چشم‌انداز اقتصاد کانادا: تقویت ملایم دلار، تنش‌های تجاری و احتمال کاهش نرخ بهره

افزایش جزئی دلار کانادا در پی تنش‌های تجاری و ضعف دلار آمریکا

دلار کانادا (CAD) روز چهارشنبه کمی در برابر دلار آمریکا (USD) تقویت شد و جفت ارز USD/CAD نزدیک سطح 1.3750 معامله شد. این در حالی است که دلار آمریکا همچنان تضعیف شده باقی مانده اما در پایین‌ترین بازه پس از گزارش اشتغال ضعیف آمریکا از هفته گذشته تثبیت شده است.

بر اساس گزارش اخیر موسسه فیچ (Fitch Ratings) در ۵ آگوست، چشم‌انداز مصرف‌کنندگان کانادایی به دلیل تضعیف بازار کار و مشکلات تجاری رو به کاهش است. شاخص «کنترل مصرف‌کننده کانادا» نشان می‌دهد که رشد مخارج مصرفی در سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۵ تنها 0.2% بوده که نسبت به نیمه دوم ۲۰۲۴ که قوی‌تر بود، کاهش داشته است. طبق پیش‌بینی این موسسه، رشد سالانه مصرف در سال ۲۰۲۵ به ۲ درصد و در ۲۰۲۶ به 0.7 درصد کاهش می‌یابد؛ روندی که ناشی از کاهش تقاضا برای کالاهای بادوام و رکود در خدمات است.

بررسی‌های تجاری و داده‌های اشتغال نیز نشان‌دهنده کاهش استخدام و از دست رفتن شغل به‎ویژه در بخش‌های صادرات‌محور کانادا هستند که نگرانی‌ها را با توجه به افزایش عدم قطعیت تجاری با آمریکا بیشتر کرده است. همچنین، فیچ پیش‌بینی می‌کند که نرخ موثر تعرفه واردات آمریکا برای صادرات کانادا در سال جاری به ۱۰٪ برسد؛ عاملی که به کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها منجر خواهد شد.

بانک مرکزی کانادا (BoC) در نشست اخیر خود نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما انتظار می‌رود تا پایان سال نرخ بهره معیار را به 2.25 درصد کاهش دهد. با این حال، مسیر کاهش نرخ بهره به دلیل تداوم تورم هسته‌ای نزدیک به ۳ درصد که بالاتر از هدف ۲ درصد بانک است، همچنان نامشخص است.

در ادامه توجه بازار به داده‌های کلیدی اقتصادی کانادا معطوف خواهد شد. شاخص مدیران خرید آیوی (Ivey PMI) برای ماه ژوئیه روز پنج‌شنبه منتشر می‌شود و جمعه نیز گزارش بازار کار ژوئیه شامل نرخ بیکاری، تغییر خالص اشتغال، نرخ مشارکت و میانگین دستمزد ساعتی (به صورت سالانه) ارائه خواهد شد. گزارش قبلی نشان‌دهنده افزایش قوی ۸۳.۱ هزار شغل و رشد دستمزد ۳.۲ درصد بود. در صورت مشاهده نشانه‌های سرد شدن بازار کار یا کاهش رشد دستمزد، انتظارها برای کاهش نرخ بهره بانک کانادا تقویت شده و می‌تواند فشار بیشتری بر دلار کانادا وارد کند.