آیا روند مثبت یوان چین ادامه خواهد داشت؟ تحلیل جدید OCBC پاسخ می‌دهد
مفاهیم کلیدی- نرخ USD/CNH نزدیک به سطوح حمایتی معامله می‌شود و چشم‌انداز امیدوارکننده‌ای برای یوان وجود دارد.
- بانک مرکزی چین سیاست پولی را متناسب با شرایط داخلی و خارجی تنظیم می‌کند و از سیاست‌های انبساطی ملایم بهره می‌گیرد.
- افزایش تدریجی ارزش یوان بهبود فضای سرمایه‌گذاری و بازگشت ورود سرمایه خارجی را تقویت می‌کند.
آخرین وضعیت معاملات USD/CNH و تحولات بازار ارز
ارز USD/CNH همچنان در بازه‌های محدودی نزدیک به کمترین سطوح اخیر خود معامله می‌شود. روند تعیین نرخ مرجع یوان توسط بانک مرکزی چین (CNY fix) به صورت قوی‌تر ادامه یافته و شاخص‌های مدیریتی خرید (PMI) عملکرد نسبتا مثبتی داشته‌اند. همچنین، تایید چارچوب توافق تجاری میان آمریکا و چین و فضای کم‌قدرت دلار در بازارهای جهانی، چشم‌انداز مثبت‌تری برای یوان چین به همراه دارند.
به گفته تحلیل‌گران ارزی بانک OCBC، فرانسیس چونگ و کریستوفر وونگ، نرخ USD/CNH در آخرین معاملات به سطح ۷.۱۶۲۱ رسیده است. آنان معتقدند سیاست‌گذاران همچنان با 'گام‌های سنجیده' نرخ مرجع USD/CNY را تعیین خواهند کرد تا ثبات نسبی یوان حفظ شود. افزایش شدید و سریع ارزش یوان خطر ایجاد موجی از فروش دلار توسط صادرکنندگان را دارد و این روند می‌تواند به نوسانات زیاد و تقویت بیش از حد یوان ختم شود که به حاشیه سود صادرکنندگان آسیب زده و بر پدیده رکود تورمی (deflation) تأثیر منفی بگذارد. لذا روند تدریجی افزایش ارزش یوان می‌تواند فضای سرمایه‌گذاران را بهبود بخشد و موجب بازگشت سرمایه‌های خارجی شود.
از نظر تکنیکال، بر مبنای داده‌های روزانه، شتاب خاصی مشهود نیست و شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز روند نزولی را نشان می‌دهد. حمایت‌های کلیدی در ۷.۱۶ و ۷.۱۴۶۰ (معادل ۶۱.۸ درصد فیبوناچی اصلاحی بین کمترین سطح ۲۰۲۴ و بیشترین سطح ۲۰۲۵) قرار دارد. مقاومت در ۷.۱۸۲۰ (میانگین متحرک ۲۱ روزه) دیده می‌شود.
در بیانیه منتشرشده پس از نشست کمیته سیاست‌گذاری پولی بانک مرکزی چین (PBoC) در فصل دوم سال جاری (برگزارشده در ۲۳ ژوئن)، اعلام شد که سرعت و شدت اجرای سیاست‌های پولی بر اساس تحولات اقتصادی و مالی داخلی و جهانی تنظیم خواهد شد.
این بیانیه همچنین تاکید کرد که اقتصاد چین نشانه‌های روند مثبت را نشان می‌دهد، اعتماد اجتماعی تقویت شده و توسعه با کیفیت بالا به طور مستحکم پیش می‌رود، اما چالش‌هایی مانند تقاضای ضعیف داخلی، سطح پایین قیمت‌ها و وجود ریسک‌های متنوع باقی مانده است. در این بیانیه بر لزوم اجرای سیاست پولی نسبتاً انبساطی، تقویت تعدیل ضدچرخه‌ای، استفاده بهتر از ابزارهای سیاست پولی هم از نظر کمی و هم ساختاری، افزایش هماهنگی بین سیاست‌های پولی و مالی و حفظ رشد اقتصادی و ثبات قیمت‌ها در سطوح منطقی تاکید شد.
