Yen ژاپن نوسان می‌کند؛ USD/JPY زیر سایه BoJ و عدم قطعیت سیاسی

وضعیت کلی

Yen ژاپن در جلسه آسیایی روز چهارشنبه در محدوده‌ای باریک نوسان می‌کند و جهت روشنی در در حین روز ندارد، زیرا سیگنال‌های بنیادی متناقضی بازار را هدایت می‌کنند. پیش بینی های افزایش نرخ بانک مرکزی ژاپن از Yen ژاپن حمایت می‌کنند، اما بحران سیاسی و فضای مثبت ریسک، رشد Yen ژاپن را محدود کرده‌اند. حرکت برگشتی دلار آمریکا همچنین به عنوان عاملی تقویتی برای جفت USD/JPY پیش از انتشار داده‌های تورم آمریکا عمل می‌کند.

نیروی بازار و سیاست‌های پولی

انتظار می‌رود که عدم قطعیت سیاسی داخلی، به بانک مرکزی ژاپن دلایل بیشتری بدهد تا در روند افزایش نرخ‌ها کندتر پیش برود و در عین حال فضای مثبت ریسک، Yen ژاپنِ دارایی امن را تضعیف می‌کند. از سوی دیگر، حرکت برگشتی قابل توجه دلار آمریکا در شب گذشته باعث شد جفت USD/JPY ریزش در حین روز را معکوس کند و به نزدیکی کف نوسانی ماه اوت بازگردد.

خطرات و انتظارات معامله‌گران

با این حال، فروشندگان Yen ژاپن به نظر می‌رسد مردد هستند که موقعیت‌های تهاجمی باز کنند، زیرا پذیرش فزاینده‌ای وجود دارد که بانک مرکزی ژاپن به مسیر عادی‌سازی سیاست پولی خود پایبند خواهد بود. در مقابل، انتظار میرود فدرال رزرو آمریکا هفته آینده چرخه کاهش نرخ خود را از سر بگیرد که می‌تواند به عنوان یک مانع برای دلار آمریکا عمل کند. این واگرایی در انتظارات سیاستی بین بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو ممکن است به Yen ژاپن کم‌بهره کمک کند و رشد جفت USD/JPY را محدود نماید.

تقویم داده‌ها

معامله‌گران ممکن است ترجیح دهند قبل از انتشار شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا (PPI) که قرار است روز چهارشنبه منتشر شود، تماشاگر بمانند. تمرکز سپس به سمت شاخص قیمت مصرف کننده خواهد رفت که روز پنج‌شنبه منتشر می‌شود و نقش کلیدی در شکل‌دهی به حرکات کوتاه‌مدت قیمت دلار آمریکا دارد.

زمینه سیاسی ژاپن

نخست‌وزیر ژاپن، Shigeru Ishiba، روز یکشنبه تصمیم خود برای استعفا را اعلامی کرد، پس از شکست حزب لیبرال دموکرات در انتخابات مجلس علیا در ژوئیه. این موضوع لایه‌ای از عدم قطعیت اضافه می‌کند و می‌تواند به‌طور موقت مانع از سرعت‌ گرفتن روند عادی‌سازی سیاست بانک مرکزی ژاپن شود.

اخبار اقتصادی داخلی و اثرات آن

شاخص Tankan رویترز (Reuters Tankan poll) نشان داد که احساسات تولیدکنندگان ژاپنی در سپتامبر بهترین سطح بیش از سه سال گذشته بوده است. این نتیجه پس از یک افزایش در برآورد چاپ تولید ناخالص داخلی ژاپن اوایل همین هفته است که نشان داد اقتصاد در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ با نرخ سالانه ۲.۲ درصد رشد کرده است. همچنین داده‌های اخیر دیگری نشان‌دهنده افزایش مخارج خانوار و مثبت شدن دستمزدهای واقعی برای اولین بار در هفت ماه بوده است. این عوامل درها را برای احتمال افزایش نرخ از سوی بانک مرکزی ژاپن تا پایان سال باز نگه می‌دارد و مانع از آن می‌شود که فروشندگان Yen ژاپن با شدت عمل زیادی وارد بازار شوند.

فشارها در جهت مخالف

این وضعیت به طور قابل توجهی با افزایش پیش بینی ها برای تسهیل سیاستی شدیدتر توسط فدرال رزرو آمریکا تفاوت دارد. تقریباً قطعیت وجود دارد که در جلسه FOMC هفته آینده یک کاهش ۲۵ واحدی در نرخ رخ دهد و معامله‌گران احتمال کوچکی از یک کاهش بزرگتر را نیز قیمت‌گذاری کرده‌اند. این گمانه‌زنی‌ها پس از انتشار ناامیدکننده گزارش اشتغال بخش غیر کشاورزی (NFP) در روز جمعه تقویت شدند که نشانه‌هایی از نرم شدن بازار کار نشان داد. این موضوع می‌تواند مانع از آن شود که گاوهای دلار آمریکا با شدت زیاد وارد بازار شوند و به عنوان یک مانع برای جفت USD/JPY عمل کند.

تجزیه و تحلیل فنی USD/JPY

بازگشت شبانه از ناحیه ۱۴۶.۳۰، یا حوالی کف نوسانی ماه اوت، احتیاطی را در میان فروشندگان USD/JPY ایجاد می‌کند. با این حال، نبود خرید پیگیری‌کننده و اوسیلاتورهای منفی در چارت روزانه نشان می‌دهند که مسیر با کمترین مقاومت برای قیمت‌ها همچنان به سمت نزول است. بنابراین هر حرکت صعودی بیشتر احتمالاً فروشندگان تازه‌ای را در نزدیکی محدوده ۱۴۷.۷۵-۱۴۷.۸۰ به بازار جذب خواهد کرد که جفت را نزدیک سطح روانی ۱۴۸.۰۰ محدود می‌کند.

قدرت پایدار بالاتر از ۱۴۸.۰۰ ممکن است موجب یک رشد قیمتی پوشش موقعیت‌های فروش کوتاه و هموار شدن مسیر حرکت به سمت چالشی کردن میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه شود که در حال حاضر حوالی ناحیه ۱۴۸.۷۵ قرار دارد. در سوی دیگر، سطح گرد ۱۴۷.۰۰ اکنون از نزول سریع محافظت می‌کند و در صورت شکست آن جفت USD/JPY می‌تواند مجدداً به ناحیه حمایت قدرتمند افقی ۱۴۶.۳۰-۱۴۶.۲۰ سقوط کند. هر فروش پیگیری شده که منجر به شکست سطح ۱۴۶.۰۰ شود، به عنوان محرک تازه‌ای برای فروشندگان دیده خواهد شد و قیمت‌ها را به حمایت میانی ۱۴۵.۳۵ و در ادامه به سطح روانی ۱۴۵.۰۰ خواهد کشاند.

اقدام برای معامله‌گران

چشم‌انداز فعلی ترکیبی از ریسک‌ها و فرصت‌ها را نشان می‌دهد: فشارهای سیاسی و داده‌های داخلی قوی‌تر ژاپن می‌تواند Yen ژاپن را تقویت کند در حالی که انتظارات کاهش نرخ فدرال رزرو می‌تواند دلار آمریکا را تضعیف کند. بنابراین حرکت‌های بزرگ‌تر احتمالاً در واکنش به داده‌های PPI و سپس CPI آمریکا رخ خواهد داد.

چرا این خبر اهمیت دارد؟ این گزارش ترکیبی از تغییرات در سیاست‌های پولی، داده‌های اقتصادی و تحولات سیاسی را نشان می‌دهد که همگی می‌توانند نوسان‌های قابل توجهی در جفت ارز USD/JPY ایجاد کنند. معامله‌گران باید به انتشار داده‌های تورمی آمریکا و سیگنال‌های سیاستی از بانک مرکزی ژاپن و فدرال رزرو توجه ویژه داشته باشند.

سطح‌های کلیدی جهت نظارت: مقاومت‌های مهم: 147.75-147.80 و 148.00؛ حمایت‌های مهم: 147.00، 146.30-146.20 و در صورت شکست 146.00، اهداف بعدی 145.35 و 145.00.