USD/CAD در آستانه CPI تعیین کننده بانک مرکزی کانادا
مفاهیم کلیدی- USD/CAD در حوالی 1.3835 با نوسان کم و انتظار برای انتشار CPI آگوست ایستاده است
- CPI آگوست می تواند تعیین کند آیا بانک مرکزی کانادا فضای تسهیل سیاست پولی دارد یا خیر
- خروج از مثلث 1.3790–1.3885 و نشست BoC پس از داده ها روند کوتاه مدت را مشخص می کند
دلار کانادا (CAD) در آغاز هفته در برابر دلار آمریکا (USD) با احتیاط حرکت می کند و جفت ارز USD/CAD حوالی 1.3835 نوسان دارد و در طول جلسه کاهش بسیار ناچیزی را تجربه کرده است. بازیگران بازار نفس ها را حبس کرده اند در انتظار انتشار شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آگوست در روز سه شنبه ساعت 12:30 به وقت گرینویچ، رقمی که می تواند روند سیاست پولی بانک مرکزی کانادا (BoC) را تعیین کند. بنابراین عملکرد CAD امروز با نوسانات سنجیده مشخص می شود و معامله گران ترجیح می دهند قبل از گرفتن موقعیت، منتظر داده ها بمانند.
انتشار CPI در روز سه شنبه همزمان با آمار خرده فروشی ایالات متحده خواهد بود که می تواند USD/CAD را به یکی از پرنوسان ترین جفت ها در بازار فارکس تبدیل کند. انتظار می رود نرخ تورم کلی به 2.0% سالانه (از 1.7% قبلی) افزایش یابد و رشد ماهانه هم ملایم تر و در حدود +0.1% باشد. بازار در تلاش است تعیین کند آیا بانک مرکزی کانادا هنوز فضای کافی برای تسهیل سیاست پولی در ماه های آتی خواهد داشت یا خیر.
شاخص قیمت مصرف کننده کانادا نشانگری حیاتی است، خصوصاً که تورم پایه که اجزای ناپایدارتری مانند انرژی و کالاهای فسادپذیر را حذف می کند، همچنان دماسنج ترجیحی بانک مرکزی کانادا است. در ماه ژوئیه شاخص های پایه نشانه هایی از از دست دادن شتاب نشان دادند، اما روند همچنان با عدم قطعیت همراه است. Derek Holt از Scotiabank ماه گذشته اشاره کرده بود که «روند زیربنایی تورم نیاز به کاهش شدید نرخ بهره را توجیه نمی کند، اما داده های اخیر شکننده بوده و ممکن است بازنگری شوند.»
تورم به شدت تحت تاثیر کاهش طولانی مدت قیمت انرژی، به ویژه بنزین، قرار دارد که با لغو مالیات فدرال کربن در ماه آوریل تسهیل شد. این عامل به طور مصنوعی شاخص کلی را محدود کرده و دینامیک قدرتمندتر قیمت مواد خوراکی، مسکن و خدمات را مخفی کرده است. بر اساس یادداشتی از RBC، «CPI آگوست می تواند داور واقعی بین وضعیت موجود و تسهیل بیشتر پولی باشد. بانک مرکزی کانادا با دقت معیارهای میانه و برشی را زیر نظر دارد که همچنان حدود 3%، مرز بالایی هدف آن قرار دارند.»
آمار اخیر همچنین تاب آوری مصرف را تایید می کند. مخارج خانوار در سه ماهه دوم به شدت افزایش یافت، با وجود ریزش تولید ناخالص داخلی، و بازار مسکن علائم حرکت برگشتی را نشان می دهد. تسهیل بسیار سریع در نرخ بهره می تواند مجدداً فشارهای تورمی را تشدید کند.
انتشار CPI آگوست می تواند تعیین کننده باشد. عدد بالاتر از انتظار موقعیت اعضای محتاط تر بانک مرکزی را تقویت کرده و به طور مکانیکی از دلار کانادا حمایت خواهد کرد زیرا افق کاهش بیشتر نرخ ها را به تعویق می اندازد. برعکس، تایید یک کاهش پایدار در تورم می تواند نفس تازه ای به بازار اوراق بدهد و در عین حال فشار نزولی روی CAD وارد کند. قراردادهای نرخ فعلی احتمال بالایی برای کاهش 25 واحد پایه به 2.5% در این هفته، تنها یک روز پس از انتشار CPI، منعکس می کنند. اما سرمایه گذاران می دانند که رویکرد بانک مرکزی کانادا بسیار وابسته به داده هاست. همانطور که Derek Holt خلاصه می کند: «بانک مرکزی کانادا نمی تواند بر چنین قرائت های پرنوسانی برای تنظیم سیاست خود تکیه کند. آن ها قبل از تصمیم گیری منتظر شواهد ملموس تری خواهند ماند.»
فعلاً بازار ارز در وضعیت انتظار و مشاهده قرار دارد. برای دلار کانادا، انتشار CPI فراتر از یک آمار صرف است؛ این آزمون بعدی اعتبار پولی و کلیدی برای روندی است که می تواند چشم انداز CAD را تا پایان سال بازتعریف کند.
نمودار 4 ساعته USD/CAD
پس از اصلاح نزولی شدید در پایان هفته گذشته، جفت USD/CAD روز دوشنبه حوالی سطح 1.3820 حمایت یافت و در تلاش برای بازگشت قیمت است. اما حرکت هنوز ضعیف باقی مانده و نگرش انتظار غالب است. در نمودار 4 ساعته، USD/CAD درون یک مثلث عدم قطعیت حرکت می کند و میانگین متحرک 100 دوره ای بدون روند، حس انتظار و مشاهده را تقویت می کند. خروج از این مثلث که محدوده های آن فعلاً حوالی 1.3790 و 1.3885 قرار دارد، برای تعیین روند کوتاه مدت بعدی جفت حیاتی خواهد بود. انتشار CPI این هفته و نشست بانک مرکزی کانادا احتمالاً نقش مهمی در شکل دهی به این روند ایفا خواهند کرد.
برای معامله گران: این خبر اهمیت زیادی دارد زیرا نتیجه CPI می تواند جهت نرخ های بهره و احساس ریسک در بازار را به سرعت تغییر دهد. سطوح کلیدی که باید زیر نظر داشت عبارتند از حمایت فوری 1.3820 و مرزهای مثلث در 1.3790 و 1.3885. همچنین باید انتشار شاخص قیمت مصرف کننده آگوست (سه شنبه ساعت 12:30 GMT)، آمار خرده فروشی ایالات متحده همزمان و هر نشانه ای از تصمیم بانک مرکزی کانادا را دنبال کنید. توجه ویژه به شاخص های پایه، معیارهای میانه و برش و حرکت در قراردادهای نرخ برای ارزیابی احتمال کاهش 25 واحد پایه ضروری است.
