کاهش امید به افزایش نرخ بهره، ین ژاپن را به پایین‌ترین سطح ماهانه رساند

ین ژاپن نزدیک به پایین‌ترین سطح ماهانه در برابر دلار آمریکا قرار گرفت

ین ژاپن برای چهارمین روز متوالی در برابر دلار آمریکا تضعیف شده و صبح چهارشنبه دوباره به پایین‌ترین حد ماهانه خود رسید. دلیل اصلی این موضوع کاهش احتمال افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) تا سال ۲۰۲۶ و نگرانی‌های تجاری بوده است. سیگنال‌های احتیاط‌آمیز BoJ برای خروج از سیاست‌های محرک ده ساله، سبب شد تا انتظارات برای افزایش نرخ بهره به سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶ منتقل شود و این امر فشار بر ین ژاپن را بیشتر کرد.

در همین حال، عدم موفقیت رئیس‌جمهور آمریکا دونالد ترامپ و نخست‌وزیر ژاپن شیگرو ایشیبا برای دستیابی به توافق در مورد تعرفه‌ها در اجلاس گروه ۷، نگرانی‌هایی درباره تأثیر اقتصادی تعرفه‌های آمریکا ایجاد کرده و باز هم به ضعف ین دامن زده است.

ارز دلار آمریکا نیز علی‌رغم رشد قدرتمند روز گذشته، پیش از تصمیم‌گیری مهم فدرال رزرو (FOMC)، با کمبود پشتیبانی روبه‌روست و همین امر مانع تقویت بیشتر جفت‌ارز USD/JPY می‌شود.

عوامل بنیادی و داده‌های اقتصادی ژاپن

بانک مرکزی ژاپن همان‌طور که انتظار می‌رفت، روز سه‌شنبه نرخ پایه را در ۰.۵٪ حفظ کرد و اعلام کرد از آوریل سال آینده سرعت کاهش خرید اوراق قرضه دولتی را کاهش می‌دهد. BoJ اعلام کرد که احتمالاً رشد اقتصادی ژاپن کاهش می‌یابد و شرایط مالی انبساطی به اقتصاد کمک خواهد کرد. این اظهارات برداشت بازار مبنی بر احتمال عدم افزایش نرخ طی امسال را تقویت کرده است. به عنوان مثال، آخرین نظرسنجی رویترز نشان داد که کمی بیش از نیمی از اقتصاددانان، انتظار افزایش ۲۵ صدم درصدی نرخ بهره را در اوایل ۲۰۲۶ دارند.

علاوه بر این، افت ۹/۱ درصدی سفارشات ماشین‌آلات ژاپن در آوریل (برخلاف رشد ۱۳ درصدی مارس و ضعیف‌ترین عدد از آوریل ۲۰۲۰) و کاهش میزان اعتماد تولیدکنندگان ژاپنی در نظرسنجی ماهانه رویترز تانکان، فشار بر ین را افزایش داده است.

وضعیت اقتصادی ایالات متحده و واکنش بازارها

در ایالات متحده، اداره سرشماری اعلام کرد فروش خرده‌فروشی در ماه مه ۰/۹ درصد کاهش یافته که کمتر از عدد مورد انتظار ۰/۷- درصد است. همچنین تولید صنعتی آمریکا نیز نسبت به پیش‌بینی‌ها ضعیف‌تر بوده و ۰/۲ درصد کاهش یافته است. این داده‌ها به تضعیف اقتصاد و تقویت پیش‌بینی برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سپتامبر منجر می‌شود.

با این حال، واکنش اولیه بازار کوتاه‌مدت بود؛ زیرا تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه باعث جذب سرمایه‌های امن به سوی دلار آمریکا شد. حالا سرمایه‌گذاران منتظر نتیجه نشست سیاست‌گذاری دو روزه FOMC هستند تا جهت احتمالی نرخ بهره و مسیر جدید برای جفت ارز USD/JPY مشخص شود.

بررسی تحلیل تکنیکال جفت‌ارز USD/JPY

از منظر فنی، شکست مقاومت ۱۴۵.۰۰ و بسته شدن روزانه بالاتر از این سطح می‌تواند محرک جدیدی برای خریداران USD/JPY باشد. همچنین اوسیلاتورها در نمودار روزانه نشانه‌هایی از حرکت صعودی دارند و نشان می‌دهد که مسیر اصلی قیمت احتمالاً رو به بالاست.

در صورت خرید بیشتر و عبور از سطح ۱۴۵.۴۵، چشم‌انداز صعودی تقویت شده و هدف بعدی سطح گرد ۱۴۶.۰۰ و سپس محدوده ۱۴۶.۲۵-۱۴۶.۳۰ (سقف ۲۹ مه) خواهد بود. در مقابل، هر گونه اصلاح نزولی زیر ۱۴۵.۰۰ می‌تواند خریداران جدیدی را جذب کرده و حمایت مناسبی در سطح ۱۴۴.۵۰-۱۴۴.۴۵ ایجاد کند. شکسته شدن قاطع این ناحیه احتمالاً قیمت را تا سطح ۱۴۴.۰۰ و سپس ۱۴۳.۵۵-۱۴۳.۵۰ و در نهایت تا محدوده ۱۴۳.۰۰ و کف نوسانی جمعه گذشته (۱۴۲.۸۰-۱۴۲.۷۵) پایین می‌برد.