آیا روند نزولی ین ژاپن ادامه دارد؟ داده‌های تورم و چشم‌انداز نرخ بهره

ضعف ین ژاپن پس از انتشار شاخص تورم مصرف‌کننده توکیو

ین ژاپن روز جمعه پس از انتشار داده‌هایی که کاهش شدید تورم مصرف‌کننده در توکیو را در ماه ژوئن نشان دادند، تضعیف شد. با این حال، انتظارات از افزایش نرخ بهره بیشتر توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) تا حدی از افت بیشتر ارزش ین جلوگیری کرد.

تأثیر داده‌های تورم و فروش خرده‌فروشی بر ین

داده‌های ماه ژوئن نشان داد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) توکیو نسبت به سال گذشته ۳.۱٪ رشد داشته است، در حالی‌ که رقم ماه قبل ۳.۴٪ بوده است. شاخص اصلی که غذاهای تازه را حذف می‌کند نیز از ۳.۶٪ به ۳.۱٪ کاهش یافته و پایین‌تر از انتظار بازار بود. شاخص بدون غذاهای تازه و انرژی هم ۳.۱٪ رشد داشت که نسبت به ماه قبل کاهش نشان می‌دهد.

در همین حال، فروش خرده‌فروشی ژاپن برای سی‌و‌هشتمین ماه متوالی افزایش یافت، اما این رشد با سرعتی کمتر از ماه‌های قبل اتفاق افتاد. به طور ماهانه، فروش خرده‌فروشی ۰.۲٪ کاهش یافت که نسبت به رشد ۰.۷٪ ماه گذشته یک افت قابل توجه است. رشد سالانه نیز به ۲.۲٪ کاهش یافت که انتظارات بازار را برآورده نکرد.

افق سیاست‌گذاری بانک مرکزی ژاپن

با این داده‌ها، گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال تعویق افزایش نرخ بهره BoJ تا ابتدای ۲۰۲۶ تقویت شده است. با این حال، ادامه تورم بالای ۲٪ در توکیو و سایر نشانه‌های فشارهای تورمی داخلی، امیدها به افزایش بیشتر نرخ بهره توسط BoJ را زنده نگه داشته است.

وضعیت دلار آمریکا در مقابل ین

دلار آمریکا در نزدیکی پایین‌ترین سطح سه‌و‌نیم سال اخیر خود قرار دارد و به دلیل نگرانی‌ها درباره استقلال فدرال رزرو و احتمال آغاز چرخه کاهش نرخ بهره از ماه آینده، همچنان ضعیف ظاهر شده است. این موضوع باعث شده جفت‌ارز USD/JPY نتواند رشد قابل توجهی داشته باشد و در مسیر ثبت ضرر هفتگی بزرگ قرار بگیرد.

آمار اقتصادی آمریکا و تاثیر آن بر بازار ارز

اقتصاد آمریکا نیز طبق آخرین گزارش‌ها در سه‌ماهه نخست سال با نرخ سالانه ۰.۵٪ کوچکتر شده و این کاهش عمدتا به خاطر افت مصرف خانوار بوده است. همچنین آمار بیکاری هفتگی کاهش یافته اما تعداد متقاضیان مستمر بیمه بیکاری افزایش چشمگیری داشته است که موجب فشار بر دلار شده است. همه این عوامل به همراه انتظارات در مورد شاخص PCE آمریکا، جهت حرکت آتی دلار و جفت‌ارز USD/JPY را تعیین خواهند کرد.

تحلیل تکنیکال جفت‌ارز USD/JPY

از منظر تکنیکال، حرکت صعودی جمعه نتوانست بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰ دوره‌ای تثبیت شود و مقاومت مهمی در ناحیه ۱۴۴.۸۰ به وجود آمده است. اگر قیمت به زیر ۱۴۴.۰۰ سقوط کند، فشار فروش می‌تواند آن را به سطوح زیر ۱۴۳.۰۰ نیز برساند. در مقابل، عبور پایدار از مقاومت ۱۴۵.۰۰ می‌تواند موجب تلاش دوباره برای دستیابی به سطوح ۱۴۶.۰۰ و بالاتر شود.