دلار آمریکا چشم انتظار CPI؛ آیا DXY به زیر 97.60 می‌رود؟

دلار آمریکا منتظر انتشار شاخص قیمت مصرف کننده اوت

دلار آمریکا روز چهارشنبه محتاطانه حرکت می‌کند و بر اساس شاخص دلار آمریکا (DXY) اندکی در روز کاهش یافته است، در حالی که بازارها نفس خود را در انتظار انتشار شاخص قیمت مصرف کننده اوت در ایالات متحده حبس کرده‌اند. شاخص قیمت مصرف کننده روز پنجشنبه ساعت 12:30 به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد و می‌تواند برای تصمیم بعدی سیاست پولی فدرال رزرو در 16-17 سپتامبر تعیین‌کننده باشد.

با وجود اینکه تورم تولیدکننده (PPI) در روز چهارشنبه پایین‌تر از حد انتظار بود و با ریزش ماهانه 0.1% همراه شد، دلار آمریکا در جلسه تنها 0.1% از دست داد. گزارش شاخص قیمت مصرف کننده اکنون قطعه نهایی پازل برای تنظیم انتظارات کاهش نرخ است.

بر اساس ابزار CME FedWatch، بازار در حال حاضر احتمال 90% برای کاهش 25 واحد پایه و 10% برای کاهش 50 واحد پایه را قیمت‌گذاری می‌کند.

اقتصاددانان بر یک تشخیص مشترک توافق دارند: تورم در آمریکا سرسخت باقی مانده است، به‌ویژه در بخش خدمات. بر اساس Bank of America، انتظار میرود قیمت‌های مصرف‌کننده در اوت 0.3% افزایش یافته باشند، هم برای شاخص کلی و هم برای شاخص هسته‌ای (بدون انرژی و غذا). این امر نرخ تورم سالانه را به 2.9% می‌رساند که از 2.7% در ژوئیه افزایش دارد، در حالی که شاخص هسته‌ای CPI در 3.1% ثابت خواهد ماند.

Goldman Sachs فراتر می‌رود و انتظار میرود شاخص هسته‌ای CPI به 3.13% سالانه برسد، به دلیل فشارهای رو به بالا بر قیمت خودروها، بلیت هواپیما و به‌ویژه کالاهایی که مشمول تعرفه‌های وضع شده توسط رئیس جمهور سابق دونالد ترامپ هستند. «تعرفه‌ها همچنان به تغذیه تورم ادامه می‌دهند، به‌ویژه در دسته‌هایی مانند ارتباطات، مبلمان و اوقات فراغت»، اقتصاددانان این بانک نوشتند.

فرانک لی از Morningstar می‌گوید این افزایش قیمت‌ها بخشی از منطق «سوخت کند» است: «این یک شوک یکباره نیست، بلکه افزایش تدریجی هزینه‌ها و اختلالات در عرضه است که به‌طور فزاینده‌ای بر خانوارها تأثیر می‌گذارد.»

تصویر کلان اقتصادی برای فدرال رزرو پیچیده‌تر می‌شود. از یک سو، بازار کار ضعیف‌تر شده است، چون ایجاد شغل در 12 ماه گذشته به میزان 911,000 موقعیت بازبینی شده کاهش یافته و نرخ بیکاری به 4.3% صعود کرده است که بالاترین سطح از سال 2021 است. از سوی دیگر، تورم همچنان به‌طور قابل توجهی بالاتر از هدف 2% باقی مانده است. جیمز نایتلی، اقتصاددان ING، هشدار می‌دهد: «ترکیب نگرانی‌های قیمتی، درآمدی و ثروت برای رشد سمی است.» بنابراین فدرال رزرو باید بین مأموریت ثبات قیمت و مأموریت اشتغال کامل داوری کند. کاهش نرخ محتمل است، اما افزایش بیشتر تورم می‌تواند سرعت کاهش‌های آینده را در باقی‌مانده سال کند کند.

شاخص دلار آمریکا روز چهارشنبه اندکی عقب نشینی کرد و سطح حمایت ثابت 97.60 را آزمایش کرد که فعلاً ریزش را محدود می‌کند. با این حال، روند نزولی که از اوت ادامه دارد همچنان برقرار است و دلار آمریکا در یک کانال نزولی در چارت 4 ساعته قرار دارد. یک بریک اوت از این کانال که در حال حاضر بین 97.25 و 98.55 قرار دارد، ضروری است تا بتوانیم یک شتاب قابل توجه‌تر را چه در سمت نزولی و چه صعودی مد نظر قرار دهیم.

در حالی که روند کنونی تا حد زیادی تحت تأثیر انتظارات کاهش نرخ فدرال رزرو در سپتامبر است، داده‌های تورمی روز پنجشنبه می‌توانند اطلاعات کلیدی در مورد دامنه کاهش نرخ پیش رو و بالاتر از همه روندی که فدرال رزرو ممکن است برای باقی‌مانده سال در پیش گیرد، فراهم کنند که می‌تواند بر قیمت دلار آمریکا تاثیر بگذارد.

دلار آمریکا در حالی که منتظر حکم تورم است خوب ایستاده است. بین تنش‌های تعرفه‌ای، تورم پایدار و بازار کار ضعیف‌تر، فدرال رزرو باید بازی حساسی را اجرا کند. گزارش روز پنجشنبه می‌تواند نقطه عطفی شود که روند بازارهای مالی تا پایان سال را بازتعریف کند.

برای معامله‌گران: این گزارش اهمیت زیادی دارد زیرا می‌تواند جهت‌گیری سیاست پولی فدرال رزرو را مشخص کند. سطوح کلیدی برای رصد عبارتند از حمایت 97.60 و کانال جاری بین 97.25 و 98.55؛ شکست بریک اوت بالای 98.55 یا ریزش زیر 97.25 می‌تواند حرکت‌های بزرگتری در DXY و زوج‌های مرتبط با دلار آمریکا ایجاد کند. همچنین توجه کنید به زمان انتشار شاخص قیمت مصرف کننده (پنجشنبه ساعت 12:30 GMT) و تصمیم فدرال رزرو در 16-17 سپتامبر.