آیا قدرت ین ژاپن ادامه دارد؟ کاهش بی‌سابقه USD/JPY در پی نگرانی‌های بانک مرکزی آمریکا

درخشش دوباره ین ژاپن از رشد تقاضای پناهگاه امن؛ کاهش نرخ USD/JPY به کمترین سطح دو هفته اخیر

ین ژاپن پس از افت ملایم روز گذشته، دوباره مورد توجه خریداران قرار گرفته است. دلار آمریکا نیز به پایین‌ترین سطح سه سال اخیر رسیده و فشار مضاعفی بر جفت ارز USD/JPY وارد می‌کند. معامله‌گران اکنون منتظر انتشار داده‌های کلیدی تورم از ژاپن و آمریکا در روز جمعه هستند.

خرید لحظه‌ای ین ژاپن (JPY) در بازار اولیه اروپا طی صبح پنج‌شنبه همچنان ادامه دارد. این موضوع، همراه با ضعف گسترده دلار آمریکا (USD)، باعث شده تا جفت ارز USD/JPY تا پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر در ساعات پایانی اخیر سقوط کند. پذیرش رو به رشد اینکه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در پی نشانه‌هایی از گسترش تورم قرار است بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد، همچنان عامل اصلی حمایت از رشد ارزش ین محسوب می‌شود.

در عین حال، گزارش‌هایی مبنی بر اینکه رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، به فکر جایگزینی رئیس فعلی فدرال رزرو، جروم پاول، است، نگرانی‌هایی را در مورد آینده استقلال بانک مرکزی برانگیخته و جایگاه پناهگاه امن ین را تقویت کرده است. افزون بر این، اختلاف ترامپ و پاول و انتظار بازارها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو باعث سقوط دلار به پایین‌ترین نقطه سه سال اخیر شده است که این وضعیت فشار فروش را بر USD/JPY افزایش داده است.

بانک مرکزی ژاپن رویکردی محتاطانه در خروج از سیاست فوق‌العاده انبساطی خود نشان داده و تصمیم گرفته تا از سال مالی ۲۰۲۶ روند کاهش خرید اوراق قرضه خود را کندتر کند. با این حال، داده‌های جدید از اقتصاد ژاپن حاکی از رشد ثابت فشارهای تورمی است و امیدها به افزایش‌های بیشتر نرخ بهره توسط BoJ را زنده نگه داشته است.

در واقع، نرخ تورم هسته ژاپن بیش از سه سال است که بالاتر از هدف ۲ درصدی BoJ مانده و در ماه مه به بالاترین سطح دو سال گذشته رسیده است. همچنین، شاخص قیمت خدمات تولیدکننده ژاپن - که شاخص پیشرو برای تورم مصرف‌کننده محسوب می‌شود - در چند ماه گذشته به طور پیوسته بالای نرخ ۳ درصد سالانه بوده است.

در همین حال، جروم پاول رئیس فدرال رزرو آمریکا، در شهادت خود در کنگره تایید کرد که آخرین آمارهای تورمی معتدل‌تر بوده‌اند، اما هشدار داد که تعرفه‌های جدید می‌تواند اوضاع را تغییر دهد. او افزود که سیاست‌گذاران تا زمانی که تاثیر تعرفه‌ها بر قیمت‌های مصرف‌کننده را دقیق‌تر ارزیابی نکنند، نرخ بهره را تغییر نخواهند داد.

موضع پاول در مورد نرخ بهره بیش از پیش با دیدگاه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مغایر شده است. ترامپ انتقادات خود از رئیس فدرال رزرو را تشدید کرده و ایده برکناری او را مطرح کرده است. هنگام پرسش در مورد جایگزینی پاول، ترامپ اعلام کرد که سه یا چهار نفر را به عنوان گزینه‌های احتمالی برای ریاست فدرال رزرو در نظر دارد.

با این وجود، معامله‌گران همچنان شرط بسته‌اند که فدرال رزرو تا پایان سال حداقل ۵۰ واحد پایه نرخ بهره را کاهش می‌دهد و حدود ۲۰ درصد احتمال می‌دهند که این کاهش در ماه ژوئیه انجام شود. این امر نیز دلار آمریکا را به پایین‌ترین سطح سه سال اخیر کشانده و جفت ارز USD/JPY را در جلسه آسیایی به کف هفتگی نزدیک کرده است.

آتش‌بس میان اسرائیل و ایران در حال حاضر ادامه دارد که می‌تواند به تقویت احساس ریسک جهانی کمک کند و از جذابیت دارایی‌های پناهگاه امن از جمله ین ژاپن بکاهد. معامله‌گران اکنون منتظر انتشار آمار نهایی تولید ناخالص داخلی سه ماهه نخست هستند، اما تمرکز اصلی بر داده‌های کلیدی تورم از ژاپن و آمریکا در روز جمعه قرار دارد.

تحلیل تکنیکال جفت ارز USD/JPY

شکست در عبور از مقاومت ۱۴۶.۰۰ و سپس شکسته شدن میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در نمودار ۴ ساعته اطراف ناحیه ۱۴۴.۷۰-۱۴۴.۶۵، به منزله محرک مهم برای روند نزولی جفت ارز USD/JPY تلقی می‌شود. با توجه به اینکه نوسانگرها در تایم‌فریم‌های ساعتی و روزانه حرکت منفی آغاز کرده‌اند، قیمت ممکن است تا سطح ۱۴۴.۰۰ و سپس به منطقه ۱۴۳.۷۰-۱۴۳.۶۵ و در ادامه به زیر ۱۴۳.۰۰ سقوط کند.

از طرف دیگر، هر گونه تلاش برای بازگشت قیمت به بالای سطح روانی ۱۴۵.۰۰ احتمالا در محدوده مقاومتی ۱۴۵.۲۵-۱۴۵.۳۵ با فروشندگان جدید روبرو خواهد شد و مجددا تا ناحیه ۱۴۶.۰۰ محدود می‌شود. عبور از این نقطه می‌تواند روند کوتاه‌مدت را به نفع خریداران تغییر دهد و قیمت را به سمت سطوح بالاتر تا ۱۴۶.۶۵-۱۴۶.۷۰ و ۱۴۷.۰۰ سوق دهد. این مومنتوم می‌تواند تا سطح مقاومتی ۱۴۷.۴۵-۱۴۷.۵۰ ادامه پیدا کند و دوباره تلاشی برای فتح محدوده ۱۴۸.۰۰ رقم بزند.