افزایش جذابیت ین ژاپن همزمان با تنش‌های تجاری و افت دلار آمریکا
مفاهیم کلیدی- نگرانی‌های تجاری آمریکا باعث افزایش تقاضا برای ین ژاپن به عنوان دارایی امن شده است.
- انتظارات کاهش نرخ بهره آمریکا فشار نزولی بر دلار و جفت ارز USD/JPY ایجاد کرده است.
- داده‌های ضعیف تورمی و دستمزد در ژاپن احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن را کاهش داده است.
افزایش تقاضا برای ین ژاپن به دلیل نگرانی‌های تجاری و رشد تقاضای دارایی‌های امن
ین ژاپن (JPY) پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح دو هفته‌ای در برابر دلار آمریکا (USD) در روز چهارشنبه، همچنان به بهبود خود ادامه می‌دهد. نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های تجاری به نفع ین عمل کرده و در همین حین، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا فشار نزولی بر دلار وارد کرده است. این شرایط باعث شده جفت ارز USD/JPY در بازار آسیا به زیر سطح ۱۴۶.۰۰ سقوط کند.
سرمایه‌گذاران به خاطر نامشخص بودن سیاست‌های تجاری رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، همچنان نگران هستند که همین موضوع باعث جذب سرمایه به سمت ین ژاپن به عنوان یک دارایی امن شده است. در طرف مقابل، انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره در آمریکا به علت جلسات اخیر کمیته بازار آزاد فدرال، دلار را تحت فشار قرار داده است.
از طرف دیگر، انتظار می‌رود تشدید تنش‌های تجاری مشکلات بیشتری برای اقتصاد ژاپن ایجاد کند و موجب شود بانک مرکزی ژاپن در سال جاری از افزایش نرخ بهره صرف نظر کند. این انتظارات با انتشار شاخص قیمت تولیدکننده ژاپن (PPI) در پنجشنبه تایید شد؛ گزارشی که نشان می‌دهد فشارهای تورمی احتمالا در حال کاهش است. این موضوع و همچنین بی‌ثباتی سیاسی داخلی ممکن است سرمایه‌گذاران ین را از خرید بیشتر باز دارد و جلوی تضعیف بیشتر دلار/ین را بگیرد.
سرمایه‌گذاران اکنون منتظر انتشار آمار هفتگی «درخواست اولیه بیمه بیکاری آمریکا» و همچنین سخنرانی اعضای مهم فدرال رزرو هستند تا جهت بعدی دلار و جفت ارز USD/JPY مشخص شود.
تشدید سیاست‌های تعرفه‌ای آمریکا و واکنش ژاپن
رئیس‌جمهور ترامپ دور جدیدی از نامه‌های تجاری را منتشر کرد که شامل تعرفه‌هایی بین ۲۰ تا ۵۰ درصد برای هشت کشور از اول آگوست است. در میان نامه‌های ارسال‌شده، تهدید مستقیم ترامپ به افزایش تعرفه‌ها در صورت اتخاذ اقدامات مقابله‌ای وجود داشت. همچنین او تعرفه ۵۰ درصدی بر مس و تهدید برای اعمال تعرفه تا ۲۰۰ درصد روی داروهای خارجی را مطرح کرد که نگرانی‌ها را نسبت به تبعات منفی اقتصادی این تنش‌ها افزایش داد. این عوامل باعث افزایش خرید ین ژاپن به عنوان دارایی امن در روز پنجشنبه شد.
ژاپن امیدوار است جلساتی بین مذاکره‌کننده ارشد خود، ریو سی آکازاوا، و وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بسنت، در جریان بازدید او از نمایشگاه جهانی در ۱۹ جولای ترتیب دهد. ژاپن همچنین خواستار برقراری تماس تلفنی و احتمالاً دیداری بین نخست‌وزیر شیگرو ایشیبا و وزیر خزانه‌داری آمریکاست.
داده‌های اقتصادی؛ تورم ژاپن و کاهش دستمزدها
بنا بر گزارشی از بانک مرکزی ژاپن، شاخص قیمت تولیدکننده در ژوئن ۰.۲ درصد کاهش داشته و در مقایسه با مدت مشابه سال قبل ۲.۹ درصد رشد داشته است. این آمار مطابق پیش‌بینی‌ها بود اما نسبت به نرخ سالانه مه (۳.۳ درصد) کاهش داشت. همچنین ارقام اعلام‌شده در این هفته نشان داد رشد دستمزد اسمی در ژاپن برای سومین ماه پیاپی کاهش یافته و دستمزد واقعی با توجه به تورم، بیشترین افت ۲۰ ماه گذشته را داشته است. این شواهد احتمال احتیاط بانک مرکزی ژاپن را در آینده نزدیک تقویت می‌کند.
نظرسنجی‌های رسانه‌ای اخیر همچنین تردیدهایی درباره توان ائتلاف حاکم (حزب لیبرال دموکرات و کومیتو) برای حفظ اکثریت در سنای ژاپن در انتخابات ۲۰ جولای ایجاد کرده که به بی‌ثباتی افزوده و می‌تواند قدرت ین را محدود کند.
چشم‌انداز فنی جفت ارز USD/JPY
از دیدگاه فنی، شکست سطح فیبوناچی ۲۳.۶ درصد نزولی می‌تواند سیگنال فروش برای جفت ارز USD/JPY باشد. اما ریزش بعدی احتمالا در محدوده ۱۴۵.۷۵ (میانگین متحرک ساده ۱۰۰ ساعته) حمایت می‌شود. عبور از این سطح می‌تواند قیمت را به سمت حمایت بعدی در محدوده ۱۴۵.۵۰ تا ۱۴۵.۴۵ و حتی ۱۴۵.۰۰ (فیبوناچی ۵۰ درصد) هدایت کند. از سوی دیگر، بازگشت نرخ بالای ۱۴۶.۰۰ احتمالاً با مقاومت‌هایی در محدوده ۱۴۶.۲۵ تا ۱۴۶.۵۵ روبرو خواهد شد و عبور از آن مسیر رسیدن به ۱۴۷.۰۰ و سطوح بالاتر را باز می‌کند.
