آیا کاهش نرخ بهره آمریکا دلار را به قعر ۱۱ ماهه مقابل پزو می‌برد؟
مفاهیم کلیدی- ضعف دلار آمریکا موجب صعود پزو مکزیک و رسیدن به کمترین سطح ۱۱ ماهه شد.
- آمار ضعیف اقتصادی آمریکا، فشار بیشتری بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره وارد کرده است.
- پیش‌بینی می‌شود روند نزولی جفت دلار/پزو تا سطوح پایین‌تر ادامه یابد.
کاهش ارزش دلار آمریکا در برابر پزو مکزیک و رسیدن به پایین‌ترین سطح ۱۱ ماه گذشته
دلار آمریکا در روز جمعه با کاهش ارزش روبرو شد و بر امیدها برای تسهیل سیاست‌های پولی فدرال رزرو افزوده شد. ضعیف بودن تولید ناخالص داخلی آمریکا و آمار نسبتاً متناقض در خصوص ادعاهای بیکاری، تأثیر کاهش نرخ بهره بانک مرکزی مکزیک در روز پنج‌شنبه را خنثی کردند.
انتظار می‌رود داده‌های شاخص قیمت‌های PCE آمریکا نشان دهند که تورم همچنان در سطوح متوسط باقی مانده است. پزوی مکزیک در روز جمعه با افزایش جزئی معامله شده و پنجمین روز متوالی رشد خود را ثبت کرده و در مسیر کسب بازدهی هفتگی ۲.۴ درصد قرار دارد؛ زیرا ضعف ارزش دلار آمریکا تأثیر کاهش ۰.۵ درصدی نرخ بانک مرکزی مکزیک را تحت‌الشعاع قرار داد.
جفت ارز دلار/پزو پایین‌تر از سطح ۱۹.۰۰ باقی مانده و پس از افت از بالاترین سطح خود در روز دوشنبه (۱۹.۳۵)، تنها چند پیپ فاصله با پایین‌ترین سطح ۱۱ ماه اخیر در ۱۸.۸۲ دارد. اکنون همه توجه‌ها به انتشار شاخص قیمت PCE آمریکا معطوف است که قرار است امروز منتشر شود.
ضعف دلار آمریکا همچنان در روز جمعه بر بازارها غالب است. با کاهش تنش‌های ژئوپولیتیک، تمرکز بازارها دوباره به آمارهای اقتصاد کلان معطوف شده و داده‌های اخیر آمریکا همراه با اختلاف بین رئیس‌جمهور این کشور و رئیس فدرال رزرو، اطمینان به دلار آمریکا را تضعیف کرده است.
روز پنج‌شنبه، داده نهایی تولید ناخالص داخلی آمریکا نشان داد اقتصاد این کشور در سه ماهه اول امسال با نرخ ۰.۵ درصد منقبض شده است؛ این در حالی است که پیش‌تر رقم منفی ۰.۲ درصد اعلام شده بود. دلیل اصلی این کاهش، افت مصرف پس از اعمال تعرفه‌های ترامپ بوده است. علاوه بر این، داده‌های هفتگی بیکاری نشان دادند که سطح ادعاهای بیکاری به بالاترین میزان خود از پایان همه‌گیری کرونا رسیده است. این موضوع شواهد بیشتری از تضعیف بازار کار ارائه کرده و فشارها بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره در ماه‌های آتی را افزایش داده است.
در این شرایط، انتظار می‌رود انتشار شاخص قیمت‌های PCE آمریکا که قرار است امروز منتشر شود، نشان دهد تأثیر تعرفه‌های ترامپ هنوز وارد قیمت مصرف‌کننده نشده است؛ موضوعی که می‌تواند مسیر جدیدی برای تسهیل سیاست پولی فدرال رزرو فراهم کند و فشار فروش بیشتری بر دلار آمریکا وارد نماید.
در مکزیک، بانک مرکزی این کشور همان‌گونه که انتظار می‌رفت، نرخ بهره را به میزان ۵۰ واحد پایه کاهش داد و به کاهش‌های احتمالی بعدی نیز اشاره کرد. این تصمیم در حالی اتخاذ شد که روند کاهش قیمت مصرف‌کننده (دیس‌اینفلاسیون) در مکزیک تأیید شده است، هرچند سرعت آن کمی کندتر از حد انتظار بوده است.
تیم فارکس بانک Société Générale پیش‌بینی می‌کند روند نزولی جفت ارز دلار/پزو ادامه یابد و حتی تلاش برای رشد نیز زیر سطح ۱۹.۴۴ باقی می‌ماند: «به نظر می‌رسد فاز کاهش ادامه خواهد یافت. اهداف بعدی در سطوح پایین آگوست ۲۰۲۴ یعنی ۱۸.۶۰/۱۸.۴۱ و همچنین هدف ۱۸.۱۵ قرار دارند.»
