آیا دلار آمریکا باز هم اوج می‌گیرد؟ پیش‌بینی‌ها و داده‌های جدید چه می‌گویند؟

ادامه افزایش ارزش دلار طبق پیش‌بینی ING

ارزش دلار آمریکا همان‌طور که توسط تحلیل‌گر ارزی بانک ING پیش‌بینی شده بود، در هفته اخیر افزایش یافت. این اتفاق پس از انتشار داده‌های تولید ناخالص داخلی که فراتر از انتظارات بود و همچنین پایبندی فدرال رزرو به سیاست‌های خود، بدون توجه به فشارهای رئیس‌جمهور ترامپ رخ داد.

تحلیل رفتار فدرال رزرو و تأثیر آن بر بازار ارز

جلسه اخیر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) اعلام کرد که اقتصاد آمریکا رو به کندی است، اما دو عضو آن یعنی بومن و والر (طبق پیش‌بینی) به کاهش نرخ بهره رأی دادند. با این حال، رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، در کنفرانس خبری رویکردی تندروانه داشت و اشاره کرد که اثرات تورمی کوتاه مدت خواهد بود و سیاست نسبتاً محدود‌کننده مناسب است. او در پاسخ به فشار ترامپ تأکید کرد که بانک مرکزی تصمیم به افزایش نرخ ندارد و این سیاست را ادامه می‌دهد.

واکنش بازار و چشم‌انداز آینده دلار

در نتیجه این سیاست‌ها، فروش اوراق خزانه‌داری کوتاه‌مدت شدت گرفته و برآورد بازار برای تغییر نرخ بهره سپتامبر از ۱۶ واحد پایه به ۱۱ واحد کاهش یافته است. دلار نیز به روند صعودی خود ادامه داده است.

با وجود جذابیت تحقق سود، تحلیل‌گران ING اتمام روند صعودی دلار را زودهنگام می‌دانند. به ویژه به دلیل انتشار داده‌های مهم مانند شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) هسته‌ای امروز و گزارش اشتغال فردا که پاول اهمیت نرخ بیکاری را نیز یادآور شد.

پیش‌بینی داده‌های تورمی و بازار کار

بر اساس گزارش GDP دیروز، نرخ سالانه شاخص PCE هسته‌ای برابر با ۲.۵۴٪ بوده است. با فرض عدم تغییر داده‌های ماه‌های قبل (۰.۱۴٪ برای آوریل و ۰.۱۸٪ برای مه)، پیش‌بینی می‌شود شاخص PCE هسته‌ای ژوئن به ۰.۴۶٪ در ماه برسد که بالاتر از اجماع بازار (۰.۳٪) است. اگرچه ریسک بازنگری داده‌ها و رسیدن به همان ۰.۳٪ وجود دارد، اما تمایل بازار به سمت تورم بیشتر است.

نکته مهم دیگر کاهش متوالی تعداد مدعیان بیکاری طی شش هفته اخیر است که از آگوست تا سپتامبر ۲۰۲۲ بی‌سابقه بوده و می‌تواند به انتظارات بازار از تداوم استحکام بازار کار آمریکا دامن بزند.