سقوط یورو مقابل دلار؛ نقش داده‌های قوی آمریکا و تصمیم فدرال رزرو چیست؟

کاهش شدید EUR/USD به پایین‌ترین سطح چند هفته اخیر با رشد دلار آمریکا

جفت ارز یورو/دلار (EUR/USD) تا نزدیکی ۱.۱۴۷۵ سقوط کرد که پایین‌ترین سطح از ۲۳ ژوئن تاکنون محسوب می‌شود و برای پنجمین روز متوالی کاهش یافت. تقویت دلار آمریکا و انتشار داده‌های قوی اقتصادی از آمریکا، فشار بیشتری را بر یورو وارد کرده است.

داده‌های اشتغال بخش خصوصی ADP آمریکا انتظارات را پشت سر گذاشت، به طوری که در ماه جولای ۱۰۴ هزار شغل جدید اضافه شد و کاهش ماه قبل جبران شد. این وضعیت باعث افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دلار و تداوم کاهش نرخ برابری یورو شده است. همچنان، نگرانی‌ها در خصوص توافق تجاری اخیر آمریکا-اتحادیه اروپا که به نظر بسیاری به نفع واشینگتن است، به این فشار افزوده است.

بازارها در انتظار تصمیم سیاست‌گذاری فدرال رزرو آمریکا قرار دارند که قرار است امشب منتشر شود. در همین حال، جفت ارز EUR/USD همچنان به سمت پایین حرکت می‌کند و نزدیک‌ترین سطوح چند هفته اخیر در محدوده ۱.۱۴۷۵ معامله می‌شود؛ به طوری که از ابتدای هفته تاکنون بیش از دو درصد افت داشته است. این روند نزولی، ناشی از قدرت گسترده دلار و تداوم انتشار داده‌های مثبت از اقتصاد آمریکاست و انتظار می‌رود بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را فعلا ثابت نگه دارد.

جدیدترین داده‌های اقتصادی آمریکا که سبب تقویت روند صعودی دلار شد، عبارتند از: گزارش اشتغال ADP که رشد ۱۰۴ هزار شغل در ژوئیه را نشان می‌دهد (بالاتر از پیش‌بینی ۷۸ هزار شغل) و بازگشت قوی پس از کاهش ماه ژوئن. همچنین، برآورد اولیه تولید ناخالص داخلی (GDP) سه ماهه دوم نشان دهنده رشد ۳.۰ درصدی سالانه است که بسیار بالاتر از برآورد اجماعی ۲.۴ درصد بوده و بهبود قابل توجهی نسبت به رشد ۰.۵ درصدی فصل قبل محسوب می‌شود.

اعداد رشد اقتصادی مثبت همراه با شاخص تورم مخارج مصرف‌کنندگان (PCE) همگام شد که در سه ماهه دوم ۲.۵ درصد رشد داشته (کمی بالاتر از انتظار ۲.۴ درصد)، اگرچه نسبت به فصل قبل (۳.۵ درصد) کمتر بوده است. همزمان، شاخص قیمت تولید ناخالص داخلی به ۲.۰ درصد کاهش یافته (کمتر از برآورد ۲.۴ درصد) و تورم کلی PCE نیز از ۳.۷ به ۲.۱ درصد کاهش یافته که نشانه‌هایی از ادامه روند کاهش تورم دارد.

مجموع این داده‌ها نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا همچنان قوی است و تورم هسته‌ای پایین نمی‌آید، که سیاست صبر و مشاهده فدرال رزرو را توجیه می‌کند.

در سمت دیگر، برآورد اولیه یورواستات نشان داد اقتصاد منطقه یورو در سه ماهه دوم ۰.۱ درصد رشد داشته که کمی بالاتر از انتظارات بود. رشد سالانه منطقه ۱.۴ درصد اعلام شد؛ این رشد، با عملکرد بهتر اسپانیا، فرانسه و ایرلند و جبران کاهش جزئی آلمان و ایتالیا به دست آمده است.

همچنین، داده‌های شاخص احساسات در منطقه یورو تصویر نسبتا بهتری را برای ژوئیه نشان داد؛ اما تأثیر ملموسی بر نرخ ارز یورو نداشت. شاخص احساسات اقتصادی ESI به ۹۵.۸ رسید که بالاترین سطح پنج ماه اخیر است و فراتر از انتظار بازار بود. شاخص احساسات بخش خدمات به ۴.۱ رسید (بالاتر از برآورد ۳.۳) و شاخص احساسات صنعتی نیز با رشد مواجه شد. اعتماد مصرف‌کننده در سطح قبلی منفی ۱۴.۷ باقی ماند.

در ادامه، تمرکز بازار به شدت معطوف به تصمیم سیاست‌گذاری پولی فدرال رزرو آمریکا و کنفرانس خبری جروم پاول خواهد بود. انتظار نمی‌رود که تغییری در نرخ بهره رخ دهد ولی معامله‌گران به دنبال سرنخ‌هایی درباره زمان و شرایط تعدیلات آتی هستند.