آیا مازاد حساب جاری چین در سال ۲۰۲۵ رکوردشکنی می‌کند؟

افزایش مازاد حساب جاری چین به بالاترین سطح دهه اخیر

اقتصاددانان بانک استاندارد چارتر گزارش داده‌اند که مازاد حساب جاری (C/A) چین در سه‌ماهه اول سال به رکورد جدید ۱۶۵ میلیارد دلار رسیده است. این موضوع بر اساس داده‌های تراز پرداخت‌ها (BoP) تأیید شده است. انتظار می‌رود مازاد C/A در سه‌ماهه دوم همچنان قابل توجه باقی بماند، زیرا رشد صادرات کالاها در ماه‌های آوریل و مه، تا حدی به خاطر پیش‌دستی شرکت‌ها در صادرات به دلیل نامشخص بودن تعرفه‌های آمریکا، همچنان قوی بوده است. همچنین، واردات نسبت به سال گذشته به دلیل کاهش تقاضا و کاهش قیمت کالاهای اساسی افت داشته است. به این ترتیب، انتظار می‌رود صادرات خالص نقش مهمی در رشد تولید ناخالص داخلی چین معادل با رشد سالانه ۵ درصدی در نیمه اول سال ایفا کند.

پیش‌بینی تعدیل رشد صادرات و واردات در نیمه دوم

با این حال، طبق پیش‌بینی‌ها، سهم صادرات خالص در رشد اقتصادی نیمه دوم سال ممکن است کاهش یابد. انتظار می‌رود مازاد تجارت کالاها در این دوره کمتر شود، زیرا سفارش‌های صادراتی زودهنگام به حالت عادی بازمی‌گردد و تأثیر تعرفه‌ها نیز نمایان خواهد شد. بانک استاندارد چارتر پیش‌بینی می‌کند که رشد صادرات کالاها در سه‌ماهه چهارم منفی شود. هرچند انتظار می‌رود کاهش واردات در نیمه دوم تا حدودی کاهش یابد (به دلیل اثر پایه)، اما با توجه به تقاضای داخلی همچنان ضعیف، این روند ممکن است ادامه پیدا کند.

بازنگری صعودی در پیش‌بینی مازاد حساب جاری برای ۲۰۲۵

استاندارد چارتر پیش‌بینی خود را برای مازاد حساب جاری در سال ۲۰۲۵ به ۲٫۸ درصد تولید ناخالص داخلی افزایش داده (پیش از این ۱ درصد بود). این بازنگری بر اساس سه عامل اصلی صورت گرفته است: (۱) انتظار می‌رود مازاد تجارت کالاها در سال جاری به دلیل عملکرد قوی نیمه اول، به رکورد سالانه جدیدی برسد؛ (۲) کسری تراز خدمات، به دلیل گسترش سیاست معافیت از روادید چین و رشد سریع‌تر گردشگری ورودی، نسبت به گردشگری خارجی معتدل خواهد شد؛ (۳) رشد اسمی تولید ناخالص داخلی ممکن است به دلیل فشارهای تورمی منفی (تورم منفی)، کمتر از حد انتظار باشد که این موضوع باعث کاهش مخرج در نسبت حساب جاری به تولید ناخالص داخلی خواهد شد.