چرا ین ژاپن در برابر دلار ضعیف شد؟ تاثیر تعرفه‌های جدید و داده‌های اقتصادی

تضعیف ین ژاپن همزمان با نگرانی‌های تجاری و کاهش احتمال افزایش نرخ توسط بانک ژاپن

ین ژاپن (JPY) برای دومین روز متوالی در برابر دلار آمریکا (USD) که خود ضعیف‌تر شده، به نزول خود ادامه داد و در بازارهای آسیایی روز سه‌شنبه به پایین‌ترین سطح دو هفته اخیر رسید. روند فعلی تا حد زیادی به نگرانی‌های تجاری و کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ژاپن (BoJ) مرتبط است.

دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، جنگ تجاری را تشدید کرده و اعلام کرد که از اول آگوست، بر روی کالاهای وارداتی از ژاپن تعرفه ۲۵ درصدی اعمال می‌کند. این اقدام، نگرانی‌های زیادی را در خصوص اقتصاد ژاپن ایجاد کرده است.

علاوه بر این، انتشار آمار رشد ضعیف دستمزدها در ژاپن در روز دوشنبه، می‌تواند فرآیند عادی‌سازی سیاست پولی بانک ژاپن را پیچیده‌تر کرده و فشار بیشتری بر ین وارد کند. با وجود اینکه مازاد تراز حساب جاری ژاپن افزایش قابل توجهی داشته و از ¥۳,۴۳۶.۴ میلیارد در مه ۲۰۲۵ نسبت به ¥۲,۹۴۹.۵ میلیارد در سال قبل رسیده، اما این خبر نتوانست حمایت زیادی از ین به عمل آورد.

در صحنه جهانی، تشدید بحران‌های ژئوپلتیک، به ویژه در خاورمیانه، روند ریسک‌گریزی را میان سرمایه‌گذاران جهان افزایش داده و بازارهای سهام را قرمزپوش کرده است. به طور سنتی، در چنین شرایطی، پول‌های امن مانند ین می‌توانند تقویت شوند، اما فشار ناشی از اقدامات ترامپ و داده‌های اقتصادی ضعیف ژاپن، این تاثیر مثبت را خنثی کرده است.

ترامپ اولین سری از نامه‌های اعمال تعرفه‌های بالاتر بر اقتصادهای بزرگ را منتشر کرد و ژاپن را نیز تحت پوشش تعرفه ۲۵ درصدی قرار داد. اما آخرین مهلت برای اجرای این تعرفه‌ها را تا اول آگوست تمدید کرد تا امکان مذاکره بیشتر بین دو کشور وجود داشته باشد. نخست‌وزیر ژاپن، شیگرو ایشیبا، گفت که آمریکا پیشنهاد داده تا مذاکرات تا مهلت جدید ادامه یابد و افزود که عدم توافق ناشی از این است که ژاپن بر سر منافع کلیدی خود پافشاری کرده است.

طبق آمار رسمی دولت ژاپن، رشد دستمزدهای اسمی این کشور برای سومین ماه متوالی در مه ۲۰۲۵ کند شد و دستمزدهای واقعی تعدیل‌شده با تورم، بیش‌ترین کاهش ۲۰ ماه اخیر را تجربه کرد. این وضعیت باعث شده بانک ژاپن با احتیاط بیشتری عمل کند و چشم‌انداز افزایش نرخ بهره در کوتاه‌مدت کاهش یابد. واکنش بازارها اما، بیشتر به سمت افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن رفته و ممکن است جلوی افت بیشتر ین را بگیرد. از سوی دیگر، تداوم فروش دلار آمریکا می‌تواند مانع افزایش دو جفت USD/JPY شود.

با توجه به گزارش قوی اشتغال بخش غیردولتی آمریکا (Nonfarm Payrolls) در روز جمعه، انتظار می‌رود اعمال تعرفه‌ها باعث بالا رفتن نرخ تورم در آمریکا شود که می‌تواند فدرال رزرو را به حفظ نرخ بهره کنونی وادار کند. این وضعیت به نفع دلار آمریکا است و معامله‌گران با توجه به صورت‌جلسه فدرال رزرو که چهارشنبه منتشر می‌شود، معامله می‌کنند.

تحلیل تکنیکال جفت ارز USD/JPY

از دیدگاه تکنیکال، جفت ارز USD/JPY موفق شده است بالاتر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه تثبیت شود و اندیکاتورهای روزانه سیگنال مثبتی دارند. اگر روند خرید از سقف ثبت شده در دوره آسیایی (منطقه ۱۴۶.۴۵) ادامه یابد، قیمت می‌تواند تا سطح ۱۴۷.۰۰ و سپس ۱۴۷.۶۰ و در نهایت سقف ماه ژوئن حوالی ۱۴۸.۰۰ پیش‌روی کند.

در صورت اصلاح قیمتی، حمایت‌های اولیه در محدوده ۱۴۵.۶۵ تا ۱۴۵.۶۰ قرار دارند و پایین‌تر از آن سطح روانی ۱۴۵.۰۰ به عنوان حمایت کلیدی عمل خواهد کرد. اگر این حمایت هم شکسته شود، قیمت می‌تواند تا بازه ۱۴۴.۳۵-۱۴۴.۳۰ و حتی ۱۴۴.۰۰ کاهش یابد.