آیا نرخ ارز یورو/دلار وارد دوره نوسانات شدیدتر شده است؟

تحلیل حرکت اخیر یورو در برابر دلار آمریکا

روز گذشته، نرخ برابری یورو به دلار آمریکا (EUR/USD) تقریباً به سطح ۱.۱۸ نزدیک شد. یورو به سرعت رشد کرد و تا سطح ۱.۱۷۴۴ در برابر دلار آمریکا صعود کرد. پس از آن، بخشی از این رشد را از دست داد، اما همین مقدار کافی بود تا قیمت بسته ‌شده بالاتر از ۱.۱۷ باقی بماند که این بالاترین سطح از سال ۲۰۲۱ تاکنون است. تحلیل‌گر ارشد ارزی کامرزبانک، فولکمار باوِر، به این نکته اشاره می‌ کند.

روند اخیر و مقایسه با دهه‌ های گذشته

این قدرت یورو در مقابل دلار آمریکا با روند اخیر مطابقت دارد و قبلاً دلایل ساختاری برای پیش‌بینی افزایش نرخ برابری EUR/USD مطرح شده ‌بود. اما اگر به ده سال گذشته نگاه کنیم، مشخص می‌ شود که نرخ بالای ۱.۱۵ برای این جفت ارزی غیر معمول است. در اکثر روزهای معاملاتی ده سال گذشته (۶۶ درصد)، قیمت بسته ‌شده این جفت ارزی در بازه ۱.۰۵ تا ۱.۱۵ بوده است. فقط در حدود یک چهارم روزها، یورو بالاتر از ۱.۱۵ معامله شده ‌است.

این موضوع همچنین نشان می ‌دهد که رفتار یورو/دلار نسبت به ده سال قبل از آن (یعنی از ۲۷ ژوئن ۲۰۰۵ تا ۲۶ ژوئن ۲۰۱۵) تغییر قابل توجهی داشته است. در آن ده سال، فقط در ۴ درصد از روزهای معاملاتی این جفت ارزی در بازه ۱.۰۵ تا ۱.۱۵ قرار داشته است. بیشتر اوقات (۴۱ درصد)، نرخ مبادله بین ۱.۳۰ و ۱.۴۰ بوده است. همچنین گستره نوسان نرخ در آن سال‌ها بیشتر از دوران فعلی بوده، به طوریکه برای پوشش دو سوم روزهای معاملاتی باید بازه به ۱.۲۵ تا ۱.۴۳ افزایش یابد.

افزایش نوسان و تغییر شرایط بازار

همه این اتفاقات در شرایط نوسان بسیار بیشتر اتفاق افتاده است. در حالی که میانگین نوسان سه ماهه تاریخی در ۱۰ سال اخیر فقط ۷.۶ درصد بوده، اما در ده سال قبل از آن به طور قابل توجهی بالاتر و معادل ۱۰.۲ درصد بوده ‌است.

در نتیجه، در کوتاه‌ مدت حرکت EUR/USD بسیار قابل توجه است؛ چرا که یورو از ابتدای سال، بیش از ۱۳ درصد در برابر دلار رشد داشته است. با این حال، اگر به گذشته نگاه کنیم، حرکات بزرگ‌تر و سطوح بالاتر EUR/USD امری غیر معمول نیست. شاید دوباره وارد دوره ‌ای می ‌شویم که تغییرات سریع نرخ ارز و نوسانات بیشتر، به یک روال جدید تبدیل شوند.