آیا ین ژاپن صعودی‌تر می‌شود؟ آخرین تحولات و فشارهای بازار را بخوانید

تقویت ین ژاپن در برابر دلار ضعیف ایالات متحده

ین ژاپن (JPY) در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه به بالاترین سطح سه-هفته‌ای خود در برابر دلار آمریکا (USD) رسید و به نظر می‌رسد آماده افزایش بیشتر باشد. نتایج نظرسنجی تانکان بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نشان داد که اعتماد کسب‌وکارها در میان تولیدکنندگان بزرگ ژاپنی برای اولین بار در دو فصل اخیر، در دوره آوریل تا ژوئن بهبود یافته است.

علاوه بر این، شرکت‌ها انتظار دارند که قیمت مصرف کننده در پنج سال آینده بالاتر از هدف ۲ درصدی سالانه بانک مرکزی باقی بماند. این موضوع انتظارات برای افزایش مجدد نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن را تقویت کرده و عامل اصلی حمایت از ین شده است.

در حالی که فعالان بازار ین توجهی به فضای ریسک‌پذیری یا بن‌بست مذاکرات تجاری آمریکا و ژاپن نشان ندادند، تفاوت رویکردهای سیاستی بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) و بانک مرکزی ژاپن همچنان فشار را بر جفت‌ارز USD/JPY وارد می‌کند.

داده‌های نظرسنجی تانکان و انتظارات تورمی

طبق گزارش منتشر شده، شاخص اعتماد کسب‌وکار تولیدکنندگان بزرگ ژاپنی در فصل دوم سال به ۱۳.۰ رسید که از عدد ۱۲.۰ در فصل قبل و پیش‌بینی بازار ۱۰.۰ بالاتر بود. همچنین، انتظارات آینده برای همین شرکت‌ها به ۱۲.۰ رسید که نسبت به انتظارات ۹.۰ قوی‌تر است. جزئیات دیگر نظرسنجی نشان می‌دهد که شرکت‌ها انتظار دارند قیمت مصرف کننده در سه سال آینده ۲.۴ درصد و در پنج سال آینده سالیانه حدود ۲.۳ درصد افزایش یابد.

این مساله نشانگر فشارهای تورمی در ژاپن است و می‌تواند بانک مرکزی را به سمت افزایش مجدد نرخ بهره هدایت کند، که عاملی مثبت برای ارزش ین در بازار آسیا به شمار می‌رود.

چالش‌های مذاکرات تجاری و فشار بر دلار آمریکا

ریوسِی آکازاوا، مذاکره‌کننده ارشد تجاری ژاپن، پس از دور هفتم مذاکرات در واشنگتن بدون دستاورد قابل توجه بازگشت. او گفت که به دنبال توافق با حفظ منافع اقتصادی ژاپن است. رئیس جمهور ترامپ نیز از روند کند مذاکرات انتقاد کرد و تهدید به اعمال تعرفه ۲۵ درصدی بر خودروهای ژاپنی کرد. ترامپ همچنین نسبت به امتناع ژاپن از خرید برنج آمریکایی انتقاد کرد و احتمال پایان مذاکرات و افزایش تعرفه‌ها تا ضرب‌الاجل ۹ ژوئیه را مطرح نمود.

همزمان دلار آمریکا با سقوط ۲.۶ درصدی در ماه ژوئن، به پایین‌ترین سطح خود از فوریه ۲۰۲۲ رسید و انتظارات برای آغاز چرخه کاهش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا تقویت شد. بازارها اکنون احتمال ۷۴ درصدی برای کاهش نرخ در سپتامبر را در نظر گرفته‌اند.

نگاه تکنیکال به جفت‌ارز USD/JPY

از دیدگاه تکنیکالی، افت قیمت زیر کف هفته گذشته (منطقه ۱۴۳.۷۵) می‌تواند آغازی برای روند نزولی بیشتر در USD/JPY باشد. شکست متوسط متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در چارت چهار ساعته نشانگر فشار فروش بیشتر است. حرکت اسیلاتورها در بازه چهار ساعته و روزانه نیز این روند نزولی را تایید می‌کند؛ به همین دلیل سقوط بعدی به سطح ۱۴۳.۰۰ و پس از آن محدوده حمایتی ۱۴۲.۷۰-۱۴۲.۷۵ کاملاً محتمل است.

در سمت مقابل، سطح ۱۴۴.۰۰ اکنون به عنوان سقف بازیابی در نظر گرفته می‌شود و هر اصلاحی به سمت بالا می‌تواند فرصت فروش تلقی شود. تنها در صورت گذر پایدار از سطح ۱۴۴.۴۰ و پوشش معاملات فروش، امکان رشد مجدد تا محدوده روانی ۱۴۵.۰۰ فراهم می‌شود.