آیا دلار آمریکا وارد فاز سقوط جدید شده است؟ تحلیل اسکوشیا پاسخ می‌دهد

ادامه کاهش دلار آمریکا به دلیل تمرکز بر فدرال رزرو و ضعف تکنیکی

دلار آمریکا (USD) امروز صبح ضعیف‌تر شده و برای چهارمین روز متوالی افت کرده است. شاخص DXY به زیر پایین‌ترین سطوح اخیر در محدوده ۹۷ بالا رسیده و به پایین‌ترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۲ دست یافته است. احساسات نسبت به دلار ضعیف است و گزارش تحلیل‌گران ارشد اسکوشیابانک، شان آزبورن و اریک تهوری، بیان می‌کند که دلار آمریکا به وضوح در معرض خطر کاهش بیشتر قرار دارد.

ششمین ماه متوالی کاهش شاخص دلار

براساس گزارش اسکوشیابانک، به نظر می‌رسد ژوئن هم یک ماه نزولی دیگر برای DXY خواهد بود و این روند ششمین کاهش ماهانه متوالی شاخص است؛ موضوعی که از سال ۲۰۱۷ سابقه نداشته است. بیشترین فشار فروش کوتاه‌مدت دلار آمریکا در طول ساعات مشترک بازار اروپا و آمریکا ایجاد شده که نقدشوندگی بالایی دارد و امکان جابه‌جایی‌های بزرگ را فراهم می‌کند. فشار فروش مستمر می‌تواند نشان‌دهنده انتقال کلان سرمایه از دلار یا دارایی‌های دلاری باشد.

خبر جایگزینی زودهنگام رئیس فدرال رزرو

ضعف امروز دلار نیز به یک گزارش وال‌استریت ژورنال نسبت داده می‌شود که گفته شاید رئیس‌جمهور ترامپ جانشین جروم پاول، رئیس فعلی فدرال رزرو را مدت‌ها پیش از پایان دوره او در مه سال آینده معرفی کند. ایده «رئیس سایه فدرال رزرو» که احتمالا رویکرد سیاستی ملایم‌تری نسبت به نرخ بهره خواهد داشت، موضوع جدیدی نیست و نام‌هایی مانند وزیر فعلی خزانه‌داری بسنت به‌عنوان جایگزین پیشنهاد شده‌اند، اما به نظر می‌رسد این بار موضوع برای رئیس‌جمهور جدی‌تر است.

کاهش بازده خزانه‌داری آمریکا و انتظارات کاهش نرخ

بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا پایین آمده و نسبت به سایر بازارها عملکرد بهتری داشته است. قراردادهای SWAP نیز احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری را در قیمت‌گذاری‌ها منظور کرده‌اند که به کاهش احساسات مثبت نسبت به دلار دامن زده است. قراردادهای SWAP ماه دسامبر اکنون ۶۳ واحد پایه کاهش نرخ نشان می‌دهد که نسبت به هفته گذشته، افزایش داشته است. اگر داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان ضعیف باشند، فشار بر نرخ‌ها و دلار بیشتر خواهد شد.

نتایج ضعیف‌تر مزایده خزانه‌داری و تاثیر کم بر بازار

مزایده اوراق پنج ساله خزانه‌داری آمریکا دیروز کمی ضعیف‌تر از انتظار بود اما تاثیری بر بازار سهام یا دلار نداشت. امروز نیز آمریکا ۴۴ میلیارد دلار اوراق هفت ساله عرضه خواهد کرد. تصمیم‌گیری سیاست پولی بانک مرکزی مکزیک (Banxico) نیز امروز با انتظارات کاهش ۵۰ واحد پایه‌ای در نرخ بهره برگزار می‌شود (آخرین کاهش این سیکل به باور اسکوشیا) تا نرخ شبانه به ۸ درصد برسد. همچنین امشب داده‌های خرده‌فروشی، اشتغال و شاخص تورم توکیوی ژوئن ژاپن نیز منتشر می‌شود.

ریسک تکنیکی اضافی برای شاخص دلار

کاهش‌های فعلی دلار، شاخص DXY را در لبه پرتگاه تکنیکی قرارداده است. این شاخص اکنون زیر حمایت بازگشتی اصلی در محدوده ۹۷ بالا معامله می‌شود و در آستانه شکستن حمایت کانال بلندمدت صعودی در ۹۶.۵ است. از نظر تکنیکی، ریسک کاهش ۵ تا ۱۰ درصدی دیگر برای این شاخص طی ماه‌های آینده وجود دارد.