کاهش دلار در برابر ین؛ سرنوشت نرخ ارز به تصمیم فدرال رزرو و بانک ژاپن گره خورد

عقب‌نشینی دلار آمریکا از اوج ۱۴۸.۷۵ در برابر ین؛ تمرکز بر تصمیم‌های فدرال رزرو و بانک ژاپن

در روز سه‌شنبه، دلار آمریکا بخشی از سود قبلی خود را در برابر ین ژاپن از دست داد، اما همچنان نزدیک به بالاترین سطوح چندماهه باقی ماند. معاملات جدید، داده‌های قوی اقتصادی آمریکا و کاهش امیدها به کاهش نرخ توسط فدرال رزرو، در روزهای اخیر موجب افزایش ارزش دلار شدند. پیش‌بینی می‌شود که اگر بانک مرکزی ژاپن (BoJ) رویکردی محافظه‌کارانه و بدون تغییر اتخاذ کند، فشار بر ین در روز چهارشنبه افزایش یابد.

پس از افزایش سه‌روزه دلار در برابر ین ژاپن، اکنون این جفت‌ارز به سختی می‌تواند سود بیشتری کسب کند و در روز سه‌شنبه تا سطح ۱۴۸.۷۵ محدود شده است. این رقم کمی پایین‌تر از بالاترین سطح چند ماهه ۱۴۹.۱۵ است. سرمایه‌گذاران اکنون چشم به تصمیمات سیاست پولی بانک ژاپن و فدرال رزرو دوخته‌اند که قرار است روز چهارشنبه اعلام شود.

انتظار می‌رود سرمایه‌گذاران با انتشار آمار فرصت‌های شغلی JOLTS و شاخص اعتماد مصرف‌کننده Conference Board بتوانند وضعیت بازار کار و مصرف را ارزیابی نمایند تا مشخص شود آیا اقتصاد آمریکا همچنان پرقدرت عمل می‌کند یا نه. با این حال، پیش‌بینی می‌شود که حرکت‌های دلار آمریکا تا پیش از انتشار آمار تولید ناخالص داخلی و تصمیم فدرال رزرو در روز چهارشنبه، محدود باقی بماند.

داده‌ها نشان می‌دهند که اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه دوم سال، با پشتیبانی مصرف قوی، رشدی قابل توجه داشته است. پیش‌بینی می‌شود تولید ناخالص داخلی با نرخ سالانه ۲.۵ درصد افزایش یابد، در حالی که فصل قبل نیم درصد کاهش داشته است. این ارقام می‌تواند از رویکرد محتاطانه فدرال رزرو در سیاست‌گذاری پولی، ساعاتی پیش از اعلام تصمیم ماه ژوئیه، حمایت کند.

انتظار عمومی بازار این است که بانک فدرال رزرو نرخ بهره معیار را در بازه کنونی ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد حفظ کند. با این حال، در صورت تأیید قدرت اقتصاد، بانک می‌تواند صبر بیشتری داشته باشد و تأثیر تعرفه‌ها را ارزیابی کند پیش از آن‌که نرخ بهره را کاهش دهد.

وضعیت بانک مرکزی ژاپن متفاوت است. مسئولان این بانک همچنان بر رویکرد انقباضی خود تاکید دارند، اما انتظار نمی‌رود تا زمانی که تاثیر واقعی تعرفه‌های آمریکا بر اقتصاد ژاپن مورد بررسی قرار نگرفته است، نرخ بهره را بار دیگر افزایش دهند. پیامی محافظه‌کارانه یا خروجی «داویش» در روز چهارشنبه می‌تواند موجب افزایش ضعف ین شود و سرمایه‌گذاران را ناامید کند.