آیا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو قطعی شد؟ جهش کیوی پس از داده‌های اشتغال آمریکا

افزایش جفت ارز NZD/USD پس از داده‌های اشتغال ضعیف آمریکا

جفت ارز دلار نیوزیلند به دلار آمریکا (NZD/USD) پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح در دو ماه اخیر، با واکنش بازارها به داده‌های ضعیف اشتغال آمریکا، دوباره رشد کرد. گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در ماه ژوئیه ناامیدکننده بود زیرا فقط ۷۳ هزار شغل جدید به اقتصاد آمریکا اضافه شد؛ این مقدار به طور قابل توجهی کمتر از پیش‌بینی ۱۱۰ هزار شغل بود.

ابزار CME FedWatch اکنون احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر را ۸۲ درصد نشان می‌دهد که قبل از انتشار داده‌ها ۳۷ درصد بود. دلار نیوزیلند که در طول هفته تحت فشار بود، پس از داده‌های نرم اشتغال آمریکا و انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، جهش قابل توجهی را تجربه کرد. در زمان نگارش این خبر، جفت ارز NZD/USD در معاملات بازار آمریکا حدود ۰.۵۹۰۰ بود و تقریباً ۰.۱۷ درصد افزایش روزانه ثبت کرد؛ هرچند در طول هفته همچنان زیان کلی داشته است.

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در مقابل شش ارز اصلی دیگر اندازه‌گیری می‌کند، پس از لمس بالاترین سطح دو ماهه یعنی ۱۰۰.۲۶، به طور قابل توجهی کاهش یافته و اکنون نزدیک ۹۸.۸۶ معامله می‌شود.

داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار و چشم‌انداز محدود

گزارش NFP ماه ژوئیه با کمترین رشد شغلی در مقایسه با پیش‌بینی‌ها، غافلگیرکننده بود. همچنین اداره آمار کار آمریکا (BLS) داده‌های ماه‌های می و ژوئن را مجموعاً با کاهش ۲۵۸ هزار شغل بازبینی کرد. نرخ بیکاری در ماه ژوئیه به ۴.۲ درصد افزایش یافته و مطابق انتظارها و نسبت به ماه ژوئن تا حد کمی رشد داشته است. با این وجود نرخ بیکاری از ماه مه ۲۰۲۴ در دامنه ۴ تا ۴.۲ درصد باقی مانده که بیانگر روندی پایدار و سرد شدن تدریجی بازار کار است.

رشد دستمزدها نیز پایدار بود؛ به این صورت که متوسط درآمد ساعتی در ماه به میزان ۰.۳ درصد و در سال ۳.۹ درصد افزایش یافت. این ارقام سیگنال‌های متناقضی درباره فشارهای تورمی ارائه دادند.

افت شاخص‌های تولید و احساسات مصرف‌کننده

در بخش تولید، شاخص مدیران خرید بخش تولیدی S&P Global کمی به ۴۹.۸ (بالاتر از پیش‌بینی ۴۹.۷ و سطح قبلی ۴۹.۵) رسید. اما شاخص مهم‌تر ISM تولید، به ۴۸.۰ کاهش یافت که کمتر از سطح ۴۹.۰ ماه ژوئن است و نشان‌دهنده ادامه انقباض فعالیت کارخانه‌ای آمریکاست.

در همین حال، اعتماد مصرف‌کننده آمریکا نیز در ماه ژوئیه کمی تضعیف شد. شاخص احساسات مصرف‌کننده میشیگان به ۶۱.۷ (کمی پایین‌تر از پیش‌بینی ۶۲.۰) و شاخص انتظارات مصرف‌کننده به ۵۷.۷ (کمتر از رقم مورد انتظار ۵۸.۶) رسید.

افزایش احتمال کاهش نرخ بهره و واکنش مقامات فدرال رزرو

براساس ابزار CME FedWatch، بازارها اکنون با احتمال ۸۲ درصد کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو را تخمین می‌زنند، در حالی که قبل از انتشار داده‌ها فقط ۳۷ درصد بود. با این حال، برخی مقامات بانک مرکزی همچنان رویکرد محتاطانه‌ای دارند. همک (Hammack) از فدرال رزرو اشاره کرد که سیاست پولی هنوز «کمی محدودکننده» است اما «خیلی با وضع خنثی فاصله ندارد» و تاکید کرد که «داده‌های بیشتری» تا نشست سپتامبر باید بررسی شوند. همچنین، بوستیک (Bostic) تاکید کرد که سناریوی اصلی او یک کاهش نرخ بهره در سال جاری است اما اعلام کرد اگر داده‌ها حمایت کنند، آماده تغییر دیدگاه خود نیز هست.