وجود داده‌های فروش خرده‌فروشی مختلط و کاهش تولیدات صنعتی آمریکا، ادامه یافته است. تمرکز بازار همچنان روی ریسک‌های ژئوپلتیک و اختلاف سیاستی فاحش میان فدرال رزرو و بانک مرکزی ژاپن باقی مانده است.

ادامه کاهش تدریجی خرید اوراق قرضه توسط بانک مرکزی ژاپن

بانک مرکزی ژاپن روز سه‌شنبه ضمن تثبیت نرخ بهره، اعلام کرد که در سال آینده برنامه کاهش خرید اوراق قرضه (JGB) را با سرعت کمتر نسبت به قبل اجرا می‌کند تا به ثبات بازده‌های بلندمدت کمک کند. طی ماه‌های اخیر فشار صعودی بر بازده بلندمدت وجود داشته است. رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، بر رویکرد محتاطانه بانک تأکید و بیان کرد که هرگونه سفت‌گیری بیشتر در سیاست‌های پولی منوط به پیشرفت پایدار در زمینه تورم و رشد اقتصادی خواهد بود و در صورت بروز نوسانات ناگهانی در بازار اوراق قرضه، بانک آماده واکنش است.

در چارچوب عادی‌سازی تدریجی سیاست‌ها، بانک مرکزی نقشه‌راه کاهش خرید اوراق قرضه را نیز دوباره مورد تأیید قرار داد؛ به این صورت که تا مارس ۲۰۲۶ هر سه ماه ۴۰۰ میلیارد ین کاهش خرید اوراق قرضه، و از آوریل ۲۰۲۶ کاهش خرید به ۲۰۰ میلیارد ین در هر فصل خواهد بود تا خرید ماهانه به حدود ۲ هزار میلیارد ین تا مارس ۲۰۲۷ برسد. این روند تدریجی، نشانه‌ای از تلاش بانک مرکزی ژاپن برای خروج آرام از سیاست پولی فوق انبساطی خود و جلوگیری از شوک‌های ناگهانی در بازار است؛ به ویژه با توجه به استمرار ریسک‌های جهانی.

اوضاع سیاسی و نگاه به آینده سیاست پولی آمریکا

افزون بر تضعیف ین، گزارش‌هایی وجود دارد که نخست‌وزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا، و رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، در اجلاس G7 کانادا نتوانسته‌اند به توافق تعرفه‌ای برسند، که این موضوع نیز بر نگرش منفی بازار نسبت به ین افزوده است.

اکنون توجهات متوجه تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه است که می‌تواند روند دلار آمریکا را در کوتاه مدت مشخص کند. انتظار تغییر نرخ بهره وجود ندارد، اما معامله‌گران به دقت به پیش‌بینی‌های جدید و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول نگاه خواهند کرد تا نشانه‌هایی از زمان کاهش نرخ بهره به دست آورند. با توجه به نشانه‌های کاهش تورم در آمریکا و تداوم اختلافات تجاری، هر تغییری در دیدگاه فدرال رزرو می‌تواند روند دلار آمریکا را دستخوش تغییر قرار دهد.