افت ین ژاپن در برابر دلار؛ آیا سقوط بیشتر در راه است؟

ین ژاپن نزدیک به پایین‌ترین سطح چند هفته‌ای در برابر دلار آمریکا قرار گرفت؛ احتمال کاهش بیشتر وجود دارد

ین ژاپن (JPY) روز سه‌شنبه و در جلسه معاملاتی آسیا، نزدیک به پایین‌ترین سطح سه هفته اخیر خود در برابر دلار آمریکا قرار دارد و به نظر می‌رسد که همچنان در مسیر نزولی دو هفته گذشته باقی بماند. افزایش تنش‌های تجاری و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن، باعث شده تا تقاضا برای خرید ین کاهش یابد.

ابهام‌های سیاسی داخلی نیز موجب شده‌اند تا معامله‌گران تمایل زیادی برای خرید ین نداشته باشند؛ به ویژه در شرایطی که دلار آمریکا در بازار جهانی قوی‌تر شده است. اکنون بازارها منتظر انتشار آمار تورم مصرف‌کننده آمریکا هستند تا اثرگذاری آن بر دلار و جفت ارز USD/JPY را ارزیابی کنند.

دولت آمریکا به ریاست دونالد ترامپ، برای مذاکره تجاری با ژاپن ابراز تمایل کرده و امیدواری‌ها برای رسیدن به توافق تا قبل از اول آگوست افزایش یافته است. این موضوع تا حدودی به ین حمایت داده است. با این حال، این خوش‌بینی موجب افزایش اشتهای ریسک‌پذیری سرمایه‌گذاران شده و باعث فشار بیشتر بر ارز امنی مانند ین شده است.

علاوه بر این، انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن برای مدت طولانی نرخ بهره را پایین نگه دارد، چون نگرانی‌هایی درباره پیامدهای اقتصادی تعرفه‌های بالاتر آمریکا وجود دارد. این عامل نیز توان افزایشی ین را محدود می‌کند.

در کنار این موارد، تردیدهای سیاسی پیش از انتخابات مجلس علیای ژاپن در ۲۰ جولای، می‌تواند سرمایه‌گذاران را از خرید بیشتر ین منصرف کند. همچنین معامله‌گران ترجیح می‌دهند پیش از انتشار آمار تورم آمریکا، تصمیمات عمده‌ای نگیرند؛ چرا که این داده‌ها می‌تواند روند کوتاه‌مدت دلار را مشخص کند.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز دوشنبه اعلام کرد که برای مذاکرات تجاری بیشتر آماده است. وی افزود که اروپا نیز برای نوع متفاوتی از توافق ابراز تمایل کرده است. در همین حال، تعرفه ۲۵ درصدی آمریکا بر کالاهای ژاپنی که از اول آگوست اجرا می‌شود، ممکن است رشد اقتصادی ژاپن را کاهش داده و چشم‌انداز تورم آن را تضعیف کند؛ این موضوع می‌تواند انتظارات برای افزایش فوری نرخ بهره از سوی بانک مرکزی ژاپن را کاهش دهد.

آخرین نظرسنجی‌ها نشان می‌دهند که ائتلاف شیگرو ایشیبا، نخست وزیر ژاپن، احتمالاً اکثریت خود را در انتخابات مجلس علیا از دست می‌دهد. به گزارش روزنامه آساهی، حزب LDP احتمالاً تنها حدود ۳۵ کرسی را به دست می‌آورد.

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله دولتی ژاپن، روز سه‌شنبه به ۱.۵۹۵ درصد رسید که بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۰۸ می‌باشد. این افزایش، ناشی از نگرانی‌ها درباره احتمال از دست رفتن سیاست‌های مالی محتاطانه و فشار بر مالیه شکننده ژاپن است. این وضعیت می‌تواند تلاش‌های بانک مرکزی ژاپن برای عادی‌سازی سیاست‌های پولی را پیچیده تر کند و در کنار تغییر ریسک‌پذیری جهانی، باعث تضعیف بیشتر ین و تقویت دلار آمریکا شود.

دلار آمریکا با قوی‌تر شدن انتظارات بازار درباره باقی ماندن نرخ‌های بهره فدرال رزرو در سطوح بالا، به بالاترین سطح خود از ۲۴ ژوئن رسید. بازارها بر این باورند که افزایش مالیات بر واردات و تداوم قوی بودن بازار کار آمریکا، احتمال ادامه تورم و تثبیت نرخ بهره را بالا می‌برد. بنابراین، همه نگاه‌ها به انتشار داده‌های تورم آمریکا دوخته شده است.

انتظار می‌رود عدد شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه ژوئن ۲.۷ درصد رشد سالانه داشته باشد و شاخص هسته نیز به ۳.۰ درصد سالانه برسد. این داده‌ها می‌تواند انتظارات بازار برای مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و همچنین روند کوتاه‌مدت دلار را تعیین کند. علاوه بر داده‌های اقتصادی، اخبار پیرامون مذاکرات تجارت جهانی هم می‌تواند محرک جدیدی برای جفت ارز USD/JPY باشد.

شکست منطقه میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه و تثبیت بالاتر از سطح ۱۴۷.۰۰ به عنوان یک محرک کلیدی برای افزایش دلار در برابر ین دیده شده است. شاخص‌های نوسان‌نما در نمودار روزانه همچنان رو به بالاستند و هنوز به حوزه اشباع خرید نرسیده‌اند؛ بنابراین جریان غالب بازار همچنان امکان ادامه روند صعودی را حمایت می‌کند.

در مسیر افزایشی، سطح بالای نوسان ماه ژوئن حوالی ۱۴۸.۰۰ اولین مقاومت مهم خواهد بود و در صورت عبور از آن، بازار احتمالاً منطقه ۱۴۸.۶۵ (بالاترین سطح ماه مه) و سپس سطح روانی ۱۴۹.۰۰ را هدف قرار خواهد داد.

در صورت اصلاح نزولی، مناطق ۱۴۷.۲۰-۱۴۷.۱۵ به عنوان حمایت برگشتی عمل خواهند کرد. شکست قطعی سطح ۱۴۷.۰۰ می‌تواند به سقوط تا مناطق ۱۴۶.۶۰-۱۴۶.۵۵ و سپس محدوده ۱۴۶.۰۰ و منطقه میانگین متحرک ۱۰۰ روزه حوالی ۱۴۵.۸۰ منجر شود. نزول قاطع زیر این سطح، احتمالاً جهت کوتاه‌مدت بازار را به نفع فروشندگان تغییر داده و راه را برای رسیدن به مناطق ۱۴۵.۵۰-۱۴۵.۴۵ و در نهایت سطح روانی ۱۴۵.۰۰ باز می‌کند.