آیا تعرفه‌های جدید ترامپ جهش شاخص دلار را رقم می‌زنند؟

افزایش شاخص دلار آمریکا به دنبال تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ و کاهش ریسک‌پذیری بازارها

دلار آمریکا روز جمعه تقویت شد؛ این رشد به دلیل تهدیدهای تازه دونالد ترامپ رئیس‌جمهور آمریکا درباره اعمال تعرفه‌های جدید و کاهش انتظارات برای کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو رخ داد.

ترامپ، کانادا را با تعرفه‌ای ۳۵ درصدی هدف قرار داد؛ او نگرانی‌هایی در مورد قاچاق فنتانیل و عدم توازن تجاری میان دو کشور را بیان کرد.

شاخص دلار آمریکا (DXY) کمی پایین‌تر از مقاومت کلیدی ۹۷.۸۰ تا ۹۸.۰۰ قرار گرفته و قیمت روی میانگین متحرک نمایی ۹ روزه در سطح ۹۷.۵۰ حمایت می‌شود.

جزئیات اقدام ترامپ در قبال تجارت جهانی

رشد اخیر دلار آمریکا با تجدید نگرانی‌ها درباره تعرفه‌های جدید آغاز شد. ترامپ تهدید کرد که تعرفه‌های زیادی بر واردات کالا از کشورهای مختلف وضع خواهد کرد و این موضوع باعث تشدید نگرانی‌ها در سطح جهانی شده است. سرمایه‌گذاران به دلیل این وضعیت، به دلار آمریکا به‌عنوان دارایی امن پناه آورده‌اند.

شاخص DXY پیش از آغاز معاملات آمریکا به نزدیکی ۹۷.۸۴ رسید و نسبت به روز قبل حدود ۰.۲۰ درصد رشد داشت؛ هرچند با موانع فنی متعددی روبروست.

اعمال تعرفه ۳۵ درصدی بر واردات کانادا و واکنش بازار

ترامپ نامه‌هایی تهدیدآمیز به بیش از ۲۰ کشور – از جمله کانادا، ژاپن و کره جنوبی – ارسال کرد و نسبت به وضع تعرفه‌هایی از ۱۵ تا ۵۰ درصد، بسته به رابطه تجاری کشورها با آمریکا، هشدار داد.

در بخشی از این اقدام، ترامپ اعلام کرد که از اول آگوست بر واردات کانادا تعرفه ۳۵ درصدی وضع خواهد شد. او در نامه‌ای رسمی به نخست‌وزیر کانادا، مارک کارنی، مواردی چون عدم جلوگیری از ورود فنتانیل به آمریکا و تعرفه‌های بالا بر صادرات لبنیات آمریکا را مطرح کرد. در این نامه اشاره شده که هر گونه مقابله به مثل کانادا، تعرفه‌های بیشتری را از سوی آمریکا به دنبال دارد.

همچنین ترامپ هشدار داد که کالاهایی که برای دور زدن تعرفه‌ها از طریق کانادا وارد آمریکا می‌شوند – مگر این‌که در داخل آمریکا تولید شده باشند – مشمول تعرفه ۳۵ درصدی خواهند شد. علاوه بر این، ترامپ بیان کرد که سایر شرکای تجاری که هنوز نامه‌ای دریافت نکرده یا توافق نهایی نکرده‌اند، با تعرفه‌های کلی ۱۵ تا ۲۰ درصدی مواجه می‌شوند؛ البته اگر به توافق بهتری برسند، ممکن است بخشیده شوند.

اقتصاددانان هشدار داده‌اند که این اقدامات گسترده می‌تواند هزینه واردات را افزایش دهد، باعث رشد تورم شود و به مقابله‌های گمرکی متقابل بیانجامد، که مذاکرات تجاری را در ماه‌های آینده دشوارتر خواهد کرد.

تحولات بازار ارز و واکنش کانادا

در پی اعلام تعرفه‌های جدید، جفت ارز USD/CAD نزدیک به ۰.۵ درصد رشد کرد و به سقف ۱.۳۷۳۱ رسید، اما مجدداً به زیر ۱.۳۷۰۰ بازگشت. مقام‌های آمریکایی بعداً توضیح دادند که تعرفه ۳۵ درصدی فقط به کالاهایی اعمال می‌شود که مشمول توافق تجارت آزاد آمریکای شمالی (USMCA) نیستند.

این اقدام ظاهراً برای فشار بر کانادا به منظور امضای توافق جدید تاجایی پیش رفته که نخست‌وزیر کانادا ۳۰ روز زمان برای مذاکره نهایی تعیین کرده است.

بازار اوراق قرضه و داده‌های اقتصاد آمریکا

بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در حوالی ۴.۳۶ درصد تثبیت شد و این روند، نشانه‌ای از رویکرد محتاطانه سرمایه‌گذاران است. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر اوراق نیز شاهد ورود سرمایه قابل‌توجه بودند که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن است.

همچنین با تضعیف انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تقویت بازار کار ایالات متحده – داده‌های متوالی درخواست بیمه بیکاری کمتر از حد انتظار بود – دلار همچنان مورد حمایت قرار گرفت.

اظهارنظر مقامات فدرال رزرو درباره تاثیر تعرفه‌ها بر تورم

مقامات فدرال رزرو روز پنج‌شنبه اعلام کردند که احتمالا تعرفه‌ها منجر به افزایش شدید تورم نخواهد شد. مری دالی (رئیس فدرال رزرو سان فرانسیسکو) گفت: «تعرفه‌ها معمولاً منجر به افزایش بزرگ قیمت‌ها برای مصرف‌کنندگان نمی‌شود، چون کسب‌وکارها راه‌هایی برای تطبیق پیدا می‌کنند.» اوستن گولزبی (رئیس فدرال رزرو شیکاگو) نیز معتقد است تاثیر بر تورم تاکنون «بسیار اندک» بوده است.

با این حال، کریستوفر والر (عضو هیات مدیره فدرال رزرو) مجدداً از کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه حمایت کرد و گفت: «تورم به اندازه کافی کاهش یافته است که این اقدام توجیه شود – و تعرفه‌ها ضرورتاً دلیل تأخیر نیستند.» آلبرتو موسالم (رئیس فدرال رزرو سنت لوییز) افزود: «شاید طول بکشد تا اثر تعرفه‌ها مشخص شود و حتی تا پایان امسال یا اوایل سال آینده ادامه داشته باشد.»

چشم‌انداز بازار و تحلیل فنی شاخص دلار

با توجه به داده‌های قوی بازار کار آمریکا، فدرال رزرو زمان بیشتری برای ارزیابی تاثیر تعرفه‌های جدید بر تورم و رشد اقتصادی دارد. طبق ابزار CME FedWatch، احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ژوئیه کمتر از ۶.۷ درصد است و بازار انتظار کاهش نرخ بهره ۲۵ واحدی در سپتامبر و مجموعاً ۱۰۰ واحد کاهش طی ۱۲ ماه آینده را دارد.

در معاملات روز جمعه، شاخص DXY نزدیک ۹۷.۸۴ در حرکت بود و در آستانه ورود به محدوده مقاومتی مهم قرار گرفت. این شاخص درست زیر میانگین متحرک نمایی ۲۱ روزه (۹۷.۷۷) قرار دارد که منطبق با سقف الگوی کنج نزولی و محدوده ۹۷.۸۰–۹۸.۰۰ است؛ این ناحیه پیش‌تر ناحیه حمایتی مهم بود و اکنون به عنوان مقاومت عمل می‌کند. عبور قاطع از این سطح می‌تواند روند صعودی را تقویت کند و هدف بعدی را به محدوده ۹۸.۵۰ (سقف ۲۴ ژوئن) برساند.

در نقطه مقابل، میانگین متحرک نمایی ۹ روزه در حوالی ۹۷.۵۰ نقش حمایت کوتاه‎مدت را بازی می‌کند و تاکنون طی سه روز اخیر بارها جلوی کاهش بیشتر قیمت را گرفته است. شاخص‌های حرکتی نیز علائم اولیه برگشت صعودی را نشان داده‌اند: شاخص قدرت نسبی (RSI) به عدد ۴۷.۱۲ افزایش یافته، گرچه هنوز زیر سطح ۵۰ خنثی قرار دارد. شاخص جهت‌دار متوسط (ADX) ۱۳.۲، نشانه ضعف روند غالب است و بیان می‌کند که هنوز جهتی شفاف در بازار شکل نگرفته است.

در مجموع، اگر شاخص DXY بتواند یک بسته شدن روزانه قوی بالای محدوده ۹۸.۰۰ ثبت کند، چشم‌انداز صعودی تایید می‌شود.