آیا افزایش تورم ژاپن جفت ارز USD/JPY را دگرگون خواهد کرد؟

تضعیف ین ژاپن در برابر دلار آمریکا؛ بازگشت USD/JPY به محدوده 145.00

در آغاز نشست اروپا در روز چهارشنبه، ین ژاپن نسبت به دلار آمریکا اندکی تضعیف شد و جفت ارز USD/JPY دوباره به نزدیکی میانه محدوده ۱۴۵ رسید. کاهش تقاضا برای دارایی‌های امن با توجه به خوش‌بینی نسبت به آتش‌بس اسرائیل و ایران، باعث کاهش تمایل به دارایی‌های امن مانند ین شده است.

در عین حال، خلاصه نظرات نشست ماه ژوئن بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نشان داد که برخی سیاست‌گذاران به دلیل عدم قطعیت درباره تاثیر تعرفه‌های آمریکا بر اقتصاد ژاپن، خواهان تثبیت نرخ بهره بودند. این موضوع منجر به فشار فروش روی ین شد. با این حال، اکثر سرمایه‌گذاران معتقدند BoJ باز هم نرخ بهره را افزایش خواهد داد؛ زیرا نشانه‌هایی از افزایش فشارهای تورمی در ژاپن ظاهر شده است.

افزایش تورم و شاخص قیمت تولیدکننده خدمات ژاپن

شاخص قیمت تولیدکننده خدمات (PPI) ژاپن برای سومین ماه متوالی افزایش یافت و در ماه مه بالای ۳ درصد باقی ماند. این موضوع می‌تواند به تقویت ین کمک کند. همچنین، انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا دلار را تحت فشار قرار داده و می‌تواند سقف رشد جفت ارز USD/JPY را محدود کند.

خلاصه نظرات نشست BoJ و داده‌های تورمی

خلاصه نشست سیاست پولی ژوئن بانک ژاپن نشان داد که برخی از اعضا نسبت به ضربه ناشی از تعرفه‌های آمریکا بر اقتصاد شکننده ژاپن هشدار دادند. همچنین برخی سیاست‌گذاران اعلام کردند که تورم مصرف‌کننده سریع‌تر از پیش‌بینی‌ها در حال حرکت است و افزایش قیمت برنج نیز تاثیرگذار بوده است.

داده‌های هفته گذشته نشان داد شاخص قیمت مصرف‌کننده ملی ژاپن (CPI) در ماه مه ۳.۵ درصد افزایش یافته و بالاتر از هدف ۲ درصدی BoJ باقی مانده است. همچنین شاخص CPI هسته ملی که مواد غذایی تازه را حذف می‌کند، به بالاترین سطح از ژانویه ۲۰۲۳ رسید و شاخصی که مواد غذایی تازه و انرژی را حذف می‌کند هم نسبت به مدت مشابه سال قبل ۳.۳ درصد رشد داشت.

دیدگاه اعضای بانک مرکزی ژاپن و سخنان رئیس فدرال رزرو

ناوکی تامورا، عضو هیئت مدیره BoJ، چهارشنبه اعلام کرد تورم در ماه مه بیش از حد انتظار افزایش یافته و ابهامات پیرامون تعرفه‌های آمریکا اندکی رفع شده است؛ اما پیش‌بینی چشم‌انداز همچنان دشوار است. وی افزود در صورت افزایش ریسک‌های تورمی، بانک مرکزی باید قاطعانه اقدام کند.

در مقابل، جروم پاول رئیس فدرال رزرو آمریکا در اظهارات خود برای گزارش سیاست پولی به کنگره گفت بانک مرکزی انتظار دارد تورم به زودی شروع به افزایش کند و برای کاهش نرخ بهره عجله‌ای ندارد. این سخنان پس از ابراز نظر دیگر اعضای فدرال رزرو درباره احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ژوئیه ارائه شد، اما تاثیر زیادی بر بازار دلار نداشت.

اثر تحولات ژئوپولیتیکی و شواهد فنی بر USD/JPY

آتش‌بس میان ایران و اسرائیل از روز سه‌شنبه برقرار شده که گرچه مورد حمله قرار گرفته اما تاکنون پابرجا مانده است. هر دو کشور مدعی پیروزی شده و هشدار داده‌اند در صورت حمله مجدد، آمادگی ازسرگیری درگیری را دارند. این عدم قطعیت ژئوپولیتیکی می‌تواند به نفع ین ژاپن به عنوان دارایی امن در شرایط تفاوت انتظارات سیاستی BoJ و فدرال رزرو باشد.

چشم‌انداز تکنیکال جفت ارز USD/JPY

از منظر تکنیکال، کاهش شبانه این جفت ارز به زیر حمایت 145.35-145.25 و عبور از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ ساعته، به عنوان نشانه‌ای کلیدی برای نزولی‌های USD/JPY دیده شد. اندیکاتورهای روزانه هم نشانه‌هایی از کشش نزولی نشان داده‌اند. تداوم فروش می‌تواند جفت ارز را به سمت 144.00 و سپس محدوده 143.70-143.65 سوق داده و در نهایت به زیر 143.00 برساند.

در مقابل، بازیابی احتمالی قیمت ممکن است در نزدیکی 145.00 با مقاومت و عرضه مجدد فروشندگان مواجه شده و تا مقاومت استاتیک 145.25-145.35 محدود شود. در صورت عبور پرقدرت از این سطح، رشد کوتاه مدت تا 146.00 ممکن است رقم بخورد، ولی احتمال خاموش شدن سریع مومنتوم در منطقه 146.65-146.70 وجود دارد که اگر شکسته شود، چشم‌انداز نزولی را از بین می‌برد و تمایل بازار را به صعود نزدیک‌مدت تغییر می‌دهد.