USD/CHF ریزش به کمترین سطح ۱۴ ساله؛ دلار آمریکا تحت فشار

پوشش به‌روز: دلار آمریکا در برابر فرانک سوییس ضربه سختی خورد و جفت ارز USD/CHF به پایین‌ترین سطح خود از سپتامبر ۲۰۱۱ رسید. فرانک سوییس دیروز با قدرت مقابل دلار آمریکا صعود کرد و فشار فروش بر روی دلار آمریکا افزایش یافت.

در زمان نگارش، جفت USD/CHF حوالی 0.7862 معامله می‌شود که حدود ۱.۰٪ کاهش روزانه را نشان می‌دهد و این کمترین سطح از سپتامبر ۲۰۱۱ به شمار می‌آید. این ریزش بازتاب ضعف گسترده دلار آمریکا است که در آستانه تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو در روز چهارشنبه همچنان تحت فشار قرار دارد.

شاخص دلار آمریکا (DXY)، که ارزش دلار آمریکا را در برابر سبدی از شش ارز اصلی میسنجد، نزدیک به کف سالانه 96.38 است که در اول ژوئیه ثبت شد و پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۲ به شمار می‌رود.

جالب این است که داده‌های اقتصادی قوی‌تر از انتظار ایالات متحده نتوانستند از دلار حمایت کنند. هر دو آمار خرده فروشی ماه آگوست و تولید صنعتی که روز سه‌شنبه انتشار یافتند، فراتر از برآوردها بودند، با این حال دلار آمریکا همچنان تحت فشار باقی ماند؛ نکته‌ای که نشان می‌دهد بازارها جابجایی انتظارات سیاست پولی فدرال رزرو را بر شگفتی‌های کوتاه‌مدت داده‌ها ارجح می‌دانند.

با اینکه کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره به طور گسترده انتظار میرود، سرمایه گذاران با دقت به پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روز شده فدرال رزرو و نمودار نقطه ای چشم دوخته‌اند. حدس و گمان‌ها حاکی از این است که بانک مرکزی ممکن است درهای خود را برای تسهیل پولی بیشتر در اواخر سال باز نگه دارد، به‌ویژه با نرم‌تر شدن شاخص‌های بازار کار و معتدل شدن انتظارات تورمی.

فشار بر دلار آمریکا با تنش‌های غیرمعمول در جلسه سیاست پولی فدرال رزرو تشدید شده است؛ رئیس‌جمهور آمریکا دونالد ترامپ تلاش می‌کند نفوذ خود را بر تصمیمات پولی افزایش دهد و چالش‌های حقوقی نیز رهبری این بانک مرکزی را هدف قرار داده‌اند. روز دوشنبه سنا تایید کرد که استیفن میران به هیئت مدیره فدرال رزرو ملحق شود. انتظار میرود میران در تصمیم چهارشنبه شرکت کند و برخی تحلیلگران معتقدند ممکن است او از کاهش بزرگ‌تری نسبت به آنچه بازارها پیش‌بینی کرده‌اند، حمایت کند.

نقش بانک ملی سوییس

بانک ملی سوییس قرار است تصمیم سیاستی بعدی خود را در ۲۵ سپتامبر اعلام کند و بازارها انتظار دارند نرخ‌ها بدون تغییر و در سطح صفر باقی بمانند. مقامات این بانک نسبت به افزایش ارزش فرانک نسبتاً تحمل بیشتری نشان داده‌اند و استدلال می‌کنند که افزایش هزینه‌ها در خارج از کشور اندازه بیش‌ارزش‌گذاری حقیقی فرانک را کاهش می‌دهد.

با توجه به اینکه تورم در سوئیس کم رونق است و سیاست گذاران نسبت به بازگرداندن نرخ‌های منفی مردد هستند، بعید به نظر می‌رسد بانک ملی سوییس برای مقابله با قدرتمند شدن فرانک اقدام کند. این امر موجب شیب گرفتن اختلاف سیاستی میان فدرال رزرو و بانک ملی سوییس به نفع فرانک شده است.

چشم‌انداز: توازن انتظارات کاهش نرخ در آمریکا در برابر رویکرد محتاطانه بانک ملی سوییس عامل اصلی تقویت فرانک و تضعیف دلار بوده است. تا زمان انتشار بیانیه و نمودار نقطه ای فدرال رزرو و نیز نشست بانک ملی سوییس، فشارها بر دلار و نوسان در جفت USD/CHF ادامه خواهد یافت.

برای معامله‌گران: این خبر اهمیت زیادی دارد زیرا جفت USD/CHF نمایانگر اختلاف سیاستی بین دو بانک مرکزی مهم است. سطوحی که باید زیر نظر داشته باشید عبارتند از: حمایت نزدیک در حدود 0.78 و 0.77 و مقاومت اولیه حوالی 0.795 تا 0.80. رویدادهای کلیدی پیش رو شامل تصمیم نرخ فدرال رزرو در روز چهارشنبه، نمودار نقطه ای و نشست بانک ملی سوییس در 25 سپتامبر هستند—این رویدادها می‌توانند جهت حرکت قیمت‌ها را تعیین کنند.