آیا دلار آمریکا باز هم تضعیف خواهد شد؟ تاثیر انتقادات ترامپ و داده‌های اقتصادی بر EUR/USD

دلار آمریکا در برابر یورو ضعیف‌تر شد؛ احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافت

یورو در برابر دلار آمریکا همچنان تقویت می‌شود و دلار در وضعیت تدافعی قرار گرفته است. داده‌های ضعیف اقتصادی از آمریکا و انتقادات ترامپ نسبت به رئیس فدرال رزرو، امیدها به کاهش بیشتر نرخ بهره فدرال را افزایش داده‌اند. جفت‌ارز یورو/دلار (EUR/USD) حول محدوده ۱.۱۷۰۰ نوسان دارد و سرمایه‌گذاران منتظر انتشار شاخص قیمت PCE آمریکا هستند.

جفت‌ارز EUR/USD برای هفتمین روز متوالی رشد کرده اما نتوانسته به سقف چهار سال اخیر خود (۱.۱۷۴۵) که در روز پنج‌شنبه ثبت شده برسد. این جفت‌ارز در مسیر رشد هفتگی ۲٪ قرار دارد که ناشی از کاهش نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و افزایش اطمینان نسبت به کاهش نرخ بهره آمریکا در نیمه دوم سال (دو یا حتی سه بار) است.

انتقادات ترامپ و داده‌های ضعیف اقتصادی آمریکا

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، طی روزهای اخیر انتقادات تندی را نسبت به جروم پاول، رئیس فدرال رزرو مطرح کرده و از انتخاب احتمالی جانشینی با سیاست‌های نرم‌تر نیز صحبت کرده است. این اظهارات به همراه داده‌های اقتصادی ضعیف آمریکا و درخواست‌هایی از درون فدرال رزرو برای سیاست‌های تسهیلی‌تر، امیدها به کاهش نرخ بهره را تقویت کرده است.

داده‌های منتشر‌شده در هفته جاری، نشانه‌هایی از کندی اقتصادی آمریکا را نشان داده‌اند. گزارش اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه‌ماهه اول سال با بازنگری، از رشد منفی ۰.۲٪ به منفی ۰.۵٪ کاهش یافت. همچنین شاخص اعتماد مصرف‌کننده (Conference Board) نیز کاهش پیدا کرد.

وضعیت بازارهای اروپا و تحولات نفت

در منطقه یورو، بازارها با موجی از خوش‌بینی روبرو هستند؛ چراکه آتش‌بس شکننده میان اسرائیل و ایران حفظ شده و قیمت نفت پایین باقی مانده است. افزون بر این، امیدها به تصویب طرح‌های زیرساختی و دفاعی بیشتر پس از تابستان وجود دارد که می‌تواند تقاضای اقتصادی منطقه را افزایش دهد.

انتظار برای انتشار شاخص قیمت PCE آمریکا

توجه بازار امروز بر شاخص قیمت مصرف شخصی (PCE) آمریکاست؛ معیاری که فدرال رزرو برای سنجش تورم به کار می‌برد. در صورتی که تورم همچنان ملایم باشد، امیدها به کاهش نرخ بهره (احتمالاً در سپتامبر) تقویت شده و فشار فروش بر دلار آمریکا افزوده خواهد شد.

شاخص دلار در هفته گذشته حدود ۱.۷٪ کاهش یافته و از ابتدای سال ۲۰۲۵ تاکنون بیش از ۱۱٪ افت داشته است؛ دلیل این افت ترکیبی از ضعف اقتصادی، نگرانی‌های سرمایه‌گذاران درباره سیاست‌های تجاری نامشخص ترامپ و انتقادهای وی از استقلال فدرال رزرو است.

واکنش ترامپ و تاثیر آن بر بازار ارز

ترامپ پس از اظهارات پاول مبنی بر ادامه رویکرد محتاطانه نسبت به نرخ بهره، او را «وحشتناک» و «فردی با سطح متوسط هوشی» خطاب کرد و اعلام کرد احتمالاً جانشین او را زودتر معرفی می‌کند. این اظهارات نه تنها باعث افزایش امیدها به کاهش نرخ بهره شده، بلکه استقلال فدرال رزرو را زیر سوال برده و به اعتبار دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهانی لطمه زده است.

مروری بر داده‌های کلان آمریکا و اروپا

در حوزه داده‌های اقتصادی، تولید ناخالص داخلی سالانه آمریکا برای سه‌ماهه اول به منفی ۰.۵٪ بازنگری شده؛ این در حالیست که سفارشات کالاهای بادوام فراتر از انتظارات رشد داشته است (با افزایشی ۱۶.۴٪ نسبت به ماه گذشته)، اما ادعاهای اولیه بیکاری و ادعاهای مداوم در سطح بالایی قرار دارند و نشانگر ضعف بازار کار و فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره هستند.

در اروپا، شاخص اعتماد مصرف‌کننده GFK آلمان برای ماه ژوئیه به منفی ۲۰.۳ سقوط کرد که نسبت به ماه گذشته افت نشان می‌دهد و تمایل به پس‌انداز در میان آلمانی‌ها بیشتر شده است؛ موضوعی که مصرف را کاهش داده و نشان‌دهنده نااطمینانی اقتصادی است.

تحلیل تکنیکال و سطوح کلیدی جفت‌ارز EUR/USD

هم‌اکنون روند صعودی EUR/USD همچنان ادامه دارد و ضعف دلار آمریکا این روند را حمایت می‌کند. با این حال، این جفت‌ارز به هدف پرچم صعودی دو هفته پیش نزدیک شده و برای صعود بیشتر به عوامل قوی‌تر نیاز دارد. امروز چشم‌ها به شاخص قیمت PCE آمریکاست که می‌تواند جهت کوتاه‌مدت بازار را تعیین کند. فعلاً حرکت نوسانی مورد انتظار است و حمایت کلیدی روی سطح ۱.۱۶۸۰ و سپس محدوده ۱.۱۶۳۰-۱.۱۶۴۰ قرار دارد. مقاومت فوری در ۱.۱۷۴۵ و مقاومت بعدی در سطح ۱.۱۷۹۵ (امتداد فیبوناچی ۱۶۱.۸٪ رالی ۱۰ تا ۱۲ ژوئن) قرار گرفته است.