کاهش شاخص تورم استرالیا؛ آیا نرخ بهره باز هم پایین می‌آید؟

کاهش نرخ تورم شاخص بهای مصرف کننده استرالیا در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵

بر اساس جدیدترین داده‌های اداره آمار استرالیا (ABS) که روز چهارشنبه منتشر شد، شاخص بهای مصرف کننده (CPI) استرالیا در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵ نسبت به سه‌ماهه قبل ۰.۷ درصد رشد داشته است. این رقم کمتر از افزایش ۰.۹ درصدی سه‌ماهه نخست و همچنین پایین‌تر از پیش‌بینی بازار که ۰.۸ درصد انتظار داشتند، می‌باشد.

در مقیاس سالانه نیز، نرخ تورم CPI به ۲.۱ درصد در سه‌ماهه دوم کاهش یافت که کمتر از رقم ۲.۴ درصد دوره قبل و همچنین پایین‌تر از پیش‌بینی ۲.۲ درصدی بازار بود. شاخص تورم میانگین تعدیل شده بانک مرکزی استرالیا (RBA Trimmed Mean CPI) نیز در سه‌ماهه دوم ۰.۶ درصد رشد فصلی و ۲.۷ درصد رشد سالانه داشت، که کمتر از انتظار ۰.۷ درصد فصلی بود اما معادل برآورد سالانه کارشناسان بود.

شاخص ماهانه قیمت مصرف کننده در ماه ژوئن نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱.۹ درصد افزایش یافت که کمتر از رشد ۲.۱ درصدی دوره قبلی است. پس از انتشار این داده‌ها، دلار استرالیا با مقداری فشار فروش مواجه شد و جفت ارز AUD/USD با افت ۰.۰۴ درصدی به سطح ۰.۶۵۰۷ رسید.

پیش‌بینی و

این بخش پیش از انتشار آمار در ساعت ۲۱:۳۰ به وقت گرینویچ منتشر شده بود. در این پیش‌بینی آمده بود که نرخ تورم ماهانه CPI در استرالیا ثابت و حدود ۲.۱ درصد خواهد بود و انتظار می‌رفت تورم فصلی مقداری کاهش یابد. بانک مرکزی استرالیا در جلسه ماه مه نرخ بهره خود را در ۳.۸۵ درصد حفظ کرد و دلار استرالیا تمایل به ثبت کف‌های پایین‌تر در برابر دلار آمریکا دارد.

اداره آمار استرالیا قرار بود دو شاخص مختلف تورم را منتشر کند؛ یکی CPI فصلی مربوط به سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ و دیگری CPI ماه ژوئن، که فشار قیمتی طی دوازده ماه گذشته را اندازه‌گیری می‌کند. گزارش سه‌ماهه مورد علاقه سیاستگذاران، همان تورم میانگین تعدیل شده بانک مرکزی را شامل می‌شد، که هدف آن حفظ نرخ تورم در محدوده ۲ تا ۳ درصد است. نرخ بهره رسمی بانک مرکزی (OCR) پس از دو کاهش ۲۵ واحدی در نیمه اول سال، در ۳.۸۵ درصد حفظ شده است.

اثر تورم بر سیاست‌های پولی و بازار ارز

پیش‌بینی می‌شد شاخص ماهانه CPI در سال منتهی به ژوئن ۲.۱ درصد افزایش یابد که مطابق ماه می باشد. انتظار می‌رفت تورم فصلی ۰.۸ درصد و سالانه ۲.۲ درصد رشد کند. نرخ میانگین تعدیل شده بانک مرکزی نیز طبق انتظار باید ۲.۷ درصد سالانه افزایش پیدا می‌کرد، که نسبت به ۲.۹ درصد قبل کمتر بود و رشد فصلی آن هم ۰.۷ درصد پیش‌بینی شد.

با توجه به اینکه ارقام درون محدوده هدف بانک مرکزی باقی مانده‌اند، امکان کاهش بیشتر نرخ بهره در آینده وجود دارد. صورتجلسه بانک مرکزی در ماه ژوئیه نشان داد که مقامات هنوز نسبت به بحران تجاری جهانی ایجاد شده از سوی ایالات متحده نگران هستند، هرچند معتقدند بدترین حالت احتمالاً رخ نخواهد داد.

چالش‌های اقتصادی و آینده نرخ بهره

گزارش اداره آمار نشان داد اقتصاد استرالیا در سه‌ماهه منتهی به مارس ۲۰۲۵ فقط ۰.۲ درصد رشد کرده، که کمتر از ۰.۶ درصد سه‌ماهه پیشین و پایین‌تر از پیش‌بینی ۰.۴ درصد است. با این حال رشد سالانه ۱.۳ درصد باقی ماند، اگرچه از انتظار ۱.۵ درصدی کمتر بود. هزینه‌های نیروی کار همچنان نگرانی اصلی باقی مانده است چراکه نرخ تورم دستمزدها نیز شتاب گرفته است.

در مجموع، احتمال تصمیم جدی برای کاهش نرخ بهره در نشست آینده بانک مرکزی وجود دارد، اما سناریوی محتمل‌تر، تثبیت نرخ بهره و رویکرد «صبر و مشاهده» از سوی سیاستگذاران است. در همین حال، توافقات تجاری اخیر ایالات متحده با ژاپن و اتحادیه اروپا همچنین پیشرفت در مذاکرات با چین باعث تقویت دلار آمریکا و کاهش قیمت دلار استرالیا شده است.

کارشناسان تاکید دارند که ارقام منتشر شده در این دوره احتمالاً تاثیر مسقیم فوری بر تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی ندارند و کاهش فشارهای تورمی فعلا باعث تداوم رویکرد احتیاطی بانک مرکزی می‌شود، هرچند اگر تورم بیش ازحد انتظار باشد، ممکن است کاهش نرخ بهره زودتر انجام شود. فعلاً جفت ارز AUD/USD تحت فشار باقی مانده و نوسانات آن به قوت خود ادامه دارد.