XAU/USD: طلا پس از سودگیری کاهش یافت؛ چشم به کاهش نرخ فدرال

طلا کمی کاهش یافت با وجود تقویت شرط بندی های دوویش فدرال رزرو

XAU/USD حدود 0.14% کاهش یافت اگرچه دلار آمریکا به طور کلی ضعیف شد و بازده اوراق کاهش یافت. درخواست های بیکاری آمریکا به بالاترین حد چهار ساله رسید و احتمال 90% برای کاهش 25 واحد پایه ای نرخ توسط فدرال رزرو را تثبیت کرد.

قیمت طلا برخی از زیان های اوایل روز را جبران کرد اما در پایان روز هنوز منفی بود و بیش از 0.14% کاهش داشت، در حالی که جدیدترین گزارش شاخص قیمت مصرف کننده با برآوردها همسو بود. با این حال داده های اشتغال وزن بیشتری نسبت به گزارش شاخص قیمت مصرف کننده ماه اوت داشت، چرا که تعداد آمریکایی هایی که برای مزایای بیکاری ثبت نام کردند افزایشی را نشان داد.

XAU/USD در قیمت 3,635 دلار معامله می شود پس از آنکه سقف روزانه 3,649 دلار را ثبت کرد. اداره آمار کار آمریکا (BLS) نشان داد که تورم در سمت مصرف کننده ثابت مانده و شاخص قیمت مصرف کننده زیر آستانه 3% قرار دارد. در همین حال، انتشار داده های درخواست های اولیه بیکاری برای هفته منتهی به 6 سپتامبر به بالاترین سطح تقریبا چهار سال گذشته رسید که پرونده کاهش نرخ توسط فدرال رزرو در هفته آینده را تقویت کرد و این اولین کاهش از دسامبر سال گذشته خواهد بود.

اکنون که گزارش های شاخص قیمت مصرف کننده و شاخص قیمت تولیدکننده در آینه عقب قرار گرفته اند، بازارهای پولی احتمال 90% برای کاهش 25 واحد پایه ای را قیمت گذاری کرده اند. در همین حال احتمال یک کاهش 50 واحد پایه ای کم و حدود 10% برآورد می شود، طبق ابزار احتمالات نرخ بهره Prime Market Terminal.

هرچند این وضعیت برای طلا صعودی به شمار می آید، به نظر می رسد معامله گران در حال سودگیری هستند زیرا فلز بدون بازده نتوانسته با وجود کاهش بازده اوراق خزانه و ضعف کلی دلار آمریکا، شتاب لازم را به دست آورد. در همین حال، ریسک های ژئوپلیتیک احتمالاً جذابیت طلا به عنوان دارایی امن را تقویت می کند؛ پس از آنکه لهستان پهپادهای روسیه را هدف قرار داد که اولین درگیری مستقیم با کشورهای ناتو پس از تهاجم روسیه به اوکراین به شمار می رود.

شاخص قیمت مصرف کننده آمریکا در ماه اوت از 2.7% به 2.9% سالانه رشد کرد که مطابق با انتظارها بود. در همین حال، شاخص قیمت مصرف کننده اصلی (Core CPI) بدون تغییر در سطح 3.1% سالانه باقی ماند و با پیش بینی ها همسو و مشابه ارقام ماه جولای بود. واکنش بازار مختصر بود، چون احتمالات فدرال رزرو برای کاهش نرخ بدون تغییر ماند.

درخواست های اولیه مزایای بیکاری برای هفته منتهی به 6 سپتامبر از 237 هزار در گزارش قبلی به 263 هزار افزایش یافت و پیش بینی 235 هزار را پشت سر گذاشت. پس از سخنرانی رئیس فدرال رزرو پاول در جکسون هول که تأکید کرد آنها اولویت را به حداکثر اشتغال می دهند تا تورم، این نشانه می دهد که کاهش هفته آینده به طور کامل قیمت گذاری شده است.

رشد قیمتی طلا آماده ادامه یافتن است و تا کنون در سال جاری 38.52% افزایش نشان می دهد؛ طبق گزارش، این رشد در بخشی به تصمیمات سیاسی از جمله کاهش مالیات، تشدید جنگ تجاری و تهدیدهای به استقلال فدرال رزرو نسبت داده شده است.

شاخص دلار آمریکا (DXY)، که عملکرد دلار آمریکا را در برابر سبدی از شش ارز میسنجد، حدود 0.22% کاهش یافته و در سطح 97.59 قرار دارد. بازده اوراق خزانه آمریکا در حال کاهش است؛ نرخ 10 ساله اوراق خزانه حدود دو و نیم واحد پایه کاهش یافته و به 4.019% رسیده است. بازده حقیقی اوراق قرضه آمریکا—که با تفریق انتظارات تورمی از بازده اسمی محاسبه می شود—تقریباً سه واحد پایه کاهش یافته و در زمان نگارش به 1.669% رسیده است.

اداره آمار کار آمریکا بازبینی شده اشتغال سالانه را برای 12 ماه منتهی به مارس 2025 به منفی 911 هزار نفر گزارش داد که از برآورد اقتصاددانان به منفی 682 هزار نفر بدتر بود، طبق گزارش Bloomberg.

قیمت طلا برای سومین روز متوالی در حالت تثبیت قرار گرفته است، پس از آنکه روز سه شنبه سقف تاریخی (ATH) 3,674 دلار را ثبت کرد. شاخص قدرت نسبی (RSI) شروع به نشان دادن وضعیت اشباع خرید کرده است که روند صعودی را محدود می کند. اگر XAU/USD سطح 3,650 دلار را پاک کند، انتظار حرکت به سمت سقف تاریخی پیش از 3,700 دلار می رود. در صورت عبور، مقصد بعدی 3,750 دلار خواهد بود و سپس 3,800 دلار.

در جهت نزولی، اگر طلا زیر 3,600 دلار ریزش کند، اولین حمایت در 3,550 دلار خواهد بود و پس از آن سقف ماه آوریل 22 به قیمت 3,500 دلار قرار دارد.

نکته برای معامله گران

چرا این خبر مهم است: افزایش احتمال کاهش نرخ فدرال رزرو و سقوط بازده اوراق خزانه معمولاً به نفع طلا عمل می کند چون طلا دارایی امن و بدون بازده است. اما داده های قوی تر از بازار کار می تواند این سناریو را تغییر دهد و باعث شود معامله گران سودگیری کنند. رویدادهای ژئوپلیتیک نیز می توانند جذابیت دارایی امن را تقویت کنند.

سطوح و رویدادهای کلیدی برای نظارت: دنبال کردن نشست فدرال رزرو و بیانیه های اقتصادی آتی، گزارش اشتغال و داده های تورمی بعدی؛ سطوح قیمتی که باید دیده شوند عبارتند از مقاومت های 3,650 و 3,700 دلار و حمایت های 3,600 و 3,550 دلار.