دلار پس از داده های داغ PPI عقب نشست؛ نگاه ها به فدرال رزرو
مفاهیم کلیدی- PPI داغ انتظارات کاهش تهاجمی نرخ را کم کرد، اما دلار بیشتر رشد خود را پس داد.
- ین با رشد 1 درصدی GDP ژاپن تقویت شد؛ داده های ژوئیه چین کندی اقتصاد را نشان داد.
- با CPI حدود 2.4 تا 2.5 درصد تا پایان سال، بازار هنوز 23 واحد پایه کاهش نرخ در سپتامبر را قیمت گذاری می کند.
عقب نشینی دلار پس از جهش ناشی از PPI — اسکوشیابانک
داده های داغ تورم تولیدکننده آمریکا (PPI) در روز گذشته، انتظارها برای کاهش تهاجمی نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ماه های آینده را کند کرد و باعث جهش کوتاه و سریع دلار شد. با این حال، شاخص دلار (DXY) امروز صبح بخش عمده ای از آن رشد را پس داده و در برابر ارزهای اصلی پایین تر معامله می شود. این جمع بندی را شاون آزبورن و اریک تئوره، استراتژیست های ارشد ارزی اسکوشیابانک ارائه کردند.
عملکرد برتر ین و تضاد با داده های چین
به گفته اسکوشیابانک، ین ژاپن پس از انتشار تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم که بهتر از انتظار بود، عملکرد برتری نشان داده است. اقتصاد ژاپن رشد 1 درصدی فصلی با تعدیل فصلی و نرخ سالانه (SAAR) ثبت کرد و افت 0.2 درصدی تولید در سه ماهه اول نیز به رشد 0.6 درصدی بازبینی شد. در مقابل، داده های ماه ژوئیه چین از کند شدن فعالیت های خرده فروشی، صنعتی و سرمایه گذاری حکایت داشت که احتمالا بازتابی از عدم قطعیت های مربوط به تعرفه ها است.
اسکوشیابانک افزود جهش غیرمنتظره PPI آمریکا نشان می دهد حاشیه سود شرکت ها در حال افزایش است؛ چیزی که بعید بود رخ دهد اگر هزینه های تعرفه ها به طور کامل توسط شرکت ها جذب می شد.
پیامدهای تورمی و مسیر احتمالی فدرال رزرو
این شرایط می تواند به آن معنا باشد که افزایش بیشتر قیمت های خرده فروشی به زودی آشکار شود. اگر تورم مصرف کننده در ماه های پیش رو با آهنگ ماهانه 0.2 درصدی (میانگین 12 ماه گذشته) پیش برود، نرخ سالانه CPI تا پایان سال در محدوده 2.4 تا 2.5 درصد باقی می ماند. با وجود این، طبق قیمت های قراردادهای OIS، بازارها هنوز حدود 23 واحد پایه کاهش نرخ برای نشست سپتامبر فدرال رزرو را در نظر دارند. واکنش محدود بازارها به داده های PPI نیز نشان می دهد فعالان احساس نکرده اند که این آمار چشم انداز سیاست انبساطی فدرال رزرو را به طور چشمگیر تغییر داده باشد.
فشار سیاسی و ریسک برای جذابیت دلار
رئیس جمهور ترامپ نیز اظهار نظر کرد و گفت تورم به «عدد کاملی» رسیده است. اسکوشیابانک هشدار می دهد اگر فدرال رزرو در شرایط فشار سیاسی شدید برای کاهش نرخ ها و در عین حال تداوم تورم، به سمت تسهیل سیاستی برود، سرمایه گذاران ممکن است نگران تضعیف لنگر تورمی بانک مرکزی شوند؛ موضوعی که می تواند از جذابیت دلار آمریکا بکاهد.
داده های امروز آمریکا و سطوح کلیدی DXY
برنامه داده های امروز آمریکا شامل نظرسنجی تولیدی امپایر استیت، گزارش مقدماتی خرده فروشی، قیمت های واردات، تولید صنعتی، موجودی کسب و کارها و شاخص احساس مصرف کننده میشیگان است. برای شاخص دلار (DXY) حمایت در 97.60 دیده می شود و به نظر می رسد رشدها از اینجا به بعد در محدوده پایین 98 محدود بماند.
